財經專欄||投資項目的反省和巴菲特語錄感悟
投資項目的反省和巴菲特語錄感悟財經專欄閱讀和交流是最好的收集信息打開視界的途徑；寫作和獨處是最好的獨立思考認清事物的方式；實戰和運用是將知識轉化為實踐落地變成能力的手段；復盤和總結是快速螺旋式成長提升和避免再犯同樣錯誤的最好方式。
最近對幾個投資表現一般的項目進行瞭復盤，一是對整個投資過程進行瞭回顧和梳理；二是把當初的投資邏輯和架構協議文件進行瞭對照。回過頭來看當初的一些決策，有些汗顏和不可思議，不是全盤否定自己，更多的是通過事物發展的演變，以及經營結果的角度看當初的問題，對自己的認知能力做些總結。
及項目的隱私，具體情況不做表述，隻反省復盤存在的三個核心問題：01分關註現金流而忽視瞭成長性雖然項目現金流好，每月有穩定的正向現金流，交易對手也非常明確，沒有太大應收款的風險，但本身的成長性和想象空間極具有限，資金占用率高。目前看來這種項目隻適合個人合夥做生意，不太適合機構花時間、精力和投入相對多的資金。
02過分相信財務管控而忽略瞭市場變化控股型財務投資進出賬相對安全，但公司經營的本質是業務，業務的安全邊際一定要高，當受疫情及外部經濟環境影響後，市場發生劇烈的變化，而原先預想的業務自然受到影響，財務管控隻是評判的一個緯度而已。
03過分看重個人經歷、能力而忽視事物發展規律看重創始人多年的行業背景和經歷，出具大部分的投資款，把分配機制建立的看起來合理，這並沒有錯。但出資比例和用誰的錢，控不控股就真的要遵循一些普世的規律瞭。我們不能認為自己能力很強，別人做不到的我們可以做到，其實自己隻是個平凡人，改變不瞭人性也難以改變世界，做能力圈范圍內的投資就好；
當然這隻是項目試水和業務模式的嘗試，也並沒有完全失敗，項目本身本金還是安全的，有部分已經回購，也有相對可控的風險控制措施和手段，隻是收益和時間上沒有達到預期。其實今天分享這個主題，是因為在總結項目的同時，看瞭幾段采訪巴菲特的視頻，我專門把他的原話打字出來，以這次項目復盤的契機稍作整理分享。01直面自己的錯誤。承認自己犯錯誤非常重要，如果誰跟你說，他從來沒有犯過錯誤，你最好就別聽他的瞭。要直面錯誤，好比辯論，即使站在對方的觀點上，也要能給出己方觀點一樣深刻的討論，這是深思熟慮的一部分，是做生意決策的一個重要步驟，就是能意識到你做瞭錯誤的決定，以及為什麼這個決定是錯誤的，這並不意味著以後不做同樣的事情，因為有時情況會很特殊，我已經犯過很多錯誤瞭，今後還會犯更多的錯誤，但這就是遊戲規則，千萬別指望自己完全正確，隻要盡力做到最好就行，別苛求自己是完美的，而承認錯誤比蒙混過關要好的多。
要承認自己錯瞭其實很難，每個人都好面子，都想展示好的一面給別人，對於自己的錯誤要不無視，要不隱藏或蒙混過關，這是人性的一面，能克服人性的弱點，有意識的改變自己，就比別人多走瞭一步。
做投資決策的一個重要步驟就是意識到做瞭錯誤的決定，以及為什麼這個決定是錯誤的，所以有時候大事要緩做決定，從而避免為錯誤買單並及時糾正自己的錯誤。
02閱讀、閱讀、閱讀。我就是閱讀閱讀閱讀，一天大概要閱讀五六個小時，現在閱讀速度不如年輕時瞭，但我一天看五份報紙，看相當多的雜志，一天看十個案例，看年報，看很多別的東西，我一直都喜歡閱讀，我也愛看人物傳記。
沒有大量的閱讀，沒有深刻的研究，沒有自己的知識體系，你根本就不可能成為成功的投資者。真正的知識和智慧往往需要下苦功夫，是以花時間和精力為代價的。很多事情都是量變到質變，資訊看得多瞭，自然能整合和融合，能貫穿到投資事件中去做決策。我前天周一早上去領導辦公室匯報工作，就看他把手機放在一邊，專心志致的看報紙的實政要聞資訊。
03投資的兩個原則第一是不能虧錢，第二是記住第一個原則。事實上沒有那麼多特別棒的選擇，減少特別糟糕的選擇就已經很好瞭。坦白的說，我從格雷厄姆那裡學到，無論如何要在投資中避免災難，這並不來源於聰明的腦袋，但如果你從沒有任何明顯虧損，那你持有一二個好公司，就能產生很多收益。
最簡單不過的道理，但90%以上的投資者都忘記瞭自己的初衷。投資真諦之道，有賺錢欲望但能夠控制欲望本身，能遵守自己的規則。少即是多，不虧錢有時就是掙錢。
04情緒穩定比高智商更重要從事投資不需要多高的智商，我常說如果你智商160在投資上也沒用，還不如給別人30個點，你需要的是維持穩定的情緒，以及獨立思考的能力。
根據事實和推理得出結論，不被別人的看法所幹擾，這一點其實對很多人來說很難。很幸運，我天生就是這樣的人。我從來不會因為別人不同意我的想法而感到煩惱，在一些事情上有人說你錯瞭，我不覺得有什麼問題，我會回去看事實，我認為這比高智商要重要的多，或者比在學校多上一門或兩門的課重要的多，你真正需要的是情緒的穩定。
從事投資不需要多高的智商，最需要的是維持穩定的情緒以及獨立思考的能力。風險投資考驗的就是人性的弱點，貪婪和膽怯會帶來情緒的波動，既而會做出可能錯誤的選擇，賭徒和投機份子就是如此。情緒穩定和獨立思考，更重要的是思辨能力，不人雲亦雲，不追逐風口，時間會證明一切。我們打德州時，我發現那些高手無論是什麼牌面，無論自己還有多少籌碼，總是泰然處之，看不太出情緒的變化。
道理想通瞭，知行就合一瞭，當然情緒就會穩定瞭。做到情緒穩定需要一個過程，而不是裝情緒穩定或故作鎮定。當很多投資選擇和投資事件上迷茫無處時，其實自己是知道自己內心的波瀾的。但當自己舉重若輕，從容淡定時，才是真正的自信，才能真正的穩定情緒。先放下情緒，再能守得住情緒。
榮辱不驚，需要時間歲月的沉淀，更需要項目的歷練反省，敢於直面自己的錯誤。平時多讀書，每周寫總結，項目多歷練，事後多復盤。簡單的事情堅持做，長期做，認真做，一直做就好瞭。深圳的先行示范區實施方案出臺瞭，我們再幹40年！
「簡單正直 堅韌不拔」
「獨立思考 理性判斷」
希望各位朋友看完後點右下角的“在看”，以示鼓勵！長期堅持原創不易，堅持是一種信仰，專註是一種態度。希望能用這樣的態度影響和感染身邊每一個人，理性總結思考，習慣周三分享！相信長期與復利的力量，正確的事情堅持做、持續做、不斷做、一直做！與朋友們共勉！
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