CPI增速創十一年新低 需要擔心通縮嗎?
豬肉價格連漲19個月後首次轉降，拖累食品價格漲幅回落最終帶動中國10月CPI同比漲幅增速“破1”並創2009年10月以來最小漲幅。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智分析稱，CPI同比漲幅明顯走低，主要是由於豬肉價格下降，帶動食品價格漲幅回落。非食品價格基本保持平穩，核心CPI近月都在0.5%的水平，通脹整體屬於溫和，不用擔心通縮。
展望未來，中泰證券梁中華表示，考慮近期農產品和菜籃子價格指數延續回落，疊加居民收入受到的沖擊仍在持續影響消費，非食品CPI或仍維持低位，預計11月份CPI同比有轉負的可能。
“為啥CPI跌破“1”？未來會回升嗎？”
交通銀行金融研究中心分析師劉學智表示，CPI同比大幅走低，主要是由於豬肉價格下降，帶動食品價格漲幅回落。
數據顯示，10月豬肉價格在連續上漲19個月後首次轉降，同比下降2.8%；10月食品價格同比上漲2.2%，漲幅比上月回落5.7個百分點，影響CPI上漲約0.49個百分點。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，去年同期正好是豬肉價格快速上漲的時期，10月數據因此受高基數影響。
對於豬肉價格，銀河證券指出，考慮到豬肉供給持續性改善，豬肉價格已進入持續下行通道。隨著能繁母豬存欄9月出現拐點，預計2021年下半年生豬生產可以恢復正常。現階段生豬供給逐步改善，加之進口量大增，同時需求端上升速度並不快，豬肉價格在盤整一段時間後仍然以跌為主。
但扣除豬肉和油價影響，10月核心CPI其實維持穩定。
中泰證券指出，“雙節”帶動機票、住宿和旅遊價格環比上漲，但同比來看仍然偏弱，旅遊CPI同比僅小幅回升至0.6%。下遊需求和出口改善帶動服裝、鞋類價格小幅回升。受國際油價波動的影響，汽油、柴油價格下降，交通工具燃料價格環比下降瞭2.2%，同比則大降17.2%，在各主要非食品項目中降幅最為明顯。
光大證券分析認為，核心CPI是觀察需求端物價變化的重要指標。10月核心CPI同比上漲0.5%，漲幅與上月相同；環比上漲0.2%，漲幅比9月僅下降瞭0.1個百分點。考慮到核心CPI對消費有一定的滯後性，而消費同比近2個月已經明顯開始回暖，綜合判斷未來核心CPI後續也不會太差。
CPI同比漲幅明顯走低，符合之前的判斷，主要是由於豬肉價格下降，帶動食品價格漲幅回落。非食品價格基本保持平穩，核心CPI近月都在0.5%的水平，通脹整體屬於溫和，不用擔心通縮，”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智稱。
展望未來，中泰證券梁中華表示11月以來農產品和菜籃子價格指數延續回落，再加上近期水果價格較為平穩，蔬菜供應充足，價格回落較多，預計11月食品價格仍趨於走弱。疊加居民收入受到的沖擊仍在持續影響消費，非食品CPI或仍維持低位，預計11月份CPI同比有轉負的可能。
為什麼PPI依然為負？未來會怎樣？
10月PPI環比由漲轉平，同比持平於上月的-2.1%，40個工業行業中價格上漲的行業繼續減少。
