印度經濟或倒退25年，面臨”日本化”風險，幕後推手或浮出水面，有新進展
華爾街商品大王、億萬富翁吉姆·羅傑斯長期不看好印度經濟，特別是對於印度經濟債臺高築，以及印度經濟部門和央行在面對債務上升及貿易失衡問題，羅傑斯曾警告稱，他們根本不懂經濟，接連犯錯。無獨有偶，事情再次有瞭新進展。
前印度央行副行長阿查裡亞日前表示，印度一種令人擔憂的趨勢卷土重來，即對寬松貸款更加寬容，這可能使印度重蹈日本上世紀90年代“失去的十年”的覆轍。“印度的不良貸款可能上升至12%-15%。鑒於此，日本化是一個嚴重的問題。”值得註意的是，所謂印度經濟有“日本化”風險，正是指日本上世紀90年代，由於銀行和金融部門一再疲弱，造成瞭十年經濟增長低於平均水平。而印度央行預計，到2021年3月，印度不良貸款率將升至12.5%，為20多年來的最高水平。若印度經濟持續惡化，這一比率可能會躍升至14.7%，在主要經濟體中名列前茅。
那麼，印度經濟為什麼會可能出現“日本化”的現象呢？這與印度經濟過去多年高度依賴美元債務息息相關。據印度央行最新數據，印度的外匯儲備為5000億美元，然而與這一外匯儲力備水平相背離的是，印度的外債水平卻與其呈現出倒掛模式。截至一季度，印度的外債從5年前的4744億美元增至5585億美元。印度外債與外匯儲備之比高達111.7%，而這僅僅是印度聯邦的債務。截至2019年底，包括各邦州的債務在內，印度的公共債務高達1.17萬億美元，約占外儲的250%。
也就是說，印度經濟的外匯儲備水平看起來顯得十分脆弱，相對於債臺高築的印度經濟而言，印度經濟並不具備寬廣強大的外匯儲備護城河。這就會使得印度經濟在全球經濟風險，特別是大量美元或在印度抽離的背景下，印度經濟幾乎沒有自身的防禦能力，或隨時成為被美元資本收割財富的市場。
數據顯示，印度聯邦和企業債券的流出今年總計達137億美元。麥肯錫稱，由於大流行，印度的壞賬率可能再上升 700個基點。另有分析師表示：“我們不會購買印度銀行的資本債券。”這進一步表明，全球投資者不再看好印度經濟，大量資金還會持續從印度撤離。雪上加霜的是，IMF（國際貨幣基金組織）日前最新預計，在主要經濟體中，印度是下調幅度最大的國傢。
事實上，印度盧比繼2018，2019連續兩年成為亞洲表現最差的貨幣之後，今年再度成為亞洲最差貨幣之一。這就不難理解，為什麼印度經濟在大流行時不堪一擊的原因之一瞭。經濟學人雜志分析認為，現在的印度經濟處在25年以來最緊迫的境地。這也意味著，印度經濟或將面臨倒退25年的風險。甚至印度經濟或存在倒退回原形的可能。
而印度經濟或被打回原形的幕後推手也正浮出水面。該外媒還認為，多年來，印度經濟一直有一部分人在與華爾街集團進行利益交易，這似乎正印度經濟或倒退回原形的幕後推手。值得註意的是，這也是美聯儲一輪又一輪美元松緊舉措的獲得點之一。換言之，美元資本在印度上演剪羊毛的戲碼。亦如投資經理Patricia Perez-Coutts稱，“美聯儲的貨幣舉措向來拿脆弱的經濟體開刀，就像一群野生牛羚正在渡河，獅子會挑年幼體弱的下手……其他整群牛羚會繼續前進。”
無獨有偶，本文前面提及的華爾街資本大鱷羅傑斯，不久前再次發出“狙擊印度經濟”的號令。羅傑斯表示，“在2014年5月之前，我在印度有投資，我擁有印度股票，但在幾周後我賣掉瞭印度股票。自那以後，我在印度沒有任何投資。”這無疑給正在“療傷”的印度經濟的傷口上再撒上一把鹽。
分析認為，在美元資本的持續侵蝕下，印度經濟的確有可能，如前印度央行副行長所言，或面臨“日本化”的風險。（完）
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