智飛生物，5年翻10倍的疫苗龍頭股
疫苗不論是研發還是生產，難度都比藥品要大很多，一款疫苗從立項到獲批，動則十多年，這個漫長的時間中，失敗、延期都是非常正常的事。
比如，13價肺炎疫苗，康泰和沃森都是2005年立項，2019年底沃森的產品獲批，康泰本來在臨床前審批比沃森快一年的，但臨床試驗進度卻比沃森慢瞭三年，導致康泰的13價，現在還沒獲批（不出意外下半年，也就是，一共用瞭16年）；康希諾在2009年就將自己的產品技術轉讓給科興，然而直到現在，科興都還沒能推進人體臨床試驗。
可見，疫苗的研發和生產是一件多麼耗時耗力還存在巨大不確定性的事。
而國內的疫苗企業，積累也不算特別多，因此，一直到現在，他們的業績都存在巨大波動，大產品成功上市，則業績猛漲，沒有產品上市，則業績平平甚至虧損。
因此，一直以來，國內疫苗行業相關公司的持股體驗都非常糟糕，智飛除外。
因為智飛，自2016年開始，其業績的主要貢獻，是靠代理默沙東傢的產品，由於海外疫苗大廠們，動則上百年積累，所以，他們的產品管線十分豐富，領先國內十數年，智飛靠代理，業績增長，反而成瞭國內幾大疫苗企業中，確定性最高的那一個。
一直在給大傢強調，隻有屌絲，才去追求一夜暴富，大資金追求的都是資產穩健增長，甚至不增長都行，隻要能戰勝通貨膨脹保值（不然，那些年利率隻有2、3個點的債券，都被誰買走瞭？）因此，大資金們，最是喜歡確定性強的公司，這反而，為他們帶來瞭更大的收益。
而智飛，靠著代理默沙東疫苗賺瞭個盆滿缽滿，看看智飛的收入體量，明顯和其他疫苗企業不是一個梯隊的（下圖，咱們拿疫苗老大康泰和智飛做對比）。
好瞭，劃重點敲黑板，智飛之所以能一直代理默沙東的疫苗，是因為他的營銷能力全國最強（疫苗行業中），所以，即便HPV國產起來瞭，智飛未來也可以代理默爸爸其他的苗，誰讓國際疫苗企業技術領先咱們這麼多？
不過，智飛一直做代理，賺瞭這麼多錢，賺來的錢，肯定不是存銀行的，人傢這些年賺來的錢，幾乎都拿去反哺瞭研發，硬生生的將自己的管線砸進瞭第一梯隊（本來智飛的管線隻是個二流疫苗公司水平）。
目前，智飛的自研產品，也在逐漸兌現瞭。
智飛的管線佈局中，結核是重點研究方向，從結核的診斷、預防、治療三個方面，全都有佈局，而且，全都有相應的產品獲批，近期的大事件，便是預防結核的母牛分支桿菌疫苗（即微卡）獲批瞭。
結核病，是十分嚴重的慢性傳染病，大傢如果經常看狗血電視劇，會發現，總有男主角咳著咳著咳出瞭血，然後沒多久便涼涼瞭（甚至是後宮劇裡，皇帝專屬病）。
這些男主角患的，就是肺結核，在古代，肺結核是絕癥代名詞，所以電視劇這麼拍，還是有道理的。
當下呢，當然有得治，用四種抗生素類聯合治療半年，但如果有不聽醫生話的患者，沒有堅持足量用藥，一旦斷瞭再繼續，便很有可能讓結核耐藥，耐瞭藥就完犢子瞭，基本上會死人。
所以呢，更多經驗豐富的醫生，會建議用藥9個月以上，重點是，這破玩意兒得瞭即便好瞭，也容易復發，而且對肺的損傷是不可逆的，未來老瞭，肺就殘瞭。
所以，像這種病，能不得，最好就不要得，誰願意活受罪，況且這貨還能傳染。
目前，全球人民都打的，大名鼎鼎的卡介苗（現在國內的小孩必須打，免費的），不過這貨，隻有兒童有效，而且不是100%的，大概能保護兒童5-10年（非終身），對成人的保護率低於80%，重復接種沒有用。
所以呢，研發一款對成人有用的疫苗，是全人類一直在努力的方向，因此，智飛的微卡獲批，可謂意義重大。
據世界衛生組織發佈的《2019全球結核病報告》顯示：2018年，全球新發結核病患者約1000萬，近幾年每年新發病例基本持平，全球平均結核病發病率為130/10萬。
雖然1萬個人中，大約隻有13個人會發病，但由於我國人口基數大，所以結核患者群體還是很多的。
當代，就還有不少名人患過肺結核，比如：溫傢寶總理在大學時患過肺結核，為此還休學半年；李嘉誠14歲初患肺結核，18歲復發；俞敏洪在讀大學期間因為得瞭肺結核休學一年；屠呦呦在16歲染上肺結核，被迫中止學業；汪涵中學時兩度因為肺結核休學；李冰冰也在訪談中提到曾患肺結核…..
因此，結核病是智飛的重點佈局領域，目前不論是在診斷、預防還是治療三個方向均佈局瞭相應產品，且成功上市。
尤其是 EC 診斷和微卡相配合，國內獨傢品種，將壟斷整個成人結核疫苗市場，發展空間不可謂不巨大，尤其智飛的營銷能力本就很強，產品應該放量會比較快。據各大券商預計，兩者合計峰值將達到50億，妥妥的一個爆品。
前文咱們講瞭，智飛靠代理默爸爸的產品賺瞭很多錢，現在的管線非常好，咱們拿幾傢上市公司做個對比，確實，智飛已經不輸於他們瞭，15價肺炎、二倍體狂苗、四價流感、23價肺炎都已經推進臨床三期，離上市也就是2、3年的時間。
新冠疫苗成功趕上，也讓公司賺瞭不少錢，按公司的規劃，今年將生產5億劑，而且全部都能售完，假設一劑就賺20塊錢，也是100億的利潤呀！！！！
所以說，趕上新冠疫情的企業，和沒趕上的，以後絕對就是兩條平行線，靠代理默沙東產品賺瞭幾十億，就讓智飛從二線疫苗企長成瞭一線大疫苗企業，趕上新冠又收獲一大波錢，以後投入研發也好、花錢引進技術也好，都都需要錢做支撐的。
更何況，智飛本就擁有全行業最強的營銷能力，隻要有產品，不愁賣不出去，所以，智飛被市場看作全疫苗行業確定性最強的企業，是有道理的。
如果要用一句話形容智飛，總結這樣一句；渠道優勢明顯、自研產品佈局豐富、確定性最強的疫苗龍頭。
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