巴西宣佈破產後，越南或將變成翻版印度，引爆美國市場的核彈出現
據美國金融網站ZeroHedge一周前援引經濟學傢Larry McDonald發表的一份報告中稱，美國正處於經濟學史上眼鏡蛇效應的早期階段。到目前為止，我們所目睹的所有通脹因素都是由供應驅動的，由新冠疫苗的需求誘發的通脹還沒有出現。雖然，近期包括美聯儲主席在內的幾乎多個美國經濟部門的負責人都會說服自己美國的高通脹這是暫時的。
美聯儲主席鮑威爾
不過，美聯儲資深經濟學傢柯普朗和費城聯儲主席哈克在5月20日發表的最新講話中再次呼籲美聯儲盡早開始討論縮減購債，考慮到歐洲央行可能會先於美聯儲縮減政策，所以，警告稱美國金融市場存在失衡，預計未來幾個月通脹將大幅上升。
美銀一周前對數十位基金經理的調查結果顯示，93%的基金經理認為在接下去的12個月內美國的通脹水平將加快上行，並預計利率將上漲，使得美股將出現兩位數的回調，正如下圖數據所示，美國市場中的21個雷曼兄弟風險指標正在閃爍，第二個月和第八個月波動率期貨合約之間的價差是三月份以來最高的。
BWC中文網研究團隊認為，隨著美國債務、赤字急速增加和大通脹的到來，美元重置現象將會發生，到時料將會與黃金等戰略資源支持的數字貨幣掛鉤，這也符合當前的趨勢。
美國最新公佈的4月CPI創下2009年以來最大幅度的上漲至4.2%，且漲幅遠超出預期，不僅於此，核心CPI指數更創下1982年以來最大漲幅，這也使得市場押註2022年12月之前加息的可能性正在上升到100%（具體數據趨勢請參考下圖）。
美國貨幣監管機構紐約金融穩定中心在5月18日發佈的報告中警告說，美聯儲和美財政部正在重復1940年代最令人不安的事件之一，數據顯示，在1947年中，美國的通脹率達到17%。
美聯儲各任主席期間的通脹率
事實上，美聯儲主席早在二周前表示，等通脹和就業達到目標後就會考慮加息和縮減購債規模，這出乎市場的意料，鮑威爾會在講話中直接向市場扔出一個金融“核彈”，這意味著美國發出瞭金錢轉向信號。
美聯儲總部大樓
聖路易斯聯儲主席表示75%的美國人接種新冠疫苗，是考慮縮減QE的必要條件。市場分析認為，美國很可能會在2022年前全部完成縮減QE，華爾街一致認為美聯儲的債券縮減預期會成為市場的頭號風險，因為美國金融資產價格波動的核心邏輯就是資產負債表的規模擴張速度和預期。
事實上，經常閱讀BWC中文網的讀者朋友們會發現，幾天前，美聯儲在發佈最新的會議紀要前美國的金融市場就發生瞭巨震，並進一步提高瞭美國加息預期（利率市場是先引指標），據歐洲美元期貨市場預計，到2022年末美聯儲可能加息約20個基點，目前預計到2023年9月前會進行兩次加息，每次幅度25基點。
對此，成功預測美國金融危機的預言傢，資深經濟學傢彼得·希夫公開發表的言論中的解釋稱，美聯儲的一些理事已開始關註資產負債表擴張的潛在副作用，很明顯，這是美聯儲在利率正常化政策上服軟認輸後要品嘗的結果。美國將面臨通脹失控的風險，使得美國進入通脹加劇與赤字之間的惡性循環中。
而在過去的50周內，據路透社最新援引的數據顯示，為瞭應對新冠疫情，美國在二周前確認實施的1.9萬億美元刺激計劃基礎上，又提出總額約4萬億的一攬子財政支出方案，美國財政部和美聯儲宣佈計劃或已經在過去的50周內放水印鈔瞭達24萬億美元基礎貨幣流動性、資產負債表的購買和各類經濟刺激方案。
據美聯儲最新公佈數據，在過去的40多周中，M2貨幣供應量一直在直線上升，超過自美聯儲自1913年成立以來的貨幣增長速度，自2009年以來至今，美聯儲已經將其資產負債表擴大瞭630％，下圖中的這根大直線完美的地詮釋瞭這個過程，換句話說，美國正將這些龐大的數萬億美元的債務赤字進行貨幣化。
