年內超70隻債基選擇清盤 是何原因讓如此眾多債基遭市場拋棄?
財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，臨近年末，踩雷違約債、規模縮水、集中清盤……債券基金正在經歷各方因素帶來的挑戰，在今年的市場環境中，眾多債券型基金備受煎熬。
一方面債券市場風波乍現，一些債基也因而踩雷；另一方面，股市表現強勢，導致眾多資金從債基中撤離，轉而投奔偏股基金。上述背景下，債基規模不斷縮水，中基協公佈的數據顯示，自5月底以來債券基金份額不斷下降，從3.07萬億份一路下滑至8月底的2.44萬億份。不少債基最終采取清盤的處理方式。截至目前，今年以來，至少已有70隻債券型基金發佈瞭清算公告。
業內人士表示，在債券型基金產品數量急速擴張的同時，“二八”現象愈發明顯，大量基金淪為迷你基金，或規模直接降到清盤紅線以下。未來，這種被迫清盤的現象也會越來越多。不過，這種“洗牌”有利於行業資源的合理配置，會助力行業健康發展。
債基頻繁踩雷
臨近年末，債券市場再現風波，2020年對於債券市場而言顯然難言樂觀，而近期紫光集團在債券市場上的大幅波動，無疑最受外界關註，部分債基也因此“踩雷”。
上周，紫光集團部分存續債繼續出現較大波動，最低收盤價僅30.19元。部分重倉持有“18紫光04”債的二級債基也迎來大幅回撤。剛剛公佈的三季報中，某大型公募旗下兩隻二級債基持有“18紫光04”合計35.64萬張，持倉總市值達到2653.04萬元。兩隻產品持倉該隻債券的市值占基金凈值比分別為9.76%、6.69%，均位居前十大重倉債券之列。
無獨有偶，此前華晨集團發行的私募債券17華汽05於10月23日到期，總額為10億元，公司公告稱無法按期兌付。公司表示當前資金確實出現暫時困難，因此未能按期兌付到期債券。同日，華泰資管旗下多隻公募產品決定，自10月23日起對旗下基金所持有的華晨集團發行的“17華汽01”等債券進行估值調整。
近期，市場對債市違約風險討論再次增多，尤其是對踩雷債基的影響。中郵證券資管投資經理馬亞偉表示，踩雷對產品的影響較大。在滿足收益考核的前提下，產品擇券需慎之又慎，才能提高獲益的概率。國內疫情後基本面的逐步修復，風險偏好的抬升提升瞭債市的配置價值。同時，下半年股市的反復震蕩，冬季疫情和國際重大事件對未來會造成一定不確定性，無風險利率向上空間有限，但信用債可能會進一步結構性分化，違約頻發高風險地區產業債和城投債融資會受到很大影響，信用下沉無論是從區域、層級或者產業角度選擇，可能都需要進一步註意尾部風險。
不過，從數據看，年內信用債違約情況較去年同期有所下降。近日，中金固定收益研究研報數據顯示，截至10月29日，今年信用債市場新增首次違約發行人共29傢，違約債券105隻，涉及本金金額1144億元。今年新增違約發行人數量有所下降，違約債券隻數和金額也低於2019年同期。
談及上述現象，某債基經理認為，與2018年企業部門整體債務率較高、金融嚴監管導致的違約增多外，今年企業違約主要是受宏觀經濟下行和債務規模推高等因素影響，部分企業短期兌付壓力增加，尤其是部分汽車制造、地產等大型發債企業違約，一度推高瞭三季度違約規模，但整體違約債券與往年相比仍相對較少。
債基業績規模承壓
事實上，由於債券市場違約事件的發生，不少此前踩雷的債券基金遭遇巨額贖回，因此規模不斷縮水，維持正常運作耗費成本較高，基金公司最終采取清盤的處理方式。
以踩雷債基華商雙債豐利、人保鑫盛純債為例， 2018年一季末，華商雙債豐利A的份額銳減至3.89億份，到瞭2020年三季末，該基金的總份額為2.87億份，規模為2.04億元；人保鑫盛純債的成立規模為3.85億元，由於業績表現欠佳，2019年，人保鑫盛純債A被贖回瞭2.88億份，遠超同期的申購份額；2020年一季度，又被贖回瞭3239.17萬份，截至2020年三季末，人保鑫盛純債的管理規模已不足5000萬份。
