行情結束還是中期調整
近期市場出現瞭明顯的下跌，是行情結束還是中期調整？下面對此作出分析
1.經濟基本面向好，信用寬松，企業業績改善，對股市產生支撐
預計下半年GDP增速將持續回升，並一直持續到2021年上半年
信用將持續保持寬松，支撐經濟復蘇，在經濟復蘇疊加寬信用的背景下，股市往往都是牛市。2017年的小盤股比較特殊，因為2013-2015年小盤股過於瘋狂，創業板漲幅545%，而滬深隻漲瞭163%，股災過後大傢開始轉向有業績支撐的滬深300，而創業板2016-2018年相當於一直在還之前欠的債，2019年開始，大小盤相當於回到瞭同一起跑線上，未來誰漲得更好取決於誰的業績更好。
寬信用背景下，企業業績將持續改善，歷史上09年，13年，17年均不例外。
目前大小盤業績均在持續改善，小盤股改善更快，未來更看好小盤股。
市場的風格周期往往是2-3年左右一個輪回（其中上證50代表大盤價值，創業板代表小盤成長），2019年開始是明顯的小盤風格，已經走瞭一年零9個月，相對於大盤更優的業績將支撐小盤風格延續。
2.估值不高，情緒不瘋狂，場外資金充裕，行情不具備終結的條件
上周滬深300和創業板的PE估值百分位都在65%左右，經過本周的下跌，現在都在60%左右，市場估值仍然不高。而且情緒並不瘋狂，場外資金充裕，行情不具備終結的條件。（詳見上周文章《A股下一步怎麼走》）
3.本次行情與2018年不同，2018年經濟衰退，緊貨幣緊信用
現在會不會出現2018年那種情況呢，2018年漲的其實也不多，為啥出現瞭下跌呢？經過瞭2018年的慘烈下跌很多人對股市還心有餘悸，但是本次行情與2018年有本質的不同，2018年是經濟衰退周期，而且經過瞭2017年的經濟過熱，央行一直在緊貨幣緊信用，所以股市大跌屬於正常。
至於2015年，那是一波大水牛，經濟衰退，信用緊縮，但是貨幣極度寬松，在場外配資以及情緒的推波助瀾下股市短暫進入瘋牛後很快便出現瞭股災。現在估值遠低於2015年，情緒也不瘋狂，所以也不會出現2015年那種急速下跌的情況。
4.歷史上中期調整幅度10-20%，時間短則2個月，長則半年
中期調整在一波行情中很常見，比如滬深300在2015年那波牛市中回調瞭11%，時間2個月左右。
在2019年開始的這波行情中，滬深300已經出現瞭兩波調整，第一次回調14%，第二次17%，時間都是2個月左右，現在是第三次，目前為止僅回調瞭6%，時間不到2個月，所以中期調整可能並未結束，未來假設滬深300回調15%，也就是回到4200點左右，還有8-9%的跌幅。
再看一下創業板，2013-2015年那波牛市中比較明顯的中期調整有四波，回調幅度分別為-16%。-23%，-15%，-10%，時間跨度短則2個月，長則半年左右。
2019年開始的這波行情中，創業板也經歷瞭兩波調整，調整幅度分別為-21%，-20%，時間跨度2個月左右，現在是第三次，回調幅度-13%，時間不到兩個月，假設創業板本次回調-20%，那麼也就是回到2300點左右，還有8-9%的跌幅，與滬深300基本一樣。至於這波創業板出現的放量，這是因為交易制度變更導致，註冊制放大瞭漲跌空間使得交易變得更加活躍瞭。 創業板8月24日註冊制實行之後的成交量與之前的沒有可對比性瞭。
綜上，下半年至明年上半年，經濟復蘇，信用寬松，企業業績將進一步改善，將支撐股市繼續上行；當前估值不高，情緒並不瘋狂，場外資金依然充裕，行情不會終結，目前隻是處於中期調整當中。
相關新聞
-
正式實施! 15萬元以下, 免征!