但是，這些數萬億美元放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水漲船高回流美國時，這更像是美國精心炮制瞭收割全球市場和轉嫁部分美國債務風險的過程，這在美國通脹抬升刺激實際利率上行後，現在這個信號越來越接近危險值，且更加的隱蔽，而這背後的邏輯其實很簡單。
因為當分佈全球各地的美元資本回流美國，刺激制造業、新能源和大基建形成新產能之後，美國對全球商品的供給依存度就會開始下降，此時赤字就會開始好轉，但這個過程中由於美元的特殊地位，使得美聯儲每一次貨幣松緊舉措，都會牽動著全球市場的經濟走勢，而目前的新冠病毒危機則加速瞭這個過程，這更是美國財政將每年萬億赤字風險轉嫁市場的進程。
可以預見的是，一些高外債、低外儲及正在經歷高通脹的脆弱經濟體來說，會更加不堪一擊，再度上演美元荒，這也是美國將數萬億基礎美元債務和赤字風險轉嫁給多個脆弱市場的一貫做法。
對此，彭博社援引的報告指出，這些經濟體包括土耳其、阿根廷、越南、巴基斯坦、埃及、斯裡蘭卡、烏克蘭、印度、巴西及印尼等多國或都會由於高企的債務與外儲呈現倒掛模式而面臨美元荒困境，換言之，美國巨額赤字風險正利用松緊美元周期轉嫁或將轉嫁給上述10國。
以巴西為例，早在2021年初時，巴西就已經單方面宣佈破產，並表示無能為力還債。據IMF最新報告，巴西的公共債務約占國內生產總值的100％，有跡象表明，在債務及風險層面，越南很有可能成為下一個巴西，或也不可避免地陷入脆弱模式。
越南股市
匯豐銀行在最新報告中稱，由於越南可能會在2021年底逼近該國法律規定GDP的65%的債務比例上限，因此將該國列為瞭東南亞最需要鞏固財政的國傢，俄科學院遠東所上周向俄衛星通訊社表示，越南企業生產的商品，附加值並不大，而且輕工業產品中有近八成的原材料是在外國市場采購的，高度依賴國外市場，這將對國傢經濟的獨立性構成威脅。
越南城市一角
基於此，越南似乎更像是急於求成的印度經濟，按越南規劃與投資部長在二周前的說明說是，如果越南制造業不能趕上工業4.0列車，那麼，越南與其他國傢之間的制造業真實差距將會越來越大。
這也說明，越南經濟和市場或已無法避免美元資本收割財富，路透社也曾分析稱，越南或存在倒退20年的風險，正如我們稍早前提及，在美聯儲向市場拋出金融核彈及美國經濟政策不確定性背景下，高外債、低外儲的越南或成”玻璃之國”，甚至在負債累累上，或正在成為翻版印度經濟，目前來看，印度和越南或已陷入瞭美元抽離過程中的困境。
據印度央行在5月18日公佈的數據顯示，印度的外債已經增至5849億美元。印度外債與外匯儲備之比高達111.7%，而這僅僅是印度聯邦的債務。包括各邦州的債務在內，印度的公共債務高達1.17萬億美元，然而該央行數據同時顯示，印度的外匯儲備僅為約5400億美元。顯然，印度的外債水平卻與其呈現出倒掛模式，約占外儲的250%。
這就導致印度經濟無力應對風險，可能會倒退回原形。值得註意的是，印度盧比繼2018，2019和2020連續三年成為亞洲表現最差的貨幣之後，今年有望再度成為亞洲最差貨幣之一，而按經濟學人雜志的說法是，現在的印度經濟處在25年以來最緊迫的境地，分析認為，印度經濟多年以來一直樂此不疲地沉浸在美元債務陷阱之中，是印度一些人與華爾街利益集團進行交易，而越南經濟或也存在相似的情況，這在美聯儲出現縮減量化寬松政策的市場預期和新冠狀病毒在印度持續蔓延的情況下將變得更加明確。（完）
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