上述背景下，據不完全統計，截至目前，今年以來，至少已有70隻債券型基金發佈瞭清算公告。僅10月以來，包括益民信用增利純債一年、農銀匯理可轉債基金、中科沃土沃詳在內的多隻債券型基金陸續發佈瞭清算報告。其間，今年8月，曾踩雷信威集團而備受爭議的東吳鼎利、東吳增利、東吳鼎元雙債也先後發佈瞭清盤公告。
此外，另一大不容忽視的原因是，年初受疫情影響利率大幅下行，4月底以來利率又經歷快速上行階段，債券市場持續震蕩調整，股債蹺蹺板效應下不少資金由債市流向股市，導致債券基金業績與規模均有所下滑。中基協公佈的數據顯示，自5月底以來債券基金份額不斷下降，從3.07萬億份一路下滑至8月底的2.44萬億份。
Wind數據顯示，截至最新，年內二級債基首尾業績差距超過55%。整體而言，截至當前，二級債基中，年內收益率超過15%的債基共有68隻（不同份額分開計算，下同），收益率在10%-15%之間的基金共有104隻。與此同時也有210隻二級債基年內收益率為負。不過，從近三個月的業績表現來看，部分二級債基的回撤幅度較大，下跌幅度最大的基金，其凈值下跌瞭近13%。
中長債基金方面，截至當前，今年以來，業績排名前三的鵬華豐尚A、金鷹添利中長期信用債A、金鷹元祺信用債的收益率分別為9.18%、8.67%和8.07%。而表現最差的人保鑫盛純債C年內收益率為-6.64%。
業內人士表示，短期內，在經濟數據不斷改善，基本面隨之好轉背景下，債市難有大幅改善，或將呈現震蕩走勢。未來，被迫清盤的現象也會越來越多。但這種“洗牌”，有利於行業資源的合理配置，會助力行業健康發展。
相關新聞
-
四季度以來機構密集調研13傢蘋果產業鏈公司 預計業績預增
□本報記者 張興旺 Wind數據顯示，四季度以來，機構密集調研歌爾股份、領益智造、歐菲光、藍思科技、欣旺達、東山精密等13傢蘋果產業鏈公司，其中7傢公司獲得20傢以上機構調研。券商分析稱，四季度蘋果產業鏈的供應成長預期明確，產業鏈龍頭公司業績或較為可觀。 密集調研 歌爾股份主營業務為精密零組件業務、智能聲學整機業務和智能硬件業務，公司是蘋果AirPods耳機生產商之一。Wind數據顯示，四季度以來，313傢機構調研歌爾股份。歌爾股份表示…
-
黃金亞盤有望強勢依托1725強勢上行
我們需要一種判斷力，更需要一種魄力，當斷則斷！ 黃金如圖： 黃金昨日開盤強勢上行，一路觸及1760一線之後遇到前期的強壓制位置，形成瞭二次下跌，盤中我們也強調過，文章也強調過，下跌遇到得支撐，反彈起來之後，又會遇到支撐，這就是支撐和壓制轉換得一個過程，也是歷史走勢當中必走得一個階段。 歐盤出現下跌，美盤也跟隨下跌，黃金價格重新回歸至上周五晚間得低點一線得位置，這一線也就是1717—1720一線得位置，黃金後半夜也是到此停止瞭下跌得步伐，…
-
中通港交所上市！股價一天後跌5.80%，快遞爭奪戰激烈
摘要：起起伏伏 撰文|蜜姐 假期，閑來無事對比瞭下幾傢國內的快遞巨頭，發現“快遞之王”的競爭真是白熱化。 趕在節前，9月29日，中通快遞在我國港交所主板掛牌上市，一時間成為瞭港交所最大市值物流股。 據悉，中通快遞的發行價為每股218港元，此次計劃發售新發行4500萬股A類普通股。中通上市當天，總市值高達2070億港元。 不過，如此火爆的行業，僅僅維持瞭一天，9月30日，中通快遞的股價下浮5.8%，市值也縮水不及2000億港元。 就在中通…
-
黃金價格解析：春節期間金價一蹶不振，美債攀升金價將觸及新低？
