茅臺熱下醬酒“飛天”: 部分中低端酒漲價近五成, 消費者會買單嗎?
每經記者 朱萬平 陳星 每經編輯 梁梟
老崔原本以為今年酒價不會漲,甚至還會降,可他失算瞭。近日,在坊間流傳的一張醬酒漲價圖顯示,今年以來,茅臺系列酒(茅臺王子酒、茅臺迎賓酒等)、郎酒、習酒、國臺酒、釣魚臺等醬酒漲價明顯,漲幅動輒達到20%~50%。據《每日經濟新聞》記者多方瞭解,盡管圖中部分品牌的具體漲幅可能並不確切,但今年醬酒確實上演瞭漲價潮。
“我真搞不懂,為什麼疫情下,這些醬酒會漲這麼多?”多年從事酒類生意的老崔向記者吐槽。“雖然圖(中的內容)有一定水分,但是今年有的醬酒確實漲得有點兇。”對於圖中品牌醬酒價格上漲,另一位酒水經銷商也直呼“看不懂”。
品牌醬酒漲價潮也帶火瞭A股白酒板塊,今年9月初,貴州茅臺(600519,SH;昨日收盤價1693.65元)股價一度突破1800元/股。而醬酒漲價潮背後,大多數中高端醬酒價格虛高,終端動銷也是平平。“價格上漲後,客戶比較遲疑,觀望的還是比較多。”一位酒商坦言。不過,茅臺酒是唯一例外。
“茅臺熱”催生醬酒漲價潮:茅臺系列酒零售價均有上漲
在這一輪醬酒漲價潮中,茅臺酒是“帶頭大哥”。
今年疫情最嚴重時,茅臺酒價格一度跌破2000元/瓶大關,但短短數月後,茅臺酒價格就突破3000/瓶關口。目前,茅臺酒價格還維持在2800元/瓶左右。
茅臺酒價格上漲也帶火瞭茅臺系列酒。一些酒商告訴《每日經濟新聞》記者,茅臺金王子酒和茅臺迎賓酒剛剛經歷瞭一輪漲幅。京東平臺的數據顯示,從今年9月開始,茅臺金王子酒從不到210元/瓶漲至298元/瓶,漲幅超過40%;茅臺迎賓酒從98元/瓶漲至128元/瓶,漲幅在30%左右。
“茅臺迎賓酒基本是從中秋節前開始漲的,原本價格不到100元/瓶,已經漲至約130元/瓶,且最近貨源還有點緊張。”一位酒商向記者表示。
“漢醬也是一直都在漲,原來賣240元~250元/瓶,現在要290元/瓶。”一位煙酒店老板表示,“我們也不知道它(漢醬)為什麼漲,我們都覺得疫情下它應該要降一點才對。”
“如果買得多,可以給你優惠一點。”談及今年的酒水生意,該煙酒店老板擺擺手稱不好做,生意比往年要差些。
《每日經濟新聞》記者實地走訪成都多傢零售煙酒店及商超發現,茅臺系列醬香型的價格漲幅均較大,供應較為緊張。有商傢表示,要貨多的話必須提前預訂。“因為現在基本上一天一個價,又快到春節旺季瞭,後面價格怎麼樣,誰也說不清楚。”
“茅臺系列酒,確實漲得比較厲害,但這都是市場行為。茅臺公司方面的出廠價、建議零售價都沒有變化,隻是實際售價漲瞭很多。”一位茅臺系列酒經銷商對記者稱,茅臺系列酒的價格提起來是好事情。
“價格提起來瞭,一級經銷商信心有瞭。”上述茅臺系列酒經銷認為,漲價是市場行為,需求大於供給,自然會漲價。
除茅臺旗下產品外,近期其他醬酒品牌也有漲價的。
“郎酒也漲得很厲害。原來紅花郎15年500多元/瓶,現在要620元/瓶;青花郎現在1000元起步,原來就800多元,接近900元的樣子。”成都一位酒水批發老板告訴記者,這輪漲價主要是從國慶節前後開始的,“廠傢說沒有貨,就漲瞭。”
“今年以來,公司產品價格差不多上漲瞭25%。”一位國臺酒業內部人士向《每日經濟新聞》記者表示,產品漲價主要是市場供不應求所致。
“今年以來,釣魚臺差不多也上漲瞭30%左右。”一位接近釣魚臺的人士向記者解釋道,不久前,釣魚臺發佈調價通知:自10月20日起,將公司A類、A++類基酒價格上調20%,同時取消A+類基酒產品開發。
“釣魚臺的基酒,原分為A、A+、A++、S、T等幾種等級,每級的品質和價格都不相同。A類、A++類基酒價格上調20%,A+級的酒都取消,全部升到上一級,價格也漲瞭一部分,整體來看差不多漲瞭30%。”該接近釣魚臺人士稱。
一款產品三個價:漲價潮中“水分”有多少?
