耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步

新債王Jeffrey Gundlach在12月9日舉行的一次網絡直播中指出,雖然,美國通貨膨脹率可能在未來幾個月內達到低谷,但美聯儲的超級寬松政策和洪水猛獸般的“貨幣海嘯”將刺激美國整體通脹率,預計2021年通脹率將維持在2.25%-2.4%區間,之後也將繼續在高位,而不是美聯儲自己和一些經濟學傢所預測的那樣在到達2%目標位後會很快下降。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖1

據美國金融網站ZeroHedge在12月9日援引的最新預測數據顯示,如果把美國實際房價指數也包括在CPI衡量中,那麼11月美國的通貨膨脹將是3%,另外,市場預期新冠疫苗的大規模接種也將釋放消費需求並引領通脹快速增長,下如下圖數據所示,美聯儲的貨幣刺激措施的大量增加將引發通脹壓力。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖2

路透社在上周對90位分析師的最新調查結果顯示,美國主權債券實質收益率遠低於零,並暗示未來一年實質報酬也將呈現負值,BWC中文網財經團隊計算發現,根據美國公佈的通脹率經調整之後,10年期美國國債的實際利率為負0.622%,且負值區間已持續17周,這在美國債券歷史中是從未有過的低值。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖3

數據來源CNBC

很明顯,這是美聯儲在貨幣利率正常化政策上服軟認輸後且將長期維持零利率水準後的結果,對此,Wrightson ICAP經濟學傢Wrightson ICAP在12月10日撰寫的報告中稱,美聯儲已經開始更加關註其資產負債表擴張的潛在副作用。

全球資產管理公司Guggenheim一周前在接受彭博和透社兩傢媒體采訪時罕見的稱,即使美聯儲不會執行負利率政策,但市場也可能接過任務並推動利率破零,因為,數據顯示,截止12月,包括美國、英國、加拿大等大部分主權國債扣除通脹後,真實利率均為負值,甚至,在二周前,美國聯邦基金期貨的市場數據又再次表示從明年5月開始,美國的實際利率可能會跌至略低於零區間。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖4

現在華爾街的熱門人物,提名美國財長的美聯儲前主席耶倫也在12月初參加花旗電話會時表示,“美聯儲已經對不斷惡化的金融和經濟形勢已經做出瞭積極的反應,零利率會保持很多年,負利率也不是不可能,是早晚的事”,而在美聯儲任職時間最長的前主席格林斯潘博士看來,“美國實行負利率現在隻是時間問題而已”。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖5

美聯儲各任主席左一耶倫左二格林斯潘

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖6

美聯儲各任主席期間的通脹率

事實上,美聯儲芝加哥聯儲銀行行長埃文斯已經在二周前支持承諾將利率維持在零附近,並直到通脹率達到2.5%,另外,隨著美國雙赤字的快速膨脹,美國除瞭負利率,美聯儲似乎再也拿不出更為寬松和有力的政策工具和降低其財政利息支出的舉措瞭,顯然,美聯儲在口頭上表示其工具包並未“彈盡糧絕”,但市場已經認為美聯儲已經接近“傾傢蕩產”瞭。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖7

美聯儲主席鮑威爾

正如美聯儲高官卡普蘭表示的那樣,如果美國貨幣不是全球最主要的儲備貨幣,美國債務驅動經濟的模式將難以維持長久,因為,需要對美元的信用底線負責,一旦美元失去信用底線,美元對美國經濟的優勢作用也將不復存在,屆時,全世界的石油交易,以及所有的商品交易或將變成全新的貨幣,顯然,美國一旦實行負利率,美國經濟是賭不起的,所以,從這一點來說,現代貨幣理論MMT和凱恩斯主義經濟學對美國來說並不是萬能藥。

