氫能第一股, 建成國內首傢液氫工廠, Q3業績增長130%, 股價僅5元?
這是一傢擁有70年氫氣生產歷史的企業,公司的氫能業務包括:氫氣加註、氫氣儲運、加氫站、移動加氫站等。
憑借著在制氫領域的經驗,公司成功建成瞭國內第一傢民用液氫工廠,大大增強瞭氫氣的運輸效率。
該企業的凈利潤目前已經連續增長瞭兩年,這說明公司的業績目前處在上升通道中,未來凈利潤有慣性增長的可能性。
2021年公司保持瞭強勁增長的態勢,一季度業績同比增長41%,二季度業績同比增長138%,三季度業績同比增長瞭128%。
該企業在今年前兩個季度裡完成的凈利潤,竟然是2020年全年業績的1.6倍,公司2021年凈利潤的增長已經提前實現瞭。
這傢公司的股票目前處在調整階段,最大回撤為27%,而股票的價格隻有5元多。
該企業在8月23日時曾經寫過一次,當時股價隻有5.5元/股。短短一個月的時間,股價最高漲至6.9元,最大漲幅為29%。
今天再次寫這傢公司,是因為該企業剛剛公佈瞭2021年的三季報,公司的財務數據發生變化。
為瞭深入瞭解這傢公司的基本情況,並分析出第三季度業績增長的原因。財報翻譯官調研瞭該企業2021年的三季報,並親自致電瞭公司的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年半年報合計13頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
該公司的董秘是位男士,說話很有條理,隻是態度不敢恭維。
翻譯官:你好,我是公司的股東,想瞭解點情況。
董秘:說吧。
翻譯官:請問,公司的主營業務都有什麼?
董秘:公司主要有四大業務板塊,分別為氫能源、新材料、大環保和交易所。
翻譯官:請問,公司的氫能業務目前都有哪些?
董秘:公司擁有70年氫氣生產歷史,相繼開展氫氣制備、氫氣加註、氫氣儲運、加氫站、移動加氫站等業務。
翻譯官:請問,公司在氫能領域的核心競爭力都有哪些?
董秘:公司成功建成瞭國內第一傢民用液氫工廠,大大增強瞭氫氣的運輸效率。
董秘:公司目前擁有氣態、固態、液態三種儲氫方式的技術,並在烏海市、廣州市分別建設運營加氫站、移動加氫站和液氫工廠。
這傢公司的亮點在於擁有多年的制氫經驗,並成功建成瞭國內第一傢液氫工廠。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
下面我們來分析一下這傢公司業績增長的原因,並判斷這些因素是否可以持續作用在未來季度的業績上,並使得該企業的凈利潤連續增長。
2020年第三季度,公司的凈利潤隻有5.84億元。到瞭2021年第三季度,公司的凈利潤達到13.3億元,同比增長瞭128%。
值得註意的是,公司2020年的業績隻有8.14億元。這說明該企業在今年前兩個季度裡完成的凈利潤,竟是2020年全年的1.6倍。
公司2021年業績的增長不僅提前實現瞭,還創出瞭近四年來的歷史新高。
經過分析翻譯官發現,該公司第三季度業績增長的主要原因是,銷售凈利率的上漲,以及氫氣銷售速度的加快。
2020年第三季度,公司銷售100元的氫氣,隻能賺到14.8元的凈利潤,銷售凈利率為14.8%。
到瞭2021年第三季度,公司同樣銷售100元的氫氣,卻能賺到23.94元的凈利潤,銷售凈利率達到瞭23.94%,同比增長瞭62%。
銷售凈利率的大幅上漲,使公司即使在營業收入不變的情況下,也能賺到更多的利潤。
而銷售凈利率的上漲有兩個原因,一是因為管理層提高瞭營運能力,降低瞭銷售費用,提高瞭營業收入。一是因為氫氣產品價格的上漲,提高瞭公司的銷售毛利率。
2020年第三季度,公司用3272萬元的銷售費用,隻創造瞭39.28億元的營業收入,銷售費用占營業收入的比重為0.8%。
到瞭2021年第三季度,公司隻用瞭2472萬元的銷售費用,卻創造瞭56.63億元的營業收入,銷售費用占比降至0.04%。
公司銷售費用的減少降低瞭成本,營業收入的增加提高瞭利潤,這是該企業銷售凈利率增長的內部原因。
2021年第三季度,公司的銷售毛利率為37.79%,同比增長瞭20%。
公司銷售毛利率的提高,是因為生產氫氣的原材料出現瞭下跌,或者是氫氣價格出現瞭上漲。而在該企業的三季報裡給出的答案是,主營產品價格的上升。
銷售毛利率的上漲,提高瞭氫氣產品的利潤空間,這是銷售凈利率上漲的外部原因。
在內外兩個原因共同作用下,公司的銷售凈利率出現瞭上漲。
氫氣的銷售速度用存貨周轉天數來表示,2020年第三季度,公司銷售有一批氫氣存貨,需要69天的時間。現在隻需要60天,銷售速度加快瞭14%。
銷售速度的加快說明公司的氫氣目前十分的暢銷,這樣提高瞭該企業的營業收入,增加瞭業績。
而銷售速度的加快,是因為新能源的風口,使公司的氫氣變得供不應求。
根據中國氫能聯盟預測,到2030年,我國氫能需求量將達到3,500萬噸,在終端能源體系中占比為5%。
到2050年,預計氫能將在我國終端能源體系中占比至少達到10%,氫氣需求量將接近6,000萬噸。
新能源的風口使全國對氫氣的需求不斷增強,這就是公司氫氣銷售速度加快的主要原因。
在2021年這傢氫能公司的銷售凈利率出現瞭上漲,同時氫氣的銷售速度也加快瞭,這使得該企業第三季度的凈利潤出現瞭上漲。
這傢公司就是鴻達興業股份有限公司,股票代碼002002。
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請註意:文章既沒有推薦鴻達興業這隻股票,也沒有說鴻達興業公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
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