透過現象看本質，NFT到底是投機泡沫還是超級市場？
NFT本身極具話題性，例如孫宇晨用1.2億枚TRX（價值約1050萬美元）購買瞭一枚Justin sun Tpunks、斯蒂芬·庫裡用55個ETH（價值約18萬美元）買下一隻“無聊猴”。
這些看似普通的NFT頭像，最後都以令人咂舌的價格成交，再加上a16z、支付寶、騰訊等頂級大廠的入局，NFT已然引發新一輪投資熱潮。那麼，站在理智角度分析，NFT到底是投機泡沫還是超級市場呢？
NFT的價值支撐，是利用區塊鏈全程公開、不可篡改的技術特性，使數字作品的稀缺性得到保證和強化—— 每一枚NFT都是獨一無二的，它們既無法被分割，也無法相互替換。
在經濟學中，稀缺性被定義為人類欲望的無限性與資源的有限性的矛盾，一旦供需失衡，必然導致商品價格波動。這其實也解釋瞭，為什麼幾乎所有加密貨幣的開發者在設計、搭建經濟模型時，都會想方設法地確保加密貨幣的稀缺性；而在NFT出現之前，利用商品稀缺性達成的天價交易並不罕見，例如2020年5月，邁克爾·喬丹的一雙AJ1簽名球鞋在經過25次出價之後，以56萬美元的價格被拍賣，是史上競拍成交價最高的球鞋。
真正需要我們警醒的是，稀缺性雖然和“數量少”有關，但數量少並不等於稀缺。換句話說，稀缺性其實是一個非常主觀的概念，假如某人對某一財貨沒有需求，那麼這一財貨即使再少，對他來說也是不稀缺的；相反，假如某一財貨對某人有著很強的邊際效用，那麼該財貨對他來說是稀缺的，他願意支付代價去獲得它。
毫無疑問，無論是體育領域，明星球員的簽名物品，還是收藏領域，知名作傢的著名作品，它們都擁有極強的邊際效應：因為認可這些球員、作傢的影響力，很多人都願意付出高昂的代價去競爭這些物品或者作品的產權。至於原因，可能是二次轉手帶來的商業利益，也可能是純粹的個人喜好等等。
這類物品或者作品，在與NFT結合之後，唯一產權更有保障且更易辨識，其價格必然成倍飆漲。
不過，加密貨幣行業當前熱捧的NFT是另外一種 —— 缺乏廣泛用戶共識、一味炒作數量稀少的各類貼圖。現在我們已經知道瞭，數量少並不等於稀缺，所以很顯然，這類NFT可能存在泡沫，一旦資本熱潮褪去，散戶利益或許很難不受影響。
我個人認為，任何新技術在剛出現的時候，都有一段泡沫期，隻有當泡沫期真正結束，技術才會進入理性發展的階段。NFT擁有的種種技術特性，天然契合經濟財貨（具有稀缺性的財貨）的投資和收藏屬性，未來極有可能成為萬億級別的超級市場。
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