截止12月10日,美國聯邦債務實時鐘上顯示的數據已經高達27.4萬億美元,而在過去的33周內,美國財政部和美聯儲已向市場投放達超18萬億美元的基礎貨幣流動性和經濟刺激方案來彌補系統的脆弱性,而自2009年以來至二季度,美聯儲已將其資產負債表擴大瞭612%,在此期間,美國經濟GDP的累計總增長僅為34.83%,這也意味著美國支付的債務利息正在快速上升,正如下圖數據所示,使得美聯儲的金融資產在美國經濟中的價值占GDP的比例已經達到創紀錄水平620%以上。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖8

以上這些新數據和消息也意味著,一旦通脹快速上行超過2.5%,在美國經濟明年增長受挫的情況下,將會進入實際負利率時代,意味著多個美國國債產品的投資回報收益率直接跌破零,且將常態化,因為,正如下圖數據所示,現在美國的真實收益率已經一直在持續下降之中。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖9

同時,不斷膨脹的美國聯邦債務赤字及其利息支出成本更為執行負利率提供瞭支撐,而這也意味著包括中國、日本、澳大利亞、加拿大、沙特、德國、俄羅斯、法國、英國等在內的全球美債投資者或將要為持有美國國債轉而向美國財政部付款,倒貼費用,但毫無疑問,正如經濟學傢把指出的那樣,這必將會影響到美元的貨幣地位。

耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步-圖10

緊接著,國際清算銀行也在11月份發表的跟進報告地指出,當前以美元為主導的世界金融結算體系在目前技術和新貨幣的沖擊下,也已經不再符合商業活動的新要求,並對美元能否保持主要地位和市場份額發出警告,我們註意到,美元地位被西方國傢控制的國際清算銀行發出罕見的警告更讓市場感到意外。而就在這個節骨眼,又出現瞭一件讓市場感到意外的事情。

據國際對沖基金大亨Crispin Odey在一周前發佈的一份對黃金投資前瞻的最新報告中表示,美國當局可能很快將會禁止私人持有實物黃金,理由是美國可能會試圖將黃金數字貨幣化,因為正如本文開頭所分析的那樣,美國可能很快將失去對整體或部分商品通脹的控制,而這在美國歷史上有過先例的背景下將變得更加明確,但事情並沒有到此結束,更讓市場意外的事發生瞭。

據美國金融網站ZeroHedge在本周發表的一篇跟進報道稱,美國金本位制的捍衛者議員亞歷克斯·穆尼稍早前再次向美國財政部提出瞭一項黃金儲備透明度法案(HR2559)的提案,要求對黃金進行重新審計,因為,現在美國市場中的實物黃金和金銀幣出現嚴重短缺。

最新數據顯示, 截止11月16日,2020年美國鑄幣局的美國鷹金幣的銷量達到瞭67.8萬盎司,相當於2019年全年的總銷量的4倍還要多,更是最近三年銷售量的總和,正如下圖數據所示,從3月開始,美國的金幣銷量就開始瞭快速增加的過程。事實上,近年來,包括猶他州、俄克拉荷馬州和亞利桑那州等美國多個地區正在加速立法或已經讓黃金、白銀成為與美元並駕齊驅的合法貨幣。

比如,在愛達荷州使用金幣或銀幣交易將和現金一樣,不再需要再征收資本利得稅。同時,目前,全球各地近幾年以來,也出現瞭十來種數字黃金貨幣正在開始執行商品交易過程中的一般等價物職能。

緊接著,穆尼同時還向美聯儲提交瞭一項新提案,試圖將美國的貨幣體系恢復到金本位標準,解決辦法是控制貨幣供應量,應該通過美元與黃金的再次掛鉤重新將價值註入美元,換句話說,就是重新回到金本位制,理由是目前美聯儲開啟無限量的貨幣寬松和發債政策影響到個人財富儲存和透支美國債務資產信貸及美元的市場份額,而這也意味著美國退回金本位或正邁出重大一步,從貨幣歷史來看,這可能帶來佈雷頓森林體系解體以來重要的貨幣變化。