“那個漲價圖,部分酒的漲幅也是有水分的。”一位酒商表示,比如遵義1935,這款酒已經停產瞭,具有一定收藏價值,市場價格漲得比較猛。此外,茅臺王子酒(狗年、雞年、豬年)都屬於生肖酒,本來每年生產的量有限,也具有一定收藏價值,存在炒作因素,價格也經常波動。“這些酒原來就不屬於主力產品。”
實際上,部分主力產品價格上漲也存在不少的“水分”。根據《每日經濟新聞》記者多方走訪調查的結果來看,不少品牌醬酒的價格存在虛高的情況。同一款酒在不同的渠道往往價格差異巨大,“三個價格”的現象很常見:建議零售價、陳列在貨架上標簽價格與銷售人員實際報價通常並不一致。
以茅臺王子酒(醬香經典)這款酒為例,在京東茅臺醬香酒自營店上的標價為468元/瓶,而在酒類連鎖品牌1919店內,這款酒標價為398元/瓶,會員價為341元/瓶;而在盒馬平臺上,這款酒以299元/瓶的價格就可以買到。
再如茅臺王子酒(鼠年生肖酒),在1919店內的標價為988元/瓶,而會員價僅556元/瓶,相當於打瞭5.6折。而辦理1919的會員不需要繳納任何費用。
“茅臺不好評價,但仁懷當地很多醬酒企業漲價隨意性很高,隻有一部分頭部醬酒企業漲價是戰略性的。”一傢仁懷大型酒企銷售負責人張明(化名)向記者稱,很多商傢會把酒的標價標很高,然後買一送一之類的,都是營銷策略而已。
盡管存在一定“水分”,但很多酒商都表示,明顯感受到今年以來不少醬酒價格確實上漲瞭不少。
“原本以為疫情來瞭,酒價要下降,沒想到反而上漲瞭。”一位酒水經銷商向記者表示,價格上漲主要是從今年10月開始的,當時恰逢雙節(國慶節和中秋節)。不過他也坦言,價格上漲“客戶接受的不多,基本都處於觀望狀態。”
“搞不懂為什麼漲這麼多。”一位酒水經銷商表示,白酒漲價對自身而言,沒有多少好處。“漲價後,顧客接受的不多,觀望的比較多。再漲價也不好賣,那麼貴的酒誰買去自己喝啊。”
漲價背後的野望:意在搶占次高端地位
“在我看來,所有漲價的醬酒企業中,郎酒和習酒的漲價是具有戰略性的。”張明向《每日經濟新聞》記者表示,在茅臺酒價格升至3000元左右後,1000元~1500元的高端酒價格空白帶被諸多醬酒企業“覬覦”。
浙商證券今年10月發佈的研報認為,郎酒正試圖通過提價來帶動品牌價值的提升,鞏固次高端醬酒的地位。從去年起,郎酒便不斷通過控量(以去年1萬噸可售量為起點,每年新增不超過2000噸)以保證稀缺性,再螺旋式提價。按照郎酒的設想,青花郎2021年目標終端成交價要達到1500元。為配合量價政策,郎酒還將拉長儲存周期(從5年提升至7~10年)以提升產品品質。
而作為醬酒中產品主打中高端的酒企,釣魚臺則明確表示,今後不再擴產,大打稀缺牌。目前釣魚臺的產能為3000噸,而茅臺酒的產能為4.99萬噸。
“今年11月15日,釣魚臺就不接單瞭,因為貨都賣光瞭。”一位釣魚臺人士稱,正是貨賣光瞭才敢直接上調出廠價。
“現在各大醬酒企業你追我趕(漲價)。因為茅臺酒的價格一直往前,遙遙領先。在茅臺酒價格上升至3000元(左右)後,騰出來這些空間需要有一些品牌去填補。”黔酒股份副董事長萬興貴向記者稱,近年來在“茅臺熱”帶動下,醬酒的品質得到更多人認可,消費升級下醬酒的需求上升,另外釀酒的成本也在上漲。
“今年仁懷糧油收儲公司已經公告瞭本地高粱的收儲價格超過9元/公斤,這還是收進去的價格,如果再賣給酒廠價格肯定更高。”萬興貴表示,按照五斤糧食一斤酒,光高粱的成本就是20多元瞭,這還不算儲存的成本,人工成本、包材成本等。