把時間拉長，8月、9月、10月PPI同比降幅分別為-2%、-2.1%和-2.1%；環比來看，自6月轉正後漲幅也在收窄，最近三個月環比漲幅分別為0.3%、0.1%和持平。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，PPI同比降幅和上月持平，主要是由於生產恢復瞭，但需求還是偏弱一些，導致PPI依然偏弱，此外輸入型價格方面也沒有明顯上漲，“PPI雖然回升力道減弱，但並沒有改變整體回升的趨勢，預計隨著國內經濟的恢復，PPI明年有望回到正增長”。
中海晟融經濟學傢張一評價稱，貨幣政策的退出和財政政策的緊縮都有可能進一步加大經濟通縮壓力。如何在穩杠桿的前提下，保持好政策對經濟的刺激力度，可能是未來政策面臨的一個考驗。
廣發證券郭磊表示，上旬11月原油和螺紋鋼價格都有較為明顯的反彈，煤炭價格也在上行趨勢中，預計11月PPI同比將降幅有所收窄。往未來看，PPI走升趨勢不變。
郭磊認為，PPI擴張的周期就是企業盈利的改善周期，2016年以來權益市場表現大致同步於CRB或PPI的同比周期，這意味著盈利依然是定價的核心因素之一。當前權益資產處於盈利形成支撐、估值形成約束、風險偏好的方向相對關鍵的狀態。
需關註天氣對物價的擾動
浙商證券分析認為，隨著冷冬將至，未來需關註“拉尼娜事件”對物價的擾動。
11月4日國傢氣象中心披露，2020年冬季，初步判斷將形成一次弱到中等強度的“拉尼娜事件”。
歷史經驗顯示，國內拉尼娜年更容易偏冷。21世紀以來的5次拉尼娜事件中，2007-2008年拉尼娜事件，南方出現持續大范圍嚴重低溫雨雪冰凍災害；2010年12月-2011年2月華南冬季平均氣溫較常年顯著偏低1.3℃，為1986年以來歷史同期最低，在2011年1月中旬華南中北部地區出現大面積低溫霜凍。
浙商證券表示，食品項中，由於影響動植物的生長或運輸，疊加部分囤貨心理，鮮菜、鮮果、畜肉、大豆等價格都 會有一定影響，從歷史經驗看，拉尼娜事件對於鮮菜價格的影響是最為顯著。非食品項中，禦寒需求增加利好服裝項價格；冷冬導致供暖需求較強，而煤炭的開采、運輸成本又會增加，PPI煤炭采選項以及CPI水電燃料項也有環比上升動力。
相關新聞
-
全民煉芯潮！被外資重倉的18隻半導體個股一覽（名單）
六哥分析 指數高開低走後迅速拉高，創業板指漲超1%，成交額略有放大，軍工、光刻膠板塊較為強勢，個股漲多跌少，賺錢效應有所好轉，此後指數持續橫盤震蕩，成交額略有放大，市場氛圍尚可，軍工、光刻膠板塊持續活躍，午後指數總體橫盤震蕩為主，疫苗板塊小幅回暖，科創板指數漲幅居前，市場總體資金觀望情緒較濃，個股漲多跌少，臨近收盤，市場弱勢震蕩。 截至收盤，滬指漲0.21％，報3224.36點，深成指漲1.1％，報12900.7點，創業板指漲1.67％…
-
社保繳費將”大改”？我國已有多地實施，將影響13億參保人？
我國社會保障體系的核心就是社保，上世紀90年代開始全面建立社保體系，發展至今，覆蓋面不斷擴大，各種福利也是逐漸完善。據人社部公佈的數據，截止到去年底，我國社保卡持卡人已經超過13億人，幾乎覆蓋到我國所有居民，這也從另一方面證明，國人對於社保更加的重視。 社保包含五個方面，分別是養老保險、醫療保險、生育保險、工傷保險以及失業保險，並不是所有的人都已全面參保。去年年底公佈的數據顯示，五種類型的保險參保人數分別為9.6億人、13.5億人、2….
