嚴重低估！新能源飆漲背後 能翻倍的不止是鋰電池：電工鋼比肩稀土
在金沙江下遊河道上有一個名叫烏東德的地方，彝語意為“五谷豐登的坪子”，苗語則為“雲霧繚繞的地方”，這裡是四川省會東縣和雲南省祿勸縣交界地。在這裡，中國第四座、世界第七座跨入千萬千瓦級行列的巨型水電站烏東德水電站巍然矗立。今年6月，12座機組順利完成試運行，成功並入南方電網，正式投產發電。
烏東德水電站安裝瞭目前世界已投產單機最大的水輪發電機組，總裝機容量1020萬千瓦。該電站機組滿發狀態下，一年可發電約389億度，相當於廣州近5個月的全社會用電量。
在這個龐大的發電機組裡，首鋼取向電工鋼立下汗馬功勞，供貨占比70%！
40年發展 從無到有 我國電工鋼躍居世界第一
7月22日，A股鋼鐵板塊大漲4.16%，包鋼股份（600010）、首鋼股份（000959）、太鋼不銹（000825）、馬鋼股份（600808）均漲停收盤。
在當天早些時候，浙商證券（601878）發佈研報，認為電工鋼是電機和變壓器的核心材料，受益於新能源產業快速增長的需求，相關公司股價被嚴重低估。
電工鋼是電力、電器工業不可缺少的重要軟磁合金。
無取向電工鋼應用占比高，主要的應用領域分類包括大型電機、傢用電器、中小電機、汽車電機及新能源驅動電機等方面。
取向電工鋼主要應用在各種類型的變壓器、電抗器、互感器等鐵芯的制造等。
改革開放40年以來，通過學習、消化、掌握國外先進技術，我國電工鋼產業不斷發展壯大，開發瞭一系列具有自主知識產權的產品，電工鋼產量居世界第一。
2020年我國無取向電工鋼表觀需求量約968萬噸，與2019年同比增長瞭3.54%，隨著“十四五”規劃的實施，預測未來五年取向電工鋼表觀需求量約1100萬噸-1200萬噸，增幅10～25%左右。
由於電動機及電器產品的能效高低很大程度上取決於電工鋼電磁性能的優劣。加之我國在“碳達峰”“碳中和”大背景下，對於節能減排的要求日益提高，國傢對變壓器、電機、傢用電器的能效升級提出瞭嚴格的要求，因此未來下遊制造業對於能效標準的提升也將增加高牌號無取向矽鋼的需求量，而低端產品市場將逐步被蠶食。
除瞭發電的需求，步入高成長的新能源車也給瞭市場看多電工鋼的理由。
電工鋼是新能源汽車驅動電機原料 訂單大幅增加 1-5月是去年同期3.5倍
新能源汽車的高速發展將為高牌號無取向電工鋼提供十分快速的需求增量。中汽協預測，到2025年我國新能源汽車產量將達到800萬輛，全球總產量將達到1800萬輛。
2020年，我國新能源汽車驅動電機使用電工鋼約為15萬噸。在國傢強有力的政策支持下，“十四五”期間，隨著新能源汽車的快速增長，預計“十四五”末，新能源汽車用高端無取向矽鋼需求量將達到80-100萬噸左右，五年年復合增速約為40%左右。
首鋼股份5月10日公告顯示，今年以來新能源汽車用無取向電工鋼訂單實現大幅增長，1-5月份累計訂單量是去年同期的3.5倍；高端無取向電工鋼訂單量持續增長，訂單量超產能50%。
除瞭增速大，還有兩個因素決定瞭該行業有望步入高景氣。
一方面，市場集中度又高，一般車企對於原材料認證周期在4-5年，進入市場壁壘較高。
目前新能源汽車用無取向矽鋼(一般為高牌號無取向矽鋼中的最高規格或是高效級別無取向矽鋼)主要供應商僅有寶鋼(全車系認證完成)、首鋼(全車系認證完成)、太鋼。
未來，整體上除瞭頭部企業寶鋼、首鋼有明確擴產計劃外，分別預計在明年年中和2023年初逐步投產。
其餘企業大部分不具備全流程生產工藝，且主要以中低牌號產品為主，對於高端無取向矽鋼供給增量十分有限。
寶鋼股份、首鋼股份的新能源汽車專用矽鋼生產線將是未來高端無取向矽鋼供給的主要增量。
