為什麼2020年9月上旬股市會爆炸性下跌？
“我前兩天剛買的xx，現在已經虧瞭好幾個點瞭，要不要斬倉啊？”
01
進入九月以來，上半年強勢的消費醫藥科技板塊紛紛回調，
基金中跌幅最大的諾安成長混合，
一個月以來的跌幅高達20.43%，
近一年的收益已經從7月的高點縮水瞭60%。
在這種情況下，很多小白的屁股已經坐不住瞭，
念叨著《韭月韭日》的段子選擇瞭割肉跑路。
很難想象，兩個月之前，
各大媒體和機構還在一個勁的鼓吹大牛市的降臨。
現在到底是個什麼情況？牛市還在不在？
今天錢哥就從完全主觀視角給大傢做一場心理按摩，
講一講現在的行情究竟是怎麼回事兒，
以及接下來我們該如何更好的投資。
02
如果要從今年下半年的股市中，
提取一個關鍵詞，那一定會是“箱體震蕩”。
箱體震蕩指的自7月以來，
指數不斷在3200和3450的區間反復震蕩的奇妙行情。
整個市場仿佛都被焊上瞭兩條柵欄，上也上不去，下也下不來，
隻留小白被夾在中間反復坐過山車。
但不知道大傢有沒有想過一個問題，
為什麼會箱體震蕩？箱體是誰編織的？
畢竟如此長時間。且沒有明確方向的橫盤，
在整個上證指數的歷史上是基本沒出現過的。
每次達到下沿就被拉高，每次達到上沿就被砸低，
好像各方資金都提前約定好瞭，隻能在這個范圍內反復折騰。
而其目的好像隻有一個，那就是：人造慢牛
03
我們先要明確一個事實，
散戶最喜歡的大牛市對於經濟發展有害無益。
除瞭擴大貧富差距，加速產業惡性兼並，
傷害實體經濟正常運轉外沒有任何良性作用。
這兩個月3400點的“結構牛”，
已經把很多小白手頭的資金吸入股市。
如果現在指數一口氣拉到瞭4000點，
有那麼一點大牛市的樣子。
股市就會具備一個巨大的資金虹吸效應，
會把社會上的閑散資金全部吸入股市。
大爺大媽也會開始拿退休金開戶。
國傢在寬松政策之餘，
一直在很謹慎的控制資金的流向，
三條紅線打壓地產，遏制爛小炒作，
都是為瞭控制市場這一個目的。
畢竟我們的經濟，
剛從一場大病中步入脆弱的恢復期。
從國傢利益的角度來考慮，
最應該做的事情就是維護市場穩定。
而不是去推一波瘋牛的發動，讓大傢從樓上下餃子。
對國傢來說，最理想的情況，
就是讓中國股市變成美股那樣，
穩定增長的成熟市場。
讓股市發揮維護市場平衡，
幫助優質企業融資發展的原本作用。
04
瞭解的朋友都知道，
銀行為首的大金融板塊有兩個標簽：
第一是國傢隊重倉；
第二是上證指數主要權重。
（這裡跟很多小白解釋一下國傢隊的概念：
國傢隊指的是遵循國傢意志，進行市場調控的大資金，
包括但不限於社保基金，
養老保險基金，中金，證金，匯金，外管局等等。
他們管理的資金並不以賺取超額回報為目的，
而是在獲取高於無風險利率的基礎下，參與市場調控工作。）
社保和養老基金，在今年上半年頻頻增持金融股，
已經躍居部分銀行流通股前十，
他們的手中控制瞭大量的大市值票流通股。
而上證指數的編輯采用的是市值加權，
也就是說，總市值越高的公司漲跌對指數的影響越大。
滬指總市值約43萬億，
銀行保險證券三個板塊的總市值就高達近20萬億，
可以說，控制瞭金融股，
指數的漲跌就完全掌握在監管層的手裡。
仔細看就不難發現，這次行情的啟動，
箱體上沿的拋售，下沿的買入，
無不和銀行為首的大金融股密切相關。
且每一次銀行股的漲跌，
都和消息面上的利好利空，缺乏足夠強烈的聯系。
仿佛就是為瞭給大盤控溫，
進行的買入賣出，滿滿的人工痕跡。
上帝說要有光，於是便有瞭光。
監管層說要慢牛，於是便有瞭慢牛。
05
問：什麼時候監管層會允許指數繼續拉升？
答：等科技板塊漲幅泡沫被消化的時候。
我們有一句常說的話是：買基金就是賭國運
國傢想要什麼，錢就會往哪裡去。
國傢當前最想做的事情是內循環，是國產替代，
是扶持國內的新興產業，
建立自給自足的科技全產業鏈，擺脫美國的科技封鎖。
半導體，新能車，光伏，人工智能這些產業，
都是國傢重點關註和扶持的對象。
如果指數持續拉升，
這些板塊的泡沫吹的過大，且沒有業績支撐。
很有可能造成大股東套現跑路，產業萎縮，
重新走回炒概念騙國傢補貼的老路。
15年互聯網泡沫，殷鑒未遠。
而解決這個問題的辦法，就是等，
人工控制大盤的漲幅，
保持資金貼合估值的穩定輸入。
逼企業用實際的業績，來換取股價的提升，
用實際的業績消化概念估值，
向好企業源源不斷的輸血，
真正完成優勝劣汰，扶持產業龍頭的目的。
現在的形勢對比3個月前：
時間太短，基本面沒變。
央行維持寬松貨幣，流動性沒變。
監管層保持有限幹預，政策面沒變。
既然什麼也沒變，我們自然有沒有大幅斬倉，
拋棄這些帶血籌碼的理由。
短期內，大盤的點位都會被鎖定在3150-3450這個區間，
甚至一直橫盤調整到年底。
從具體操作上來說，
如果不出現大的利好利空事件（比如螞蟻上市），
我們隻能依靠高拋低吸，依靠類似網格的策略。
以3250點的中軸為界，
在箱體下沿低價吸入，在箱體上沿高價賣出，從中賺取差價。
指數在相對高位的時候，大概率會選擇向下，
因為向上的空間可能隻剩下瞭100點。
這時我們可以出半倉兌現利潤，
之後在第一輪加倉的成本線再吸回籌碼。
ps：
這兩天很明顯，就是機構在橫盤階段出夠瞭籌碼，
剩下的籌碼可以不惜代價的砸掉，
制造下行趨勢，逼散戶恐慌拋售。
等跌到一定程度，
出現恐慌盤的帶血籌碼，就可以用便宜的價格撿回去。
通常調整到末期都會出現一根大陰線，
第二次回壓低點站穩，
直到砸不出東西才會收手。
而現在不管是對於外資還是自傢人，
人民幣資產都是絕對搶手的優質品種，
如果機構砸的過低，其他資金就會把廉價籌碼提前撿走。
而機構隻能跟在後面被迫追高。
公募第二批加倉的成本線在3150-3200點附近，
他們在3400的點位兌現瞭一部分利潤做高瞭凈值，
心理預期的開倉位置就在3200以下。
我們現在隻需要等一根大陰線就可以下手加倉。
（我個人認為這個時間點在本月14-25號之間）
值得註意的是，這次的標的選擇一定要謹慎，
因為有些基金三季度調倉選錯方向會把自己玩廢。
不知道買什麼就滬深300中證500各來一半。
如果今天收盤在3200以下，我會選擇再加一份穩定組合。
如果14-25號之間，
真的和我瞎猜的一樣會出現3150左右的機會，
我就會選擇讓激進組合上線開始建倉，
等螞蟻爸爸給我們砸出一個黃金坑位。
別慌，穩住。
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