巨豐訪談：A股罕見翹尾暗藏重大玄機 後市風向或有巨變
本周A股市場畫風突變，中字頭個股崛起。前期強勢的白酒、軍工個股高位大幅回撤。宏觀經濟向好是A股最大的支撐，元旦後流動性對行情有所提振，但持續的二八分化，讓市場情緒易於產生波動。大盤在創出3622.35高點後，下周將如何表現？巨豐財經向資深投顧進行瞭采訪。
1、近期，A股成交額連續9日超萬億元，超半數集中在市值前10%的龍頭股，抱團股的魔幻暴漲後回調。目前來看，大盤在創出3622.35高點後，下周將如何表現？如何尋找輪動風口？
巨豐投顧朱華雷：近期抱團板塊和高位股出現高位回調，引發市場短期調整，市場主力資金兌現引發拋壓，從目前來看，市場資金正從高位股現低位股切換，市場風向轉向低估值藍籌和超跌次新股，隨著市場調整的節奏的加快，短期分化格局將繼續呈現，目前處於滯漲的行業和個股將成為後期市場資金流入的主要方向，重點關註權重金融以及超跌次新股機會。
2、本周A股市場畫風突變，中字頭個股崛起。而前期強勢的白酒、軍工個股高位大幅回撤。這兩個板塊是要回避瞭嗎？中字頭、國企央企個股估值水平相對低，哪些股價還有補漲需求？
巨豐投顧丁臻宇：投資本來就是一個低買高賣的過程，2020年以來白酒股創出歷史新高，而業績增速並沒有跟上股價的漲幅，這就使得白酒股存在一定的泡沫，股價回調是正常現象，軍工股也遵循同樣的邏輯。中字頭、國企央企等2020年被市場滬市，恰恰其估值水平很低，成為高位抱團基金的一個比較好的調倉標的。目前市場還有很多業績不錯的低價小市值品種，投資者不妨在50~100億市值區間找一找。
3、工信部近日印發《工業互聯網創新發展行動計劃（2021-2023年）》，明確瞭未來三年行業發展的階段性目標、重點任務， 以推動5G技術應用從外圍輔助環節向核心生產環節滲透。這一政策釋放出哪些投資信號？投資者有哪些機會值得關註？
巨豐投顧郭一鳴：經濟轉型之下，近些年我國工業互聯網快速發展，逐漸成為推動經濟社會高質量發展的重要動力。工業互聯網創新發展行動計劃的印發，有助於推展工業互聯網的市場空間，對行業帶來較大提振。可對板塊進行跟蹤和關註。華安證券測算，2025年工業互聯網核心產業市場規模有望達到1.24萬億元，蘊含著信息技術領域中長期最大的市場空間和投資機會。
4、海關總署發佈數據，去年我國我國外貿逆勢上揚，同比增長1.9%。2021年我國外貿的走勢如何判斷和預測呢？有哪些板塊值得留意？
巨豐投顧趙玲：示2020年出口超預期增長，為國內經濟回歸常態做出顯著貢獻，從出口結構上來看，中國對大部分發達國傢出口份額形成瞭一定程度的替代，然而並未完全替代新興市場國傢出口。隨著海外政策和疫苗普及，海外經濟將逐步回升，但中國供給替代仍將持續。中信證券表考慮到今年不同情形下的全球貿易增速和中國出口份額的回落程度，預計中國出口增速在5%-10%左右的可能性較大。
板塊方面，重點關註12月份出口增速提升的集成電路、自動數據處理、液晶顯示板等制造業上遊。
快問快答
1、商務部最新數據顯示，2020年新能源汽車產銷創歷史新高，但近期新能源汽車板塊進入回調，進場機會何時出現？
新能源車的調整是短期大漲後，資金分歧的結果。該領域基本面較好，行業景氣度高，板塊調整好仍舊具有低吸機會。
2、從2020年年中開始至今，面板漲價催動業績爆發，TCL、京東方A等公司股價創近期新高，這一板塊短期是否還有上升空間？
有業績驅動的板塊短期之內，上漲趨勢不會輕易結束，龍頭股上漲力度不大，預計還有空間。
3、招商銀行2020年全年實現凈利潤973.42億元，同比增長4.82%，股價不斷創歷史新高，市值也超1.2萬億。銀行股周五出現反彈，下周還能跟嗎？
從當日市場表現來看，郵儲銀行強勢漲停帶動整個銀行板塊集體走強，而近期招商銀行走出階段性小牛行情，說明主力資金抱團銀行股。目前銀行板塊整體估值水平較低，且銀行股也存在一定的分化和補漲，隨著近期市場的調整，銀行板塊內部也將呈現出結構性輪動，下周可繼續關註低位銀行的補漲機會。
4、如果2021年流動性偏緊，會是會對周期股或者市場整體的資金面造成比較大的影響？
一般流動性偏緊指的是銀行間的流動性，如果偏緊意味著貨幣政策將收緊，加息、提高準備金率將進一步收緊流動性，而對二級市場流動性影響相對有限。
5、去年中國房地產市場延續平穩態勢，交易規模再創新高，每平方米房價平均水平突破萬元。今年房價怎麼走？區域分化是否會加劇？
房地產市場最近3年多逐步回歸到居住屬性上，這時房價保持穩定，說明供需關系已經趨於穩定。房價短期看的是調控，中期看貨幣政策，長期看人口流入，而這三者並不可能形成一致，所以區域分化是正常的，合理的。區域分化問題，預計將延續，人口凈流入城市的房地產仍有上漲空間。
6、近期聯想集團公告稱計劃在科創板發行CDR，有哪些投資機會？
聯想集團回歸科創板，對於其H股無疑是一大利好，投資者可以借助於港股通，投資港股。
7、公募基金銷售火爆，新基金入市是否加劇機構抱團現象？
新基金入市，在一定程度會加劇機構抱團現象，但老基金以及新基金持倉也並非一成不變，期間也會進行適當的調倉。
8、隨著近期飛天茅臺原箱價格快速上漲，與散酒價格差距逐漸拉大，茅臺的市場投機情況也被認為在加劇。是否意味著名酒高端酒真正進入瞭消費市場?
目前沒有明確的消費數據，但整體趨勢看，高端白酒已經不僅僅是消費品， 更多的是投資品以及奢侈品。
9、近期，全國新冠疫情有加劇跡象，但市場上疫苗等概念股，多數並沒有出現強勁的上漲。目前醫藥股還有何參與機會嗎？
醫藥股由於年初拔估值，估值偏高，但經過連續的調整之後，估值與白酒、新能源等高估板塊而言，具備優勢。可參與醫藥股中的疫苗、醫藥商業等業績增長預期良好的板塊。
執筆投顧
趙 玲 執業證書：A0680615040001
郭一鳴 執業證書：A0680612120002
丁臻宇 執業證書：A0680613040001
朱華雷 執業證書：A0680613030001
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