甚至,二周前,荷蘭央行還在其網站上發表的報告暗示瞭當美聯儲的不限額寬松政策針對自己的經濟而不考慮數萬億美元貨幣的溢出效應時,如果美元貨幣系統崩潰,黃金儲備可以作為再次建立的基礎,似乎正在贊成金本位制,這更讓市場意外和驚人,因為,這是一個提供負利率抵押貸款的西方國傢央行發出的聲音。(完)

相關新聞

  • 美債收益率高歌猛進 下周黃金走勢預測

    自上周三以來,金價升至1855年的水平,然後開始大幅下跌,連續六日的下跌直接使現貨黃金跌破1760點關口,也就是說,黃金價格一周內下跌近100美元。金價在周五早盤跌至1760點後,很快出現逆轉,美盤一度升至1791點的水平,日線收長陽線。 美債收益率一路高歌猛進 這段時間,美債收益率一路高歌猛進。2月19日紐約尾盤,美國10年期基準國債收益率上漲4.07個基點,報1.3364%,創下2020年2月25日以來最高點;20年期美債收益率上漲…

    2021-02-21
    0
  • “四大行”部隊要擴大瞭,“七大行”要來瞭?官方已經明確表態

    我國4大銀行在銀行業中有著舉足輕重的地位,資產更是非常的龐大,特別是中國工商銀行吸金能力極為強悍,今年是在2019年凈利潤就達到瞭3122.2億元,也是因為如此該銀行還被稱為宇宙第一大行。 另外,在2020年第一季度,我國國內企業凈利潤超過500億元的上市公司隻有4傢,而這4傢就是我們上文中提及的工、農、建、中。這也進一步說明瞭四大行的雄厚實力。不過,隨著國傢的進一步發展,四大行部隊要擴大瞭,如今官方已經明確表態,七大行要來瞭。 郵政銀…

    2021-03-02
    0
  • 好消息傳來,11月我國錄得單月最大貿易順差,那外匯儲備呢?

    文/李閏 我國是一個對外貿易大國,每年的貿易量都是一個非常龐大的數字,今年因為疫情的原因,我國的進出口一度受到影響,但後面也逐漸恢復瞭過來。根據有關部門公佈的數據來看,在今年11月份,我國對外貿易再次取得一個記錄,貿易順差的數據遠高於市場預期。而貿易順差的產生,又極有可能對我國的外匯儲備造成影響。 11月創下單月最大貿易順差記錄 根據有關部門公佈的數據來看,我國的進出口數據已經連續半年的時間保持正增長,尤其是出口的表現更加強勢。在對外貿…

    2020-12-08
    0
  • 新華財經|倫敦金屬交易所基本金屬23日全線下跌

    新華社倫敦11月24日電(記者楊海若)受美元指數上漲及價格盤整影響,倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格23日全線下跌。 3個月期銅收於每噸7209美元,比前一交易日下跌52美元,跌幅為0.72%。盛寶銀行分析師奧勒·漢森表示,隔夜人民幣匯率下跌可能抑制瞭中國對銅的需求,從而拖累瞭銅的上漲動力。但隨著世界經濟因疫苗復蘇,銅價可能繼續上漲。 國際銅業研究組織(ICSG)表示,全球銅市場在7月份出現12.5萬噸的短缺之後,8月份出現瞭7.2萬噸的…

    財經 2020-11-24
    0
  • 為什麼有的人不上班,也有退休養老待遇呢?

    現在估計很多退休人員已經收到瞭增發的養老金待遇,個人的養老金收入又提高瞭一些,退休人員確實挺幸福的。 有人對於養老金,提出瞭這樣一個問題:為什麼有的人不上班,他也有退休養老金的待遇呢?並且還單獨強調,這是大老板的親屬。 對此,我是這樣看的。首先如果是享受養老金待遇的話,必須要是要繳納社保的。在2014年機關事業單位養老金改革以前,還可以不用交社保的,但是現在都是要交的。如果不交社保,是不會有養老金的。這是養老金待遇享受的前提條件。 其次…

    2020-08-01
    0
  • 黃金走勢分析:黃金價格慢漲之下,警惕這一資金從沉睡中蘇醒!

