中芯國際會成為下一個中國石油嗎？
萬眾期待的中芯國際終於在A股上市瞭，什麼中芯國際的上市關註度會那麼高？主要是因為當前中國的半導體產業被卡脖子，而被卡脖子的重點環節就是晶圓代工，全球最大的軍演，代工廠臺積電無法給華為代工，而中芯國際是國內最大的半導體集成電路公司，載著無數中國人的“中國芯”希望。
中芯國際在A股的上市效率也是很高的，6月19日正式上會，7月1日獲得交易所同意註冊，7月7日開始新股申購，7月16日正式上市交易，交易前後一共不到一個月時間。那麼受到無數機構吹捧的中芯國際會不會成為第2個中國石油？我們從兩個方面來分析一下。
第一，中芯國際的上市情況
中芯國際此次A股上市發行19.38億股，發行價為27.46元，實際募資532.3億元，發行市盈率為109.25倍。從發行情況來看，中芯國際估值是偏高的，在上市首日，中芯國際股價大漲201.97%，更是將市盈率估值提升到300倍以上。
在中芯國際A股上市之前，中芯國際的H股有過一波大漲。我在中芯國際A股正式上市交易後，其h股出現瞭大跌，跌幅達到25.23%。對比中芯國際的A股和H股可以發現h股的市盈率僅為95.48倍，A股出現明顯高估。
當年中國石油發行價為16.7元，當時A股上市也沒有漲跌幅限制，上市首日就大漲163.23%，漲至48.62元，估值水平也是非常高。
相同的是兩隻股票上市的時候，市場都極為看好，當時中國石油是亞洲最賺錢的公司，而目前中芯國際是中國最大的半導體晶圓代工企業。
第二，兩者的行業和趨勢有區別
不過完全用中芯國際去對比中國石油本身也不客觀。中國石油屬於周期性行業，那宏觀經濟波動的影響很大，當時正好是中國宏觀經濟極為景氣的周期中，中國時候石油的利潤非常高，市場用當時的利潤去預期未來，但實際情況是之後石油需求下降，中國石油的業績沒有繼續保持增長，所以缺乏成長性支撐高估值。
現在中芯國際的情況是不一樣的，新國際處於半導體行業，這是科技產業從當前可以預見的，其實來看未來半導體行業的需求還是會持續增加的。中芯國際目前正在持續的投入研發，7納米14納米芯片的業績貢獻很小，實際當前的利潤並不是很好，如果未來高端芯片能夠實現產業化量產和商業應用的話，業績有明顯的成長空間。
中芯國際的未來主要取決於自身研發能力的提高，以及整個半導體產業的發展趨勢。
所以我認為不能簡單地去認為中芯國際會成為下一個中國石油，但目前中芯國際的股價確實是存在著明顯的高估，主要是市場情緒推動，很多股民認為中芯國際是未來科技的希望，所以完全忽視估值水平而去搶購股票導致。
如果中芯國際繼續出現非理性炒作的話，很可能會不如長期的下跌回歸高位，出現瞭股民會被套住，這就和中國石油差不多。目前中芯國際的總市值與當年中國石油上市時候的巔峰市值差距很大，中芯國際真的能夠持續研發，保持領先，那麼未來的潛力還是值得期待的，這可能需要較長的時間。
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