關於小規模納稅人的好消息 接踵而至 財政部 稅務總局發佈最新公告 明確 自今日（2021年4月1日）起 月銷售額15萬元以下（含本數）的 增值稅小規模納稅人 免征增值稅 截止時間為 2022年12月31日！ 問題全解答↓↓↓ 01 小規模納稅人起征點月銷售額標準提高以後，銷售額的執行口徑是否有變化？ 沒有變化。納稅人確定銷售額有兩個要點：一是以所有增值稅應稅銷售行為（包括銷售貨物、勞務、服務、無形資產和不動產）合並計算銷售額，判斷是否達…
-
納瓦羅: 若要收購TikTok, 微軟也應剝離它在中國的資產
[文/觀察者網 趙挪亞]美國頻繁打壓短視頻應用TikTok之際，總統特朗普當地時間8月3日威脅稱，在9月15日前TikTok必須要賣給美國公司，否則將關門大吉。目前，微軟是TikTok最有可能的買傢。但即便如此，特朗普政府內還有人不滿意。 8月2日，白宮貿易顧問彼得·納瓦羅接連接受瞭美國有線電視新聞網（CNN）和福克斯新聞的采訪。他在采訪中，不僅再次無端抹黑中方利用“TikTok竊取美國用戶數據”，還稱微軟與中國的關系“值得懷疑”。因此…
-
政策助推下 互聯網信貸轉向小微金融市場
2020年以來，我國眾多中小微企業受到新冠疫情的影響，現金流遭遇極大挑戰，由此引發“非接觸金融”模式迅速發展。疫情籠罩之下，消費金融普遍陷入擴張放緩的局面，但是小微金融在政策指導和市場需求的驅動之下成為互聯網信貸行業一大趨勢。 01 數據顯示，中國有超過7000萬的小微企業，貢獻瞭全國60%以上的GDP和50%以上的稅收，是國民經濟體系的重要組成部分。圍繞著小微企業的各種服務體系，猶如細密而豐富的毛細血管，將資金、政策的紅利精準地輸送給…
-
第1傢整改異地攬儲的地方銀行出現，富民銀行正進行儲戶區域調研
大傢好，^-^ 我是可以讓你瞭解更多金融知識的“道叨”！ 鄭重聲明：本文非廣告，無任何利益關系、非投資建議，僅代表個人觀點分享。 昨晚群裡基本就是炸開瞭的鍋，早上醒來幾乎每個群都是上千條消息。 由哈密市商業銀行（直銷銀行，小雁銀行）帶頭拉響瞭關停互聯網異地攬儲的發令槍。 緊接著富民銀行在客戶端上開始詢問客戶，是否在重慶本地生活、工作？ 一時風聲鶴唳，但不管怎麼樣，我們還是需要去直面這幾個問題的。 先總結下，異地攬儲的整改已經拉開帷幕瞭！…
-
白酒，醫藥板塊大漲，大盤指數新高，節前最後一天要不要減倉？
首先我們分析一下大盤。 大盤今天走勢比較猛，高開高走。然後直接新高。但是大盤目前需要註意一點，就是第1個呢，它留下瞭一個缺口。第2個如果指數今天下午不能延續往上沖的話，那麼他這一個突破目前還不能算是真的有效突破。所以我們需要註意的是，下午如果他能在往上拉,而且能拉到不少的情況下，那麼今天這個走勢基本就穩瞭。那麼節後有可能會出現逼空的行情。但是如果下午他出現瞭沖高回落這種情況的話，那麼3600附近的這個缺口大概率前後是要回補的。所以今天下…
-
被錯殺的康泰生物，毛利率堪比茅臺，技術實力比智飛還要強得多
和沃森一樣，康泰的持股體驗非常不好，這裡面原因很多，首先，咱們國傢的疫苗行業，別看發展幾十年瞭，可其實，整個行業都還是個幼兒，十分落後，在這次新冠疫情之前，整個行業都以傳統技術路線（滅活）為主，即便是最頭部的一線企業，也很少有新技術路線的疫苗產品。 即便是在國際上用瞭幾十年的技術，重組蛋白疫苗（即本次疫情，智飛生物搞得三針的新冠苗技術路線）基本隻有乙肝苗在用，這都還是上世紀80年代，康泰受讓默沙東技術轉移來的…. 一直到2…
-
4.29 收評 指數能否沖關成功？
今天的市場，在大金融的護盤之下，市場勉強翻紅，個股的上漲的傢數小於下跌的傢數。和前幾天嚴重分化的局面相比，今天的市場指數和個股的分化不是很嚴重。指數也基本能反映出市場個股的漲跌。那麼今天的強勢震蕩之後，短期上沖3500的可能性大麼？ 今天的走勢確實比我想的要強，雖然指數還是震蕩，但是相比弱勢震蕩，今天的沖高回落再沖高，在節前低迷的市場已經實屬不易。雖然今天的成交量是放大的，但是要明白，今天拉升的主力是金三胖，它們的持續性還有待觀察。尤其…
-
目前階段佈局什麼可以躺贏等牛市？
哈嘍大傢好，今天給大傢發送個福利，那就是說幾個佈局9月的方向佈局到基本就躺贏的，不用費太多力氣的，而且會長隻會說精華，不會像一些大V啊，馬後炮啊，說瞭10幾20幾個行業，哪個蒙對瞭就開始吹牛逼，會長不是那樣的人哈，全都是馬前炮公佈，歡迎驗證~！ 首先第一個方向就是金融方向。很簡單，這一波9月份的行情，看指數突破新高，看指數上沖3800，都是非常合理的，那麼看好指數做新高，唯一一個繞不開的方向就是金融板塊。今年券商板塊早在7月份爆發瞭一波…
-
“釋放孟晚舟”在加響起！加拿大發現不對勁，這次出手的不是中國
加拿大檢方在美國授意下對孟晚舟提起的訴訟，前前後後已經歷經瞭兩年之久。在此期間，大量的重要作用證據浮出水面，這些證據無不證明著孟晚舟的清白，但美加至今都不肯放過孟晚舟。這一切出於對中國高新技術領域的蒸蒸日上的恐懼，再加上華為5G網絡在全世界的業務份額首屈一指，美國便授意加拿大發起這場起訴，想通過這種方式打壓華為的進步。 “得道多助”，各方力挺孟晚舟 現如今，隨著事情的真相漸漸浮出水面，不僅中國對於加拿大檢方的行為表達瞭自己的態度，甚至加…
-
中國股市識別主力建倉全過程，莊傢弱點暴露！學會不再被牽著走
分別確認每個市場的大趨勢與小趨勢，順應大趨勢交易。 這個遊戲的名字叫做選擇，你的交易要嚴守順應大趨勢的方向——大錢就藏在這裡面。 讓你的朋友們去做短線和日內交易，讓他們去體會快樂和刺激。對你的交易方法要有耐心和信心。” 必須擁有百折不撓的決心和敢於否定自己的勇氣； 在無數次的交易總結中，不斷銘記各種教訓，不斷發現新的想法，不斷驗證各種想法，不斷積累獲利經驗，嚴格遵守交易原則，不斷深化交易理解等等，逐漸建立起一套源於親自實踐的交易方法。 …
轉載請註明出處： 行情結束還是中期調整 - PUA台灣