“今年疫情,國外的糧食進口受阻。現在,養豬的飼料產業糧食需求大,進口受阻後隻能轉向國內用糧,這擠壓瞭國內釀酒的用糧。”一位茅臺系列酒經銷商也對記者稱。
“此外,仁懷的土地資源有限,一方面要促進地方經濟的發展,但另一方面也不能犧牲環境。所以它對環保要求很高,各大酒廠都在平衡生產與保護環境,實際上每一傢酒廠的環保成本都在上漲。”萬興貴補充道。
盡管多位酒業人士向記者表示,醬酒漲價存在一定合理性,但據《每日經濟新聞》記者瞭解,也有不少醬酒企業扛住成本壓力,沒有漲價。
“我們的醬酒基本沒有漲價,今年‘雙11’期間,現在價格和年初時差不多是一樣的。”一位谷小酒人士對記者稱。谷小酒在茅臺鎮也擁有酒廠。
實際上,蘇寧易購提供的數據顯示,今年以來,蘇寧平臺上的醬酒價格基本趨於穩定,僅略有漲價,漲幅大約在5%~10%。
“目前,蘇寧易購已先後與眾多醬香酒品牌建立戰略合作關系,已涵蓋全品牌醬香酒系列產品。”蘇寧易購有關人士告訴記者,價格趨穩的同時,蘇寧平臺醬酒產品今年以來的銷售規模同比增長瞭約2倍。
業內觀點:醬酒消費熱度還沒有代理和投資熱
除瞭進入流通環節的資金外,進入產業上遊的資本更有可能引發醬酒產業質變。
今年以來,貴州茅臺酒價與股價一路攀升,成功登頂A股總市值第一。在外界好奇茅臺酒價和股價的“天花板”到底在哪裡時,已經有數以百億計的資本聞風而來,試圖復制茅臺的造富神話。
有業界人士評價稱,赤水河之於資本猶如角鬥場。而茅臺鎮每一寸地皮,都可能被資本這雙大手翻撿淘洗數遍。
《每日經濟新聞》記者發現,今年就有貴州省仁懷市黃金酒業股份有限公司(以下簡稱黃金酒業)在茅臺鎮成立,該公司由史玉柱旗下的“上海金開酒業有限公司”與“貴州省仁懷市天邦偉業釀酒有限公司”共同投資。今年10月,史玉柱到黃金酒業時還提出“要向茅臺靠攏”。
今年9月,貴州景芝景醬酒業有限公司成立,這意味著景芝酒業這傢老牌魯酒企業,正式切入瞭醬酒賽道。而此前,已經有洋河、天士力、勁牌、古越龍山等先後“染醬”。此外,五糧液、舍得酒業等老牌濃香型酒企也都推出瞭醬酒產品。
除後進者外,赤水河邊的“老牌軍”也正在向新的發展階段跨越。今年5月,國臺酒業披露招股書爭做醬酒第二股。此外,郎酒也已披露招股書,沖刺IPO。而金沙酒業也傳出擬上市的打算。
從消費市場到資本市場,醬酒的熱度可以說是空前的。但在熱度的背後,仍有行業人士不斷發出警惕的聲音。
在不久前舉行的2020貴州白酒企業發展圓桌會議上,金東投資集團董事長、華致酒行(300755,SZ;昨日收盤價28.56元)董事長吳向東就對當前的“醬酒熱”說道:“醬酒熱不代表什麼(方面)都熱。目前醬酒消費的熱度並沒有代理、投資那麼熱。”
“消費端,目前隻有以茅臺酒為代表的超高端產品熱,並且從市場層面上來看,除瞭貴州省醬酒消費市場能占據90%以外,在一些白酒消費大省,醬酒消費依然小眾。這樣的消費現狀顯然與資本對醬酒的熱捧無法對應。”吳向東稱。
而白酒行業分析師蔡學飛則認為,此輪部分醬酒所謂的“漲價”不是真的漲價,隻是一種價格帶占位,根本目的是對外界釋放企業品牌升級、產品升級的信號。提價的消息也有助於刺激經銷商進貨、消費者囤貨。
