萬億級市場何處去 ETF大發展的熱與冷
自2018年以來，我國ETF市場經歷瞭連續3年的大幅增長，不僅總規模突破萬億大關，而且頻頻出現單隻ETF產品規模超百億元、募資超千億元的情況。與以往ETF的投資主力軍大多為機構投資者不同，隨著行業投資不斷升溫，越來越的個人投資者也參與到ETF市場中，投資情緒高漲。
不過，在ETF火熱發展的同時，監管機構也在冷靜思考行業的長遠發展。今年7月底，證監會發佈《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數基金指引（征求意見稿）》（下稱《指引》）。同時，滬深交易所也先後發佈指數證券投資基金開發指引（征求意見稿），對上市指數基金配套制定自律監管規則，進一步細化相關要求。
多位業內人士認為，在中長期資金入市、個人投資者踴躍參與和政策面推動等因素的助力下，指數化投資將成為趨勢，ETF作為重要的資產配置工具將迎來發展的黃金時代。隨著《指引》出臺，此類產品將進入更加穩健發展的新時期。
ETF總規模創歷史新高
近年來ETF保持快速發展態勢。東方財富Choice數據顯示，截至11月底，ETF總規模已超過1萬億元，創下歷史新高，較去年底增長逾3000億元。其中，權益類ETF規模為7754億元，較去年底增長1667億元。
與此同時，部分行業ETF的規模也實現瞭躍升。例如，國泰證券ETF最新規模為391.31億元，較去年底增長251.63億元，首次躋身股票型ETF規模前三名。此外，華夏芯片ETF、華寶券商ETF、華夏5GETF等行業ETF規模均在200億元以上。
今年新成立的多隻ETF也遭到瞭資金搶購。以科創50ETF為例，華夏、易方達、工銀瑞信、華泰柏瑞等4傢基金公司旗下的科創50ETF均一日售罄，合計吸金逾千億元。其中，華夏科創50ETF單日募集資金超過450億元，刷新ETF首發認購規模最高紀錄。
值得一提的是，個人投資者認購熱情高漲。據統計，4隻科創50ETF持有人戶數合計超170萬戶，個人投資者成為主力。具體來看，易方達科創50ETF、華夏科創50ETF及工銀瑞信科創50EF的個人投資者持有份額占上市交易基金份額比例均超過90%。
“從近年來的規模變化趨勢，可以看出我國指數化投資快速興起的跡象。除機構投資者外，越來越多的個人投資者開始指數化投資，這預示著我國指數基金正迎來歷史性的發展機遇。”中國證券投資基金業協會副會長鄭富仕稱。
井噴式增長遭遇冷思考
ETF火熱的背後是監管層對整個市場發展持冷靜理性的態度。
《指引》主要強化基金管理人專業勝任能力要求，加強標的指數質量管理，對指數成分券、編制機構等提出明確要求；規范指數基金投資運作，要求基金管理人加強指數基金參與非成分券投資管理，完善成分券重大負面事件應急調整機制；明確基金管理人應加強ETF認申購、上市及其聯接基金管理，確保基金份額持有人利益優先和公平對待各類投資者。
在多位業內人士看來，當前指數基金已成為重要的資產配置工具和資本市場重要參與力量，《指引》的出臺有利於ETF行業的長遠發展。
“當前ETF同質化競爭加劇，監管層也註意到這一問題，所以出臺《指引》，希望指數化投資能夠發展得更健康，實現高質量發展。”上海證券交易所產品創新中心副總經理葉武稱。
深圳證券交易所基金管理部總監周國友表示，《指引》在指數設計層面進行瞭規范，要求對產品運行過程中的穩定性、分散性和流動性做一定的驗證，這進一步規范瞭指數產品，也加強瞭投資者保護力度。
抓住指數化投資發展機遇
那麼，機構應該如何把握指數化投資大趨勢，推動行業穩步健康發展？