僅考慮寶鋼股份（600019）及首鋼股份對於新增新能源汽車專線投產時間計算，預計2021-2024年我國高牌號無取向矽鋼產量分別為200萬噸、209萬噸、252萬噸、270萬噸。
另一方面，新能源汽車用無取向矽鋼需求關註全球范圍的增量。
新能源用無取向矽鋼主要海外企業為浦項鋼鐵(韓國)、新日鐵住進(日本)、日本JFE(日本)。
除瞭中國外，其他國傢電工鋼產能已經飽和甚至出現下降的情況。未來隨著全球新能源汽車產量快速上升，中國是唯一具備能力提供供給彈性的國傢。因此，我國新能源汽車用無取向矽鋼未來將長期受益於全球市場的快速發展。
從驅動電力使用材料的價值量來計算，一輛新能源汽車驅動電機一般用的稀土永磁的毛坯量在3-4kg左右，按40萬元/噸計算，單臺驅動電機所用的稀土永磁體價值量在1200-1600元左右。一臺新能源車驅動電機消耗的電工鋼的量在60-100kg，按1.5萬元/噸計算，單臺驅動電機所用的電工鋼的價值量在900-1500左右，單臺驅動電機所消耗的電工鋼和稀土永磁體的價值量是相當的。
所以無論從供給剛性和需求應用前景上看，浙商證券認為作為同樣是驅動電機的重要原材料，電工鋼的對應的市場估值至少是和稀土永磁的估值相當的，甚至是略高的。
鋼鐵企業經過多年的深耕發展，產品結構已有瞭大幅度的提高，作為制造業的主要原材料，優質鋼鐵企業不僅保證基礎鋼材的供應，在新材料及高端材料領域也已取得很大進步。面對行業發展的新局面，對於優質鋼鐵企業的優質資產需要市場給予新的價值重構。
浙商證券認為，高端電工鋼矽鋼產業具備：
⚫競爭格局好，集中度高且技術壁壘極高；
⚫下遊需求高速發展，新能源汽車是最快增量，且傢電、中小電機等領域由於能效標準提高，持續刺激高端電工鋼鋼需求；
⚫企業議價能力強，且未來我國作為唯一可以提供高端產品供給增量的國傢，將長期受益於全球新能源發展紅利。
相關新聞
-
短線最後一漲，堅決逢高清倉！
早盤權重主流板塊沖高回落盡皆調整，醫藥、醫療、釀酒、軟件、芯片與特高壓等題材股和概念股全線大漲，不過伴隨著權重股的沖高回落，個股也被動出現一定的回落，此為情理之中的走勢。 昨天，我在收評《權重百點長陽後個股全線開花》中的原話為：明天有望展開持續性的高位橫盤整理，反復夯實或回踩3300點。那麼明天在權重股強勢整理的同時，題材股與概念股有望全線開花，集體放量反抽，或直接展開報復性反彈。短線明天芯片、醫藥、釀酒、光刻機、軟件、遊戲、互聯網與科…
-
暴雪官方親自致敬？10年屠殺25萬聯盟小號，60人組團都涼涼
大傢好，這裡是正驚遊戲，我是愛吃瓜的正驚小弟。 就在最近的《風暴英雄》中，暴雪設計師們上線瞭一位頗為有趣的新英雄，“艾爾文森林之災”霍格，引發瞭不少魔獸老玩傢的“痛苦回憶”。 作為唯一一頭被魔獸世界官方親自致敬的11級精英怪，在霍格霍大爺的背後，究竟藏著多少不為人知的往事，今天就讓小弟為大傢一一揭曉。 閃金鎮，作為每一位聯盟小號“夢開始的地方”。就在玩傢們剛通過新手引導，準備前往暴風城成為英雄之前，治安官杜漢所發佈懸賞任務，總會引起一批…
-
長城炮撞墻“一炮而紅”，猶如炮彈穿墻而過，比好萊塢大片還勁爆
要說到國內最值得推薦的皮卡車型，相信很多人都會給你介紹長城炮，確實，這款最新的皮卡越野車。無論是視覺感受，還是越野感受，它都能給你帶來一種全新的體驗。 如果用兩個字來形容這款車型，“硬漢”這個詞應該最符合它的身份，那麼它到底有多硬呢？有人就拿它來做瞭一個試驗，那就是撞墻，這款長城炮撞墻，可謂是“一炮而紅”，猶如一枚炮彈穿墻而過，場面比好萊塢大片還勁爆，一起來看看吧！ 首先，準備一堵城墻，雖然它是空心磚所砌成的，但是猛的一看有點像長城，非…
-
又一款合資車火瞭，上市一年基本沒降價，如今還要排隊才能訂到車