2021年2月16日（星期二）大年初五財神日，春節期間黃金價格整體圍繞1800美元/盎司上方做弱勢震蕩，白銀整體於27上方做強勢震蕩，2021本年度金價與銀價一季度會如何抉擇？短期又將何去何從？ 病毒持續變異下，美債利率春節期間飆升，有望推動美國經濟刺激計劃盡快落地 2021春節已接近尾聲，度過瞭漫長魔幻的2020，春節後即將迎來新的一年，截止2021年2月16日，全球累積確診已高達1億9百多萬，美國累積確診更是高達近3000萬人，且以…
-
股市交易的核心：量價
A股如一個賭場，而一個賭場最重要的是人氣，中國人無論幹什麼事都容易湊熱鬧：淘寶刷單、房地產請拖等等；好比一條街上2傢餐館，一傢門可羅雀，一傢座無虛席，你會怎麼選，應該心中有數瞭吧？ 有一句話叫群眾的眼睛是雪亮的，大傢都選擇去，就說明好，那麼我們跟著去就對瞭，我們唯一要甄別的就是這些熙熙攘攘的人到底是真實的還是拖？在股市裡面對應的就是我們要去甄別到底是因為這個股票基本面好，技術形態也好，到底大傢都看多形成向上的趨勢，還是因為主力 的誘多行…
-
先鋒股票池（20年8月13日）
妖股潛力：愛迪爾、華昌達 強勢接力：滄州明珠、邦訊技術 趨勢低吸：黑貓股份、德力股份 中線潛伏：奧拓電子、天汽模 ========= 短線風向：連續偏弱，追漲虧錢 昨日股票池回顧： 泉峰汽車，盤中漲停，繼續關註 黑貓股份，沖高回落，回落關註 福晶科技，小幅收陽，低買持有 具體操作分析，明天早上7點發佈 先鋒股票池已經收獲2020年第146個漲停板
-
大盤逼近新高，創業板卻在殺跌，怎麼回事？
本周的A股，走勢愈發撲朔迷離，僅從大盤來看的話，處於震蕩上行中，本周上證指數漲幅2.4%，漲幅明顯大於前兩周。但從個股上來看，下跌的股票很多，很多板塊還出現瞭大跌，結構性特征更加明顯，上證指數前天最高到3450，昨天最高到3456，今天上午雖然調整，但也還在3440，距離7月13日的高點3458點非常近，但創業板卻出現瞭大跌走勢，逼近7月13日創業板指見頂以來的最低點。 至上午收盤，三大指數均為綠盤，但下跌的力度差別很大，上證指數小幅下…
-
白酒股大幅拉升！主力凈流入5隻白酒股（名單），一股流入超13億
大盤分析 9月10日，兩市集體高開，開盤之後指數沖高回落，白酒、物流板塊活躍，總體市場個股跌多漲少，炸板率較高，市場氛圍較差。臨近上午收盤，兩市總體震蕩走弱，低價股炒作繼續退潮，第三代半導體板塊下挫，市場情緒較差。午後，三大指數集體翻綠，題材板塊多數走弱，創業板低價股、雲遊戲、軍工等板塊大跌。臨近盤尾，創業板指跌逾1%，創業板綜指（399102）跌逾4%。盤面上，兩市超百股跌停，創業板超40隻個股跌停，超300股跌超10%。 截至今日收…
-
圖靈看市9.23-金銀油預計今日結束反彈、開啟下行
圖靈看市9.23–黃金反彈近尾聲、空頭或將來襲 黃金 歐洲的西班牙、法國、英國等相繼發佈瞭新的封鎖政策，也就說明疫情的二次爆發開始瞭，本來歐美都期待經濟重啟能有個爆發過程，沒曾想等到的確是潘多拉盒子的再次打開。黃金在前日的大跌之後陷入瞭反彈整理的格局，1920已經成為最新的壓力並且限制瞭金價反彈的空間，從目前的走勢來看今天黃金還會出現反彈，但是反彈的高點在逐步的降低，也就說明多頭的力度在逐漸減弱。那麼今日首先還是考慮反彈之後…
-
蔣哲浩：10.12黃金日內走勢分析
周一（10月12日），亞市早盤，黃金價格未能延續上周五的漲幅，小幅下跌至1921.70美元/盎司。上周五，因美元普遍走軟，加之避險情緒對買傢有利，黃金價格升至9月21日以來的最高水平。然而，最近有關美國財政刺激、英國脫歐和冠狀病毒的消息對金價的進一步上漲構成瞭挑戰。但由於缺乏催化劑以及美國股市的長周末期限制瞭下行勢頭。 黃金上周五突破1900整數關口，完成多空轉換，這個位置也是我多次強調的，上周五早盤也是直接說瞭，突破順勢多，走勢如預期…
