大咖聊基金 | 基金中報陸續出爐! 下半年機會何在?
基金半年報陸續出爐！劉彥春、傅鵬博、劉格菘等多位基金經理發表瞭後市觀點。
基金經理們認為資金面最為寬松階段已經過去，但短期內預期政策面保持友好，不過市場整體的不確定因素在不斷累積。行業配置上，科技成長股是中長期主線，短期軍工、內需等確定性較強的板塊也有結構性機會。
看好A股的中長期投資價值
景順長城基金劉彥春表示，資金面最為寬松階段已經過去，但短期內預期政策面保持友好。我國仍然是世界上最具活力經濟體，城鎮化率繼續提升，產業升級加速推進。科技賦能，效率提高，變化總能帶來投資機會，權益投資大有可為。
睿遠基金傅鵬博認為，展望下半年國內外宏觀環境，國內已經從應對疫情沖擊過渡到人民群眾恢復正常生活與各行各業復工復產積極建設經濟的道路上，但從全球的角度來看，疫情的沖擊還遠未結束。
同時，由貿易摩擦升級而來的外圍環境變化也使得市場整體的不確定因素在不斷累積，證券市場在經歷瞭快速的上漲之後，市場的估值得到瞭一定程度上的修復。在整體估值水平提升的背景下，對於未來一段時間自下而上多角度的研究提出瞭更加苛刻的要求。
此外，廣發基金劉格菘指出，國內經濟有望逐季向上，海外仍存不確定性。總體來看，隨著國內疫情可控以及財政、貨幣、資本市場改革政策的逐步落地，未來國內消費和投資將持續改善，助力經濟恢復增長。
展望下半年，流動性雖然邊際有收緊趨勢，但仍顯寬松。A股仍具有較高吸引力，看好A股的中長期投資價值。
科技、軍工獲青睞
配置上，基金經理們又有什麼建議呢？
廣發基金劉格菘建議，行業配置上，科技成長股是中長期主線，同時把握以內需為主且長期確定性高的投資機會。
隨著國內疫情的緩解，必選消費品的優勢在逐漸減弱。同時須警惕市場出現過熱之後，資產價格大幅波動的風險。
而中庚基金丘棟榮則有不同看法，其表示隨著基本面的修復，信用風險回落和流動性持穩，價值回歸的概率越來越高。
後市仍將堅持低估值策略，重點關註廣義制造業（基本面具有成長性、有競爭力、估值低）、軍工（增長確定性較強、基本面風險小、估值低、隱含回報高）、以及估值處於歷史地位且受益經濟增速恢復的順周期行業（地產、銀行及周期性行業龍頭）等。
此外，東方阿爾法基金劉明稱，在這個多重復雜因素的影響下，市場大體在下半年會處於一個震蕩格局。這種震蕩市場，後續會繼續聚焦於基於內需的各個經濟細分領域，加大對科技以及軍工的投入，以持續為投資者獲取超額收益。
文中涉及的部分相關主題基金有：廣發雙擎升級（005911.OF）、申萬菱信電子（163116.OF）、易方達軍工（502003.OF）、鵬華中證國防（160630.OF）、博時中證銀行（160517.OF）、國泰國證房地產（160218.OF）等。
（絕對值 柯清俊）
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