“茅臺價格之所以一飛沖天,其一直強調的關鍵點就是茅臺酒資源的稀缺性。供不應求、產量已經接近‘天花板’,是茅臺酒備受熱捧且支撐其漲價的重要因素。而當前很多醬酒企業,一方面試圖以漲價搶占茅臺的身後空間,另一方面由於對醬酒的未來持樂觀態度,以及搶份額的考慮,又積極擴產。當醬酒稀缺的屬性被打破,醬酒漲價和維持熱度就失去瞭一些底氣。”一位白酒分析師認為。
實際上,從去年開始,醬酒企業基本就集體進入瞭“擴產模式”。預計未來5年內,將有近20萬噸新增醬酒產能釋放。2019年我國醬酒產能約為55萬千升,占白酒總產量7%左右。據預測,未來幾年內我國醬酒產能將達到80萬千升左右,相當於16個茅臺的產能。
前述分析師認為,雖然產能提升可以進一步提升醬酒的市場空間,搶占其他香型份額。但產能擴張和競賽也意味著,醬酒行業的競爭將進入下半場,醬酒行業的內部格局及競爭方式將產生重大變化。
“在醬酒熱的市場環境下,廠商應該明白,漲價隻是一種市場手段。在看到市場機遇的同時,亦不能成為投機主義者。品質、品牌等內功才是醬酒企業進入下半場之後的制勝關鍵。”他補充說。
萬興貴也提醒行業要保持理性:“要鼓勵我們的酒給消費者消費掉,而不要在驅動收藏屬性和投資屬性上消耗掉。”
A股白酒板塊火熱小酒企炒作透支業績增長
醬酒消費熱不熱還有待驗證。毋庸置疑的是,白酒板塊近兩年來一直是二級市場上熱度最高的板塊之一。股民們一邊猜測“白酒股價是否已經漲到天花板”,一邊眼睜睜看著白酒股屢創新高。
據記者統計,截至11月18日,Wind白酒指數收錄的18隻白酒股年內的平均漲幅超過80%。18傢上市公司市值合計超4萬億元,為37隻銀行股總市值的近一半,但前三季度凈利潤合計不到銀行股的5%。
10月份以來,白酒股漲勢明顯,其中青青稞酒上漲約70%,酒鬼酒上漲約35%,瀘州老窖上漲約37%。金徽酒更是一路沖高,一個半月漲幅近170%。
但強勢的白酒板塊也在11月13日集體回調。截至當日收盤,伊力特、迎駕貢酒跌停,金徽酒盤中跌停。8隻白酒股跌幅超過7%,貴州茅臺亦下跌1.59%。
有市場人士認為,當日的回調與中金公司近期發佈的一篇研報不無關系。中金公司這篇名為《小酒熱下的冷思考》的研報提到,近日小酒企上漲原因主要為:三季度三四線酒企業績環比普遍有明顯改善,業績兌現引發市場關註,加上明年上半年低基數帶來的潛在業績彈性,因此獲得資金青睞和炒作;部分資金流入歷史上一直具備“防禦功能”的白酒板塊,助推板塊情緒;酒鬼酒及金徽酒等獲得資本青睞,樹立瞭板塊標桿,引發投資者關註等。
報告還強調,目前針對部分小酒企的炒作已經脫離基本面,或較大程度上透支瞭業績增長,資金推動上漲需警惕短期情緒回落後帶來的沖擊。從基本面維度看,白酒過去5年大牛市的核心邏輯沒有發生變化,未來仍然是價位升級和品牌集中的過程,高端、次高端以及光瓶酒(即不帶外包裝的瓶裝酒)龍頭會繼續提升市場份額,並獲得可持續的、確定性的增長。
前海開源基金首席經濟學傢楊德龍也表示,目前要註意白酒板塊分化的風險,特別是低端酒和地方酒潛藏的風險。
實際上,小酒企的業績數據的確不如股價數字好看。金徽酒今年第三季度凈利潤僅為3900萬元,環比下降38%;金種子酒今年以來業績持續虧損,第三季度單季凈利虧損擴大至5000萬元;青青稞酒今年前三季度凈利潤虧損達6000萬元;伊力特第三季度凈利同比下降44%,前三季度現金流下降109.6%。
11月17日,白酒板塊再次出現調整。截至收盤,18隻白酒股中,僅4隻收紅,主流品種紛紛下跌。隨後的一個交易日,白酒板塊繼續向下調整,前期強勢股金徽酒近乎跌停收盤,連續兩日下挫。