天弘基金副總經理周曉明表示，一方面，ETF是長期資金入市的重要載體，投資者通過投資ETF能分享權益市場發展紅利。另一方面，當前行業主題ETF表現較為亮眼，由於個股投資難度加大，不少成熟投資者把它作為炒股的替代品。
“這要求我們根據不同客戶的需求，綜合、多層次地拓展產品，這樣才有後續發展的動力。如果ETF隻局限在行業主題裡發展，未來勢必面臨市場波動及客戶基礎不夠夯實的問題，所以各個資產類別都有它的產品價值。”周曉明稱。
國泰基金管理有限公司總經理助理張瑋認為，過去ETF產品設計可能更多是在佈“點”，即抓住市場階段性熱點，但還應該連成“線”。他解釋道，銀行理財資金進入資本市場是大勢所趨，未來機構投資者占比將越來越高，應當提供豐富的工具產品供機構投資者配置。具體來看，不僅要有適合長期持有的戰略配置價值型的ETF，還要有戰術配置型ETF，起到分散風險、降低相關性的作用。
鄭富仕建議，機構要抓住指數化投資大發展的機遇：第一，做好指數化產品的設計規劃，深入研究市場及投資者需求，根據自身戰略定位和投資優勢，開展指數型產品研發，不以追求市場熱點為目的，盲目發行指數產品。第二，堅決守好風險底線，維護投資運營系統的安全運作，避免風險事件發生，切實保護投資者利益。第三，完善人才梯隊架構，加強從業人員道德文化建設，打造敬業、踏實、專註的投研隊伍，提升指數化投資的專業性。第四，積極開展投資者教育，幫助其建立指數產品的正確認知，進一步培養長期投資、價值投資理念。
相關新聞
-
光伏電池技術路線之爭愈演愈烈
目前異質結的概念在市場上已是如火如荼，極端的假設條件下，業內已經有人開始計算異質結成本追平PERC的可能性，但目前看來，專業電池企業及二線企業在異質結技術的推進速度上明顯比頭部垂直一體化巨頭更快，這是“創新者的窘境”光伏版，還是巨頭企業的“明月照大江”，現在還不好下結論。 但可以肯定的是，中短期內市場必然要面臨PERC、異質結、TOPCon共存的一個產業格局，企業間的技術大戰已經悄然掀起。 異質結電池真的來瞭 異質結太陽能電池最早是由日…
-
幣中乾坤：“比特幣”決戰前的黎明 謹防暴雨
大傢好，我是來自CKcoin平臺首席分析師乾坤，也是你們的朋友幣中乾坤 專註數字貨幣行情分析，爭取為廣大幣友傳遞最有價值的幣市信息，歡迎廣大幣友的關註與點贊，拒絕任何市場煙霧彈！ 先看市場方面的消息：當前比特幣兌法幣交易占比中美元占比為80.95%，仍排名第一；韓元升至第二，為6.30%；第三歐元占比為5.97%；排名四五位的分別為日元（3.64%）、（土耳其）裡拉（0.83%）。 據韓聯社消息，韓國遊戲巨頭Nexon在28日宣佈其已購…
-
京東方A、立訊精密、三安光電、藍思科技，誰會是科技二波龍頭？
割裂的市場已經進入到深度分化的階段，一方面是不斷新高的機構抱團趨勢股，一方面是不斷下跌的中小盤股。目前的行情用一句話形容就叫做打不過就加入他們。之前機構抱團的趨勢個股如今迎來瞭散戶的加入，這個時候需要留一分清醒。 然而一些科技龍頭近期卻在下跌調整中逐步企穩，並且開始有龍頭先行脫落底部，開啟瞭新的周期。京東方A、立訊精密、三安光電、藍思科技都是近期率先出頭的科技龍頭代表，誰會是科技二波行情龍頭呢？ —————————— 京東方A 大傢好，…
-
比特幣震蕩期策略：不追漲、不貪大利
對於BTC來說，56400美金是其第一下跌波浪的最大反彈點，也是其上升的關鍵阻力點，一旦突破，再從上面停留個兩天，那將是向上的支撐點位。BTC已經在其下面停留的點位 已經8天，時間越長，人們對其下面的行情越沒信心，那麼將成為向上最強阻力板。 ETH一直是以不到45°的斜率緩慢向上提升，之前我們也普及過頂部和底部的區別，而ETH一直緩慢上升，行情並沒有進入加速期，背後的力量持續不斷的供給，能量沒有加速，那麼就持續上升，短期並不會出現大幅度…
