滴滴三年虧損近350億，赴美上市為何成功？
在一片爭論聲中，滴滴出行最終赴美上市瞭！
近日，中國最大的共享出行公司滴滴出行（以下簡稱“滴滴”）於本周三登陸紐約證交所，其股票代碼為“DIDI”。本次在美IPO，滴滴確定的價格是每份ADS 為14美元，高盛、大摩、小摩等全球知名的投行則擔任其承銷商。
當地時間6月30日，滴滴上市首日開盤價為18美元，報收 14.14 美元/ADS，上漲1%，成交額超過43億美元（約合人民幣278億元），市值已經達到678億美元（約合人民幣4378億元）。
然而，在滴滴上市成功的背後，卻有著另一番“隱情”。
滴滴出租車（圖）
募資順利完成
根據滴滴6月份公佈的招股書顯示，本次IPO上市預計將發佈2.88億股ADS，實際發行量達到3.17億股，目標籌集資金40億美元。上市僅一天，已經提前超額完成瞭募資目標。
從招股書來看，目前滴滴收入主要來自三大板塊，分別是中國出行業務、國際業務和其他業務。
從持股方來看，滴滴創始人程維持股7%，擁有15.4%的投票權；聯合創始人、總裁柳青持股1.7%，擁有6.7%的投票權；第一大股東軟銀願景基金持股高達21.5%，擁有21.5%的投票權；其次是Uber，持股12.8%，擁有12.8%的投票權；騰訊則持股6.8%，擁有6.8%的投票權。
財報連虧三年
然而，從業績上來看，滴滴目前的狀況卻不容樂觀，甚至可以說令人擔憂。在2018-2020年的三年裡，滴滴的營收分別為 1353億元、1548億元和1417億元；同期，其凈利潤虧損分別為150億元、97億元和 106 億元。僅最近的三年裡累計虧損高達353億元。
不過，今年一季度，滴滴實現扭虧為盈，營收為 422億元，凈利潤 55億元。
從具體業務收入上看，在2020年，滴滴中國出行業務、國際業務和其他業務收入分別為 1336 億元、23 億元和 58 億元。其中，93%來自於中國，大約7%來自於國際。
運營虧損近500億
從運營層面看，滴滴的增長之路一直是一條虧損之路。
在2018-2020年，滴滴的運營虧損分別為124億元、163億元、138億元。今年一季度，其運營虧損高達488億元，同比虧損擴大105%。雖然在2021年第一季度，滴滴實現扭虧為盈，凈利潤達到55億元，主要受益於一次性收入，其投資所得額為123.6億元。
截至2021年3月31日，滴滴總負債263億元，持有現金及等價物約為230億元。
活躍用戶近5億
在活躍用戶上，自2020 年 3 月 31 日至 2021 年 3 月 31 日，滴滴全球年活躍用戶近5億，年活躍司機人數為1500萬。其中，在中國擁有 3.8 億年活躍用戶，年活躍司機為1300 萬。並且，滴滴全球平均日交易量4100萬單，總交易額達到3410億元。2021 年第一季度，滴滴中國出行擁有 1.6億月活用戶，中國市場日均交易量為 2500 萬次。
出行市場（圖）
發展空間
滴滴之所以能夠上市成功，主要還是在於其擁有龐大的用戶群體，在出行領域占據瞭近90%的市場份額，成為該領域的絕對龍頭。而正是由於滴滴在中國市場的地位和在國際市場的不斷擴展，以及在多個新興領域的提前佈局，堅定瞭投資者對滴滴的信心。
在過去幾年的時間裡，滴滴一直在不斷拓展業務領域，包括代駕、跑腿、貨運等，其生態系統涵蓋瞭加油、充電、養車、金融、保險等多個領域，而涉足社區團購、外賣、智能汽車制造等行業領域也為滴滴提供新的增長動力。
然而，隨著滴滴在美上市，與Uber、Lyft等國際競爭對手的直接競爭的“戰役”也已經打響。
對於滴滴而言，在未來的發展道路上，如何做到營收和用戶的持續增長，如何做到凈利潤的持續改善和盈利，成為瞭其目前最大的挑戰。此外，由於滴滴業務發展佈局的多樣化，也給未來公司營運帶來一定的壓力，同時也在多個新的藍海領域展現出新的機遇。
那麼，滴滴到底能否脫穎而出？未來尚不可知，就讓我們拭目以待吧。（文/Jacky）
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