美聯儲服軟認輸,159萬億從美國撤離,14國宣佈從美國運黃金
美聯儲主席鮑威爾在全球年會上發表講話稱,美聯儲將力求使通脹率在較長一段時間內保持在平均2%的水平,這意味著在通脹一段時期低迷後,美聯儲將允許通脹率超調,可能需要長達10年的超過2.5%通脹率,才能抵銷2012年以來通脹率未達到2%的情況。
而對全球投資者來說更是具有裡程碑性質的一天,這等於美聯儲在向外界宣佈,美聯儲在未來七年內都不會再加息,鮑威爾對通脹和就業持更寬松立場,或導致未來數年持續低利率,這表明,目前已經接近零利率的關鍵隔夜利率可能在未來幾年保持在該水平,甚至不排除出現負利率的可能性。
美國的真實收益率一直在持續下降
這也意味著,實際利率將進一步向負值區域傾斜,使得無收益黃金更具吸引力,緊接著,受人尊敬的分析師拉塞爾·納皮爾發表的報告中預測,美國通脹率很快將達到4%,將其與10年期美債的0.75%的名義利率相調整,投資者將獲得負3.25%的實際利率,歷史上看,當實際收益率達到新的谷底時,經通脹調整後的收益率會出現更大的負值,目前,10年期實際收益率已經達到創紀錄的負1.05%。
即使美聯儲不實施負利率,市場也會推動
所以,盡管,美聯儲口頭上以明確表示不可能實施負利率為背景,但其“身體很誠實”的表現已經反映出在貨幣正常化政策上徹底認輸瞭。
正如BWC中文網財經研究團隊持續報道的那樣,美國在短短四個多月內,擰開印鈔機水龍頭推出不限額的量化寬松等措施,使得其資產負債表膨脹達7.13萬億美元,且還在持續擴大當中,甚至,美聯儲還宣佈將有史以來第一次開始購買垃圾債券,美財政部更是暗示要發行期限為100年的美債。
這也意味著,在未來兩到三年,美元很可能進入新一輪疲軟周期,因為,現在美聯儲的持續大放水將促使美元流動性由旱轉澇,並影響美元的價值和貨幣地位,促發全球市場尋找替代美元的新方案,特別美聯儲手中的彈藥所剩無幾,將貨幣政策抵抗美國經濟衰退的幫助下已經達極限,換句話說,美聯儲貨幣政策上已經變得“傾傢蕩產”的背景下將更加明確。
正如下面的二張數據圖表所示,在過去的45年裡,美元對大多數主要貨幣的兌換匯率已經下跌瞭50-70%,美元購買力更是持續崩潰,數據由聖路易斯聯邦儲備銀行提供。
對此,美國《貨幣戰爭》一書的作者Jim Rickards表示,十多年以來,貨幣分析師們一直在尋找美元作為全球主要儲備貨幣被重置的跡象,現在的新冠狀病毒危機可能將削弱美元的角色,進而影響到美元戰略地位,也就是說,正是全球面臨嚴重的美元短缺促發市場尋找替代方案。
事實上,這一點,在美國將黃金排除出國際貨幣體系之後,許多人認為黃金在貨幣體系中的作用結束之際,新興和歐洲國傢卻正以50多年來未曾見過的速度在囤積黃金,最新的消息更是讓投資者感到意外。
據世界黃金協會最新數據,自新冠狀病毒疫情以來,人民幣黃金較大部分的資產更具有保值功能,人民幣黃金上漲瞭5.2%,而全球范圍內的其它各類資產均出現瞭大幅度的下調。
與此同時,中國也在國際黃金市場上再次打破沉默發出新信號,據上海期貨交易所在二周前提供BWC中文網的最新數據顯示,中國首個貴金屬期權人民幣黃金期權自2019年12月正式掛牌以來,也累計成交達83.71萬手,且市場成交持倉規模正在穩步擴大,人民幣定價功能初步顯現,此舉將更進一步提高中國在國際黃金市場上的影響力,據上期所本周提供給BWC中文網記者的最新數據顯示,截至7月30日,黃金期貨累計成交2365.2萬手,成交金額9.7萬億元,同比增長36.9%和73%。
圖片說明:現存世界上最大實心黃金磚重達220公斤,保存於中國的一傢黃金博物館中。
而以上這些黃金新信號也表明投資者已逐步開始使用黃金期權和期貨作為對沖價格風險的工具,定價已經初步顯現,並提升服務中國實體經濟的廣度和深度,不僅於此,上交所黃金期貨合約2019年全年累計成交量也再創歷史新高,達9.24萬噸,同比增長186.58%,同時,中國的黃金儲備也自2018年12月來曾出現連續10個月增長約106噸至1948噸。
中國連續10月增持黃金數量與金價趨勢
據世界黃金協會最新數據,全球央行的購金活動在今年前七個月依然活躍,而2019年全球央行的黃金凈購買量已經增長650.3噸較2017年增幅達到74%,創下瞭1971年美元與黃金掛鉤以來的最高紀錄,這在美聯儲無底線開啟放水的背景下變得更加明確,比如,德國也在近半年以來開始增持黃金。
橋水創始人達利歐更是對CNBC表示,我們將會不斷看到美國自1930年代大蕭條以來從未見過的崩潰經濟數據,因此使至少約23萬億美元(約159萬億人民幣)將從美元資本市場逃離出來,轉向收益更高的市場,這在美債收益率接近於歷史低位和美國將進入負利率時代的市場環境下將更加明確。
分析表示,隨著全球市場和投資者對中國在新冠病毒後復產及經濟數據復蘇的樂觀態度,促使全球市場將中國債券市場作為新的避風港,而部分從美債市場出來的明智的國際資金卻正在強勁的流入中國市場,因人民幣與美元的利差進一步擴大,這體現瞭人民幣資產在全球范圍內具有較好的投資吸引力,彰顯風向意義。
同時,世界金融市場也正發生一件意義深遠的事,據BWC中文網多篇持續報道統計,目前包括德國、羅馬尼亞,意大利、澳大利亞、斯洛伐克、比利時、匈牙利、俄羅斯、委內瑞拉、荷蘭、法國、奧地利及瑞士等13國也已完成或要計劃運回存在美聯儲或英格蘭銀行等多地的黃金。
波蘭官員在銀行金庫前拿著實物黃金條
另外,波蘭已經正式宣佈在近日把8000根金條從美聯儲和英格蘭銀行等金庫運回國,而近四個月以來,斯洛伐克、羅馬尼亞和意大利也宣佈加入這個進程,以上這些新聞非同小可,也間接的說明全球央行正在考慮讓本國貨幣和黃金發揮更大作用。
另一個跡象也可見,據美國財政部最新報告,全球央行已經在過去的24個月中有22個月共凈拋售瞭1.1萬億美債,據IMF報告,在2000年美元資產約占全球儲備的70%,但到瞭今年7月這個數字已經降到瞭62%,如果這種趨勢持續下去,將很容易在不久的將來看到跌破50%。
去美元化的總體趨勢仍在繼續
對此,First Mining Gold的董事長表示,當全球市場真正需要解決美國財政部和美聯儲不斷放水印鈔後高企的美國債務風險時,金融和貨幣市場中的重置現象料將會發生,到時可能會將與黃金或由黃金支持的數字貨幣掛鉤。