-
股市經驗：股票復盤六大步驟和方法！
股票用正確復盤的方法和步驟，對把握股市節奏，提高操盤水平，帶來高的投資收益，非常重要，下文正確解讀股票復盤六大方法和步驟： 第一步，在股票收盤之後，對指數進行復盤；熟悉主要指數漲跌情況，A股的四大主要指數是，上證指數、深證指數、科創板指數和創業板指數。同時分析領漲或者領跌指數情況，趨勢位置，並對他們後市行情進行分析研究。 第二步，復盤指數之後，對行業板塊和題材板塊進行復盤；分析每日領漲領跌板塊，對領漲領跌前5大板塊個股進行分析，結合板塊…
-
中國股市：A股業績預增10倍的9大行業黑馬，中國高端制造領跑全世界
第九名.哈三聯 業績增幅：1927% 總市值：106億 哈三聯成立於1996年，專業從事化學藥品制劑、原料藥、醫療器械及化妝品等產品的研發、生產和銷售。其中，凍幹粉針、小容量註射劑及大容量註射劑均一次性通過國傢GMP認證，使得公司生產能力得到快速提升。不僅今年一季度實現凈利累計同比大增1660.1%，更以63.4%的毛利率連續6年高於行業平均水平。 而隨著公司在醫藥領域的多元化發展，軍師覺得哈三聯有望大幅打開成長空間。 第八名.多氟多 …
-
92號汽油零售價今起每升降0.25元
本報訊（孫彥君 大連新聞傳媒集團記者張瑋煒）國傢發改委昨日通知，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自9月18日24時起，國內汽、柴油價格（標準品）每噸分別降低315元和300元。 中石油大連銷售公司在大連地區銷售的成品油價格調整後，92號汽油每升零售價為5.42元，下調0.25元；95號汽油每升5.8元；0號柴油每升5元，-10號柴油每升5.3元，-20號柴油每升5.55元，-35號柴油每升5.76元。
-
蔣福財：3.1黃金白銀低位反彈逼近阻力位、今日走勢操作建議
周一(3月1日)亞市早盤，現貨黃金小幅走高，目前重返1740美元上方，不斷逼近關鍵的1750美元，白銀也小幅走高，目前交投在26.50美元上方。風險貨幣、股市、債券均走高，美債收益率目前持續回落。亞市早盤美國債券的收益率持續下降，延續上周五美債的走勢。本周亞洲市場開盤後，美國國債收益率再次走低，期貨價格上漲瞭10個基點以上。美國股指期貨也略有上漲。5年期美債收益率跌4個基點，現報0.693%。澳大利亞十年期國債收益率跌幅擴大至32個基點…
-
弱勢的市場，但是曙光已現
本號僅為記錄和分享本人“風起選股”的操作記錄，不構成任何建議； 一、盤面回顧 市場依舊弱勢，沒什麼可說的，美帝又開始搞市場，內資依然彷徨；現在的市場沒有什麼主線，都是一日遊，昨天大漲的農業，今天跌幅前列；所以，這種弱勢市場，依然是多看少動； 有人說我是死多頭，一直在鼓吹向上；我不知道你怎麼看的文章，從創業板到達前期高點的近兩周，我一直強調的是市場要選擇方向，最佳策略就是多看少動，等市場選完方向後再動，自己去看歷史文章，都沒有刪，理解力啊…
-
天風證券: 對後市保持謹慎樂觀 明年一季度仍有走強機會
天風證券指出，對後市保持謹慎樂觀，2021年國內外經濟有望穩步復蘇，基本面因素將持續改善，十四五規劃及兩會帶動政策保持積極，資本市場的改革深化為市場健康發展註入新動力，對中長期資金的引導及居民財富配置轉移更為市場帶來資金支持，不過貨幣政策回歸中性，而資金面受到融資、大小非減持等因素影響，將維持緊平衡態勢，難以對市場形成明顯的資金支持。大盤明年一季度仍有走強機會，而隨著貨幣政策逐步回歸正常及融資壓力加大，或將維持高位區間震蕩。明年整體估值…
轉載請註明出處： 萬億級市場何處去 ETF大發展的熱與冷 - PUA台灣