    2020年12月16日(星期三)黃金價格在經歷瞭短期的震蕩之後,迎來瞭多頭的格局,昨日於1825美元/盎司,一路上行飆升至1855美元/盎司,絲毫無任何回調的機會,難道黃金白銀價格將一路上行,再一次的黃金牛市真的啟動瞭嗎? 歐美嚴重的疫情之下,多官員助推美國經濟刺激法案達成,疫苗似乎淡出視野 今日凌晨美國眾議院的多官員會面以及談判,麥卡錫透露出其對刺激法案的信心,表示刺激法案已經在有序的推進,一切將會很順利,本次的會議抱有達不成協議不離…

    2020-12-16
    0
  • 日媒: 物價猛漲掣肘印度等新興市場復蘇

    參考消息網10月6日報道 日媒稱,受新冠肺炎疫情影響,新興經濟體物價上漲問題日益嚴峻。在印度,物流停滯導致以蔬菜為主的食品價格上漲。在土耳其,本幣貶值導致小麥等進口商品漲價,物價漲幅達到兩位數。雖然央行希望通過降低利率來支撐經濟,但這可能導致進口商品漲價推高整體物價的局面進一步惡化。物價上漲正在抑制量化寬松措施的效果,可能會遲滯經濟復蘇的腳步。 據《日本經濟新聞》10月5日報道,受疫情影響,各國紛紛出臺量化寬松措施。但新興經濟體由於經濟…

    財經 2020-10-06
    0
  • 刺激法案預期推動金價 黃金TD日線連漲行情

    本交易日,黃金t+d開於379.90元/克,黃金價格目前最高上探至387.15元/克,最低觸及379.74元/克,截至發稿暫報387.15元/克,漲幅1.55%。 黃金td周一上漲,一度觸及的高位383元/克。本交易日開盤後,黃金價格上漲,多頭獲利瞭結情緒抑制瞭金價的進一步上行。分析指出,刺激法案預期等因素推動瞭金價的反彈,使得金價短期前景重回看漲通道。不過,其遠期看跌的前景暫時仍未改變。 在新冠疫情蔓延、就業市場再度陷入疲軟之際,美國…

    2020-12-08
    0
  • 在中國默默撈金30年的美國辣醬,總被誤以是國產,市值高達1500億

    隨著經濟全球化的不斷加強,我國也是積極地融入到世界的經濟發展當中去。從我國改革開放加入瞭世貿以後,我們在世界的經濟體系當中就開始起到瞭越來越大的作用,我們的中國的企業也能盡快地走出去,中國也可以更好地引進外國的企業。隨著這樣的發展,我們的生活也發生瞭較大的變化,我們在國內也能買到很多國外的產品,很多國外的企業在我國也是有公司的,就比如我們很喜歡吃的麥當勞、肯德基都是國外的產品。 “味好美”辣椒醬 大傢聽到“味好美”這款辣椒醬的名字,應該…

    2021-04-24
    0
  • 8.25早間行情分析目前整體的走勢目前處於小幅震蕩

    行情回顧: 比特幣昨日雖然打破11700壓制區域,但是晚間多次向上試探受阻於11800一線位置,高點觸及11823位置承壓回調,但是力度不深。日內價格行情進入震蕩節奏,截止到目前為止價格波動不過百點。 行情分析: 日線級別的圖上看,昨日K線收陽,價格突破中軌壓制位置,目前上行力度不強,走勢在中軌附近運行,行情處於高位震蕩,低點在11700一線。老徐認為日內若是能夠站穩中軌11755位置,還有進一步上行的可能。 四小時級別的圖上看,前一個…

    2020-08-25
    0

轉載請註明出處: 耶倫:美國實行負利率是早晚的事,美國退回金本位或正邁出重要一步 - PUA台灣