-
刺激法案刺激黃金價格上漲
今日周三（12月16日），國際現貨黃金目前早盤開盤報1852.77美元/盎司，短線早間金價1851美元/盎司一線震蕩波動，短線黃金企穩行情。 基本面方面，美國參議院多數黨共和黨領袖麥康奈爾承認拜登為當選總統。佩洛西邀請國會兩黨領導人開會討論刺激措施，並且兩黨基本達成一致，那就是“不達成協議就不離開華盛頓”。黃金也正是受此刺激而飆漲。實際上大選當日就不斷強調。超級經濟刺激計劃，在刺激經濟的同時，也意味著通貨膨脹，政府負債增加，債務違約風向…
-
高量不破——左上攻右確認圖譜
高量柱戰法訓練營 下面是左工攻，右確認標準圖 在個股中的應用如下 簡單，有效，攻擊力強，結合一下高量柱，更能看清主力的動作思路 一定要在多頭排列中 左上攻後是小陰小陽，在左上攻的K線之間橫盤，中間至少有3根以上的K線，以3到5根為最佳， 後面再來一根放量的中陽線，以對橫盤的確認上漲，這根中陽一定左邊沒有K線擋，才通透.才沒有壓力
-
美刺激計劃即將出爐? 現貨黃金走勢前瞻
今日亞市盤中，現貨黃金維持窄幅震蕩格局，現交投在1830美元附近。美國疫苗開始接種提振市場冒險人氣，金價走勢遭到打擊，昨日一度失守1820美元。 刺激計劃即將出爐？ 美國國會周五午夜的最後期限即將到來，預計美國將出臺9080億美元的新冠肺炎救助方案，這給美元帶來瞭壓力，以美元計價的黃金價格受到提振。 據報道，美國跨黨派議員小組周一公佈瞭他們針對疫情提出的9080億美元刺激法案的細節。美兩黨議員將9080億美元救助一分為二。一個提案規模7…
-
全球迎來“漲價潮”，我國商品也跟著漲？回應來瞭
2020年受疫情影響，全球不管哪個國傢日子都不好過，不僅出行受限制，就連收入也在減少，好在中國通過強有力的管控措施，得以最早恢復生產，這也讓我國成為2020年全球唯一一個經濟正增長的國傢。 進入2021年疫情基本都得到瞭控制，各個國傢都在抓緊時間恢復本國經濟，好讓民眾能盡快的恢復正常生活，但天意總是弄人，疫情雖然得到瞭控制，但全球的物價卻迎來瞭“漲價潮”。 其實全球的物價上漲在去年下半年就已經有瞭苗頭，隻是沒有像2021年這麼明顯，幾乎…
-
白酒板塊，大有可為，難的的配置機會
白酒板塊最近回調比較多，之前沒有出的人現在基本上又開始處於虧損的狀態瞭。這個板塊是年後大跌之後最先修復的，也是漲幅最大的。最近下跌的主要原因是年中報的業績避雷，因為上漲較多，所以要充分考慮業績能不能跟上股價的估值。市場大資金擔憂之後，就會考慮先出來，不管你三七二十一的，先出來再說。等業績出來，穩定之後再進，這樣就比較穩瞭。 年後白酒的回調超過瞭30個點，這一波下跌已經超過瞭10個點，在不出系統風險的情況下，10個點左右的跌幅回調，我認為…
-
14萬存農業銀行，急用錢卻取不出來？銀行：有問題找保險公司
七八十年代每個月的工資隻有幾十元，想要存錢也沒什麼錢存，如今雖然我們的生活壓力變大瞭，但每個月幾千元的工資，隻要省吃儉用，多多少少還是能夠存下點錢的，根據央行發佈的數據顯示，截止到2020年6月末，我國人均存款已經達到瞭7萬元。 手裡有閑錢，很多人都會拿去投資理財，以此來減緩手中存款的貶值速度，而在所有的理財方式中，最受儲戶信任和追捧的無疑就是銀行存款瞭，畢竟手裡這點錢都是靠平時省吃儉用存下來的，可以說相當不易，隻有銀行存款才能保本保息…
-
炒股跟著政策走，十四五規劃方向下有哪些投資機會？（股名單一覽）
10月份，世界矚目的十四五規劃將啟動編制，明年就進入十四五規劃開局之年。 申萬宏源認為，歷次五年規劃都有可能走出一波牛市，其中在2000年之後的五年規劃的起草過程中，資本市場走出過兩次最大的牛市。因此，2021年十四五規劃開局，A股或迎來牛市。 那麼，未來五年，結合十四五規劃的方向，A股哪些重點板塊有投資機會呢？ 綜合看來，十四五規劃機構關註度最高的科技與核心技術、自主創新、國內大循環等關鍵詞，從行業來看，軍工、科技、新能源、醫藥、新基…
-
3月3日機構席位龍虎榜
根據滬深交易所發佈的3月3日龍虎榜交易數據，今日共有25支股票出現機構席位交易賬戶身影，總買入9.87億元，總賣出23.12億元。個股交易明細如下圖表。 機構席位買入(萬元) 機構席位賣出(萬元) 機構席位資金流向(萬元) 002142 寧波銀行 22073.19 5096.92 16976.27 002439 啟明星辰 25689.26 16296.09 9393.17 000932 華菱鋼鐵 6631.75 0 6631.75 00…
轉載請註明出處： CPI增速創十一年新低 需要擔心通縮嗎? - PUA台灣