定投指數基金這幾步，少一個步驟，收益少5%
基金公司圍繞幾十個指數可開發出幾百種產品，而追蹤一個指數的指數基金，數量可能有很多，究竟什麼樣的指數基金才符合我們的投資觀念呢？我們先來瞭解一下對指數基金影響比較重要的三個要素。
它們分別是規模，費用，追蹤誤差。
圖1：
基金的規模通常來說就是指一隻基金所持有的股票、債券、現金等的總市值，規模太小的基金，不在我們的考慮范圍內。
一隻指數基金規模較小，它清盤的概率就比較大，清盤就是按照某一基金凈值強制贖回，導致我們的投資中斷，這對我們的長期定投影響甚大，而基金規模過小，每年基金運作的固定費用也就是管理費用所占的比重也會增加，1%和0.1%差的可不是一點半點，所以規模在1億元以下的基金公司最好不要考慮。
指數基金的費用主要有：申購費、贖回費、管理費、托管費、這些費用的費率相對透明，對持有基金在7天內贖回的費用，相對較高，但我們做的是長線投資，1~2年之後很多基金都會免除贖回費用，這部分費用的影響可忽略不計。
基金的各項費率在基金公司的官網，基金產品的頁面，有基金的招募書和定期報告，裡面有對這支基金的詳細介紹，包括管理費率、托管費率等的詳細數據。
追蹤誤差是一個影響指數基金收益的重要因素，也是一個經常容易被忽視的問題。我們都知識指數基金追蹤指數、復制指數，那收益自然也跟指數相似嘍。但如果指數上漲瞭30%，而指數基金隻上漲瞭15%，就說明指數基金跑輸瞭指數，那感覺真的是心飛揚，透心涼。
追蹤誤差在基金公告裡就有寫，每隻指數基金都需要定期公佈這項數據。
圖2：
投資者對於指數基金的投資似乎有一個誤區，就是認為一隻指數基金好就自始至終投資它，不論價格的高低，其實仔細想一想，這是不對的，也並不合理。
一份蛋炒飯，十五元一份我們還能介紹，但忽然有一天你和我說，蛋炒飯改良瞭，米是景陽大米，蛋是最好的土雞蛋，所以一份蛋炒飯要賣我450元。
噢，我的小心臟啊！你先停一停，省省口水吧，你就是把這盤蛋燒飯說出個花來我都不會買的。因為我們在心理對這份蛋炒飯有一個估值，隻有價格在我們認為合理的估值內，我們才會去買它。
同樣的道理，指數基金也是如此，同樣的指數基金，如果相比較之前變貴瞭，它的投資價值就會下降，所以指數基金並不是一直都處於適合定投的狀態。
圖3：
如果我們對一隻基金進行合理的估值，會不會獲得更高的收益呢？
估值就是計算一個投資品種的價值，知道這個品種大概值多少錢。本傑明·格雷厄姆提倡一種投資方法叫價值投資。估值是投資中很重要的一部分，學會價值投資，是實踐價值投資的第一步。
不同的人對於同一種估值方法會得出不同的結論，從原理上來講，可分為相對估值法和絕對估值法。賣房子用的就是相對估值法，同一小區的房子，別人漲，我也提高自己的出售價格，而絕對估值法，是圍繞投資品種未來能產生的現金流來進行估值的，一個投資品種在它生命周期內所能產生的現金流的折現值之和，就是這個品種的絕對估值。
如果用不同的估值方法從盈利的角度去分析指數基金，我們大概可以找到5種類型的產品：盈利保持不變、盈利長期穩定增長、盈利快速增長、盈利大起大落、盈利衰退，很顯然，大起大落和盈利衰退類的產品投資難度太大，所以前三類才是我們要考慮長線投資的產品。
圖4：
想要提高定投收益不外乎有以下兩種辦法：選擇長期優異優秀的策略加權指數基金和優秀行業指數基金；在熊市指數基金處於低估的階段定投。那我們定投要買入多少呢？
定額定投在一個固定的日期，投入相同的金額，就是說你每次定投基金的時間和金額是固定不變的，不過中國人均收入增長過快，隨著時間的增加，同樣的金額所能買到的份額卻是越來越少，相同金額的購買力隨時間在下降，所以不推薦用定期定額的方法。
定期不定額，在指數基金低估的時候才去投資，處於低估的時候投入更多的資金，這樣才能獲得更好的收益。通俗點講就是越跌越買，很多時候，收益的高低是由買入時的價格所決定的。
圖5：
何時買入我們瞭解瞭，那何時要止盈呢？俗話說，會買的是徒弟，會賣的是師傅，針對於止盈，有三種方法可操作。
從收益率角度來止盈，當持有的某隻基金的收益率達到瞭設定的收益率，就可以止盈賣出，當然，不能頻繁止盈，止盈的收益率不能設置得太低，推薦給大傢一個常用的數字：30%。
按照估值的高低來止盈，指數基金有自己的投資價值，如果價格大幅低於價值，就是低估，價格大幅高於價值，就是高估，如果我們要賣出，就在價格大幅高於價值時賣出，這也是常用的一種止盈方法。
不止盈，長期持有。買入低估的指數基金，然後長期持有，以分紅的方式獲取現金流。 這種投資主要靠的是每年收獲現金分紅收益，隻要公司正常經營，公司的盈利就是長期上漲的，現金分紅作為盈利的一部分，也會隨之長期上漲，指數基金就變成瞭利息不斷上漲的長期理財產品。
要註意的是，指數基金長期持有這種方法，適合股息率高，分紅多的指數基金，並且如果開始投資時的股息率高，所獲得的分紅將越高，如果打算長期持有獲取分紅收益，一定要在股息率比較高的時候再買入。
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