又一款合資車火瞭，上市一年基本沒降價，如今還要排隊才能訂到車 隨著居民收入的越來越高，對汽車的要求不僅僅隻是保留在能夠行駛代步的階段，對整體的造型設計以及舒適性都提出瞭較高的要求。在這樣的背景之下，空間寬闊乘坐舒適的B級汽車市場逐漸熱鬧瞭起來，亞洲龍就是豐田在看到中國B級車市場潛力之後設計生產的以舒適性和穩定性為重點的豪華轎車。 亞洲龍在動力系統配置上有兩種選擇，分別是2.0L自吸發動機匹配CVT無級變速箱和2.5L大排量自吸+永磁同步…
-
比張一山還痞帥的星二代，出道18年不紅，改個名字居然火瞭
張一山可以說是“痞帥星二代”的代言人，從小時候飾演的劉星，就有一種痞痞的感覺，後來出演《餘罪》，也是這樣的性格和人設，讓觀眾重新圈粉。如今的張一山已經開始突破自己的形象瞭，所以有觀眾非常懷念他的痞帥形象，但是有一位演員，比張一山還要痞帥，卻出道多年不火。 和張一山有些調皮、玩世不恭的痞帥不一樣，他的痞帥中，透露著一些優雅和霸道，讓很多迷妹深陷其中。這位演員，他曾經有過哪些痞帥的角色呢？很多女生認識他，是因為偶像劇《花開半夏》，他有一種不…
-
蒼井空曬娃照被數萬網友轉發：過往抹不掉，想低調都做不到
導語：蒼井空曬娃照被數萬網友轉發：過往抹不掉，想低調都做不到。 “蒼井空”這個日本藝人相信很多人都認識，尤其是中年男子更是對其知之甚深。不過今天筆者不是想聊她的職業和曾經，而是想來說一說蒼井空當媽媽之後的那些事兒。 曾經有誰會想到蒼井空會在這兩年離開影視行業，直接結婚生子呢？她的職業雖然在日本是合理職業，但還是註定瞭她為人妻子之後會被飽受詬病和調侃。但，作為女人，我看瞭她最近曬出的她的婚後生活，表示很佩服她。 佩服她的果決，在去年的時候…
-
中國駐日本大使館發佈重要通知!
北京時間6月24日，中國駐日本大使館發佈關於2021年奧運開幕式期間不對外辦公的通知。 全文如下： 2021年7月22日（周四）至7月25日（周日）為公共假日，使館領事部不對外辦公。上述期間，健康碼審核正常辦理。
-
股票投資，你的安全邊際在哪裡？
經常會看到各種股票的分析文章中提到“安全邊際”這個詞，比如不少券商研究報告會說：“某某行業確定性增長提供安全邊際”。 到底什麼是安全邊際？為什麼很多投資者認為做投資就要從建立安全邊際開始？ 什麼是安全邊際？ 安全邊際是價值投資理論中的一個核心概念：價值投資理論從源頭上認為股票的內在價值和市場價格是兩回事，價格由內在價值決定，而價格也會圍繞價值上下波動。 價值投資理論的創立者本傑明·格雷厄姆把證券內在價值與市場價格之間的差異定義為“安全邊…
-
有遠見的女人，失望後，會果斷選擇離開
01. 如果要問愛情裡最重要的是什麼，我想很多人都會回答：忠貞。 在愛情裡我們每個人都想要讓對方永遠的愛自己，不離不棄，可是真正做到的又有幾個人呢。 有時候愛情中的女人很容易迷失自我，覺得眼前的一切既真實又虛幻。 即使對方做瞭什麼事情讓自己失望難過，也會選擇原諒，以為你就是愛一個人應該有的寬容大度。 然而網上有這麼一句話“不知道該不該留下的東西就扔瞭吧”。 如果一個男人總是讓你失望，也許他並沒有那麼在乎你，你又何必苦苦等待，執著追求。 …
-
佟麗婭穿衣有自己的想法，牛仔褲剪半截“補”到西裝上，還挺時髦
在以往西裝的版型非常的呆板，一點都不修飾身材，所以很多女性朋友們盡管要重要的場合，也會拒絕穿上西裝，而如今改良之後的西裝對肩部以及腰部做瞭很大的修飾和改動，從而能將女性的身材勾勒出完美的線條，這也使得很多女明星們在一些重要的場合會穿上西裝，展現西裝的美。就比如，佟麗婭穿格紋西裝打造下衣失蹤簡直太性感，大傢一起來欣賞她的搭配吧。 佟麗婭穿衣有自己的想法，牛仔褲剪半截“補”到西裝上，還挺時髦。佟麗婭的搭配方法可還真是不一般，想法非常的特立獨…