A股僅剩一傢, 研發氫燃料電池的公司, Q3業績是去年的4倍, 股價僅6元
這是一傢已形成“電機+電控+氫燃料電池”完整產業鏈的新能源企業。
公司研發的氫燃料電池系統,成功搭載於全球首臺氫電混合大噸型裝載機上。
2020年該公司的凈利潤為1.03億元,同比增長瞭93%。
2021年這傢企業保持瞭強勁增長的態勢,一季度業績同比增長瞭460%,二季度業績同比增長瞭214%,三季度業績同比增長瞭88%。
公司在今年前三個季度裡完成的凈利潤,竟然是2020年全年業績的3.6倍。該企業2021年凈利潤的增長不僅提前實現瞭,還創下瞭近五年來的歷史新高。
這傢公司的股票目前處在調整階段,最大回撤為38%,股票的價格隻有6元多。
為瞭弄清楚公司的基本情況和業績增長的原因,財報翻譯官調研瞭公司2021年的三季報,並親自致電公司的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年三季報合計15頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
這傢公司的董秘是位男士,聽聲音很年輕,說話態度還可以。
翻譯官:你好,我是企業的股東,要瞭解點情況。
董秘:你好,請說吧。
翻譯官:請問,公司的業務都有哪些?
董秘:公司的主營業務包括:氫燃料電池系統、新能源汽車動力總成系統、建築及傢居電器電機等。
翻譯官:請問,公司的客戶都有哪些?
董秘:公司的新能源汽車動力總成系統,在長安汽車、長城汽車、北汽新能源、小鵬汽車、法國雷諾、印度塔塔、韓國現代、上汽通用等多傢車企實現瞭量產。
翻譯官:請問,公司在氫燃料電池領域的競爭力都有哪些?
董秘:2021年,新增3款搭載公司氫燃料電池的車型收錄在國傢《新能源汽車推廣應用推薦車型》目錄中。
董秘:公司研發的氫燃料電池系統,成功搭載於博雷頓發佈的全球首臺氫電混合大噸型裝載機上。
這傢企業研發的新能源汽車動力總成系統與氫燃料電池系統,既符合新能源發展的趨勢,又是當下A股的熱點。這些都是該公司的亮點。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
瞭解完企業的基本情況,我們再來分析一下,是什麼原因使得公司的業績在今年出現瞭大幅度的增長。
2020年第一季度,公司的凈利潤隻有2332萬元。到瞭2021年第一季度,凈利潤達到瞭1.3億元,同比增長瞭460%。
2020年第二季度,公司的凈利潤隻有7634萬元。到瞭2021年第二季度,凈利潤達到瞭2.4億元,同比增長瞭214%。
2020年第三季度,公司的凈利潤隻有7634萬元。到瞭2021年第三季度,凈利潤達到瞭3.73億元,同比增長瞭88%。
而2020年公司的業績隻有1.03億元,這說明這傢企業在今年前三個季度裡完成的凈利潤,竟然是2020年全年業績的3.6倍。
該企業2021年凈利潤的增長不僅提前實現瞭,還創下瞭近五年來的歷史新高。
經過分析翻譯官發現,這傢公司第三季度業績增長的主要原因是,銷售凈利率的上漲,以及產品銷售速度的加快。
2020年第三季度,公司銷售100元的產品,隻能賺到3.51元的凈利潤。
到瞭2021年第三季度,公司同樣銷售100元的產品,卻能賺到5.25元的凈利潤,銷售凈利率增長瞭50%。
銷售凈利率的上漲,提高瞭公司產品的利潤空間,增加瞭業績。
而銷售凈利率上漲的原因是,公司加強瞭對成本費用的管控,降本增效,合理規劃和控制銷售費用、管理費用、研發費用支出,從而有效提升公司整體盈利能力。
2020年第三季度,公司用2.52億元的銷售費用,隻創造出55.45億元的營業收入,銷售費用占營業收入的比重為4.5%。
到瞭2021年第三季度,公司隻用瞭2.92億元的銷售費用,卻創造出73.25億元的營業收入,銷售費用占比降至4%。
銷售費用占營業收入的比重下降,降低瞭公司的成本,提高瞭銷售凈利率。
產品的銷售速度,用存貨周轉天數來表示。
2020年第三季度,公司銷售一批存貨需要140天的時間。現在隻需要117天,銷售速度加快瞭17%。
銷售速度的加快,說明公司的產品目前十分暢銷。這樣既提高瞭營業收入,又增加瞭業績。而銷售速度的加快,主要是因為新能源的風口,使公司的產品變得供不應求。
據中國汽車工業協會發佈的數據顯示,2021年1-6月,我國燃料電池汽車產銷分別完成632輛和479輛,同比分別增長43.6%和5.7%。
其中6月燃料電池產銷激增,分別完成444輛和272輛,同比分別增長4.3倍和2.3倍。對燃料電池需求的大幅增加,是公司氫燃料電池銷售速度加快的主要原因。
2021年,在新能源的風口下,這傢公司的銷售凈利率上漲瞭,氫燃料電池的銷售速度也加快瞭,這使得該企業第三季度的凈利潤出現瞭增長。
值得註意點是,這傢公司在今年第三季度的銷售毛利率下滑瞭13%。這很可能是因為該企業產品的原材料價格出現瞭上漲,作為投資者一定要心裡有數。
掃雷分析
瞭解瞭公司的基本情況,知道瞭業績增長的原因,最後我們來分析一下,這傢高速發展的企業,是否有暴雷的風險。
公司暴雷的形式多種多樣,最常見的就是產品銷售出去瞭,貨款卻沒有收回來。於是應收賬款就變成瞭壞賬,最終企業就暴雷瞭。
現代公司都是先發貨後收錢,這就形成瞭應收賬款。應收賬款是公司賣出產品後,應該收到的,但是暫時沒有收到的貨款。
如果買傢違約無力支付貨款,那麼應收賬款就變成瞭壞賬,記錄在利潤表中的信用減值損失項目下。該項目裡還記錄著因金融資產波動而造成的損失金額。
2020年第三季度,公司的營業收入為55.45億元。到瞭2021年第三季度,營業收入達到瞭73.25億元,同比增長瞭32%。
公司營業收入的提高,勢必會增加應收賬款的增加。
2020年第三季度,公司的應收賬款為21.92億元。到瞭2021年第三季度,應收賬款達到瞭24.5億元,同比增長瞭12%。
值得註意的是,這傢公司的營業收入在第三季度增長瞭32%,而應收賬款隻增長瞭12%。這說明該企業收到的現金在增加,應收賬款在減少,銷售的質量在提高。
這傢公司的營業收入和應收賬款在第三季度都出現瞭上漲,而該企業的壞賬卻在大幅地減少瞭。
2020年第三季度,公司的壞賬和金融資產損失金額為1109萬元。到瞭2021年第三季度,這個數字降至瞭351萬元,同比減少瞭69%。
營業收入和應收賬款在增加,而壞賬卻在大幅地減少,這說明該企業的銷售狀況很健康,暴雷的風險很小。
這傢公司就是大洋電機股份有限公司,股票代碼002249。
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請註意:文章既沒有推薦大洋電機這隻股票,也沒有說大洋電機公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
翻譯官從小就十分喜歡股票,後來念大學時讀的是證券投資專業,畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
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