山東路橋：營收同比大增52.31% “經營+資本”雙輪驅動助力未來業績增長
金融界網站訊 4月20日晚間，山東路橋（000498.SZ）發佈2019年業績報告。報告期內，山東路橋堅持“生產經營+資本運作”雙輪驅動，實現瞭營收和凈利潤的雙增長。全年實現營業總收入232.60億元，同比增長52.31％；實現凈利潤8.19億元，較上年同期增長19.64％。截至2019年末，公司資產總額320.61億元，較年初增長29.36％；歸屬於上市公司股東的所有者權益55.12億元，較年初增長3.00％。
與此同時，年報還公佈瞭2019年度利潤分配方案，山東路橋擬向全體股東每10股派發現金股利0.80元（含稅），共計分配現金紅利為8961.11萬元，現金分紅率為14.46％。
營收業績穩增 加速擴展海內外市場
2019年，山東路橋堅持多元化經營，著力拓展大交通、大基建工程領域。一方面，大力提升區域經營能力，繼續鞏固山東、四川、雲南等傳統市場，並開拓瞭河北、河南、湖北等區域市場，經營產值進一步擴大；另一方面，公司抓緊“一帶一路”戰略機遇，積極拓展海外市場，成功中標安哥拉、孟加拉、南蘇丹、越南等國傢項目。報告期內實現經營開發產值306.42億元。
制圖：金融界 數據來源：山東路橋年報
從上圖可以看出，2012年山東路橋借殼上市之後，經營有聲有色，營收與凈利潤基本保持瞭持續增長。2019年，山東路橋的營業收入達到232.60億元，同比大增52.31％；凈利潤為8.19億元，較上年同期增長19.64％，這主要系公司中標項目較多，部分大型項目較合同工期提前，完成工作量較同期增加所致。
截至報告期末，山東路橋境外已開工項目10個，境外項目預計總收入約為23億元，主要分佈在越南、安哥拉、阿爾及利亞、哈薩克斯坦等地，疫情之後有望加快收入轉化。
制圖：金融界 數據來源：山東路橋年報
分業務來看，“路橋工程施工”是山東路橋營業收入的主要來源。報告期內，“路橋工程施工”營業收入為212.87億元，占營業總收入比重達到91.51％，較上年提升3.13個百分點，毛利率為8.66％；“路橋養護施工”營業收入為11.22億元，占營業總收入的比重為4.82％，毛利率為8.25％。
業績的提升不僅來源於市場的拓展，還在於內部管理的加強。期內，山東路橋繼續實施標準化施工，推進駐地建設管理標準化、場站建設標準化、試驗室標準化及施工流程標準化，提高項目管理透明度和精細化水平，節約材料，提高效益，並持續推進1688、“紫菜雲”為平臺的集中采購、網絡采購，向規模要效益，降低采購成本。
在通過對業務和管理進行結構性變革的同時，山東路橋還不斷加強資金管理，拓寬融資渠道。報告期內，山東路橋成功發行利率為3.98％的5億元公司債券。近日，山東路橋又成功發行利率為3.13％的5億元公司債券（第一期），進一步加強瞭公司的資金實力，為其規模化擴張提供瞭有力支撐。未來公司將繼續強化“產業經營+資本運作”模式，提高接單能力，新簽訂單有望進一步加速。
技術與資質優勢同步共振 提升業務競標能力和工程承攬能力
建築業，資質與技術水平是企業能夠承接大型項目的關鍵所在。山東路橋的業務優勢離不開其積極的研發投入和領先的資質優勢。2019年，其研發投入增加1.89億元至3.35億元，同比增長129.80％。同期，研發人員由2018年的286人增加到2019年的920人，較上年同期增長221.68％。
制圖：金融界 數據來源：山東路橋年報
2019年，山東路橋組織工程技術人員積極攻關新技術、新材料、新工藝的研究和推廣應用，全面啟動研發工作。期內完成科技成果鑒定18項，其中達到國際先進4項，國內領先9項。上述科技成果已廣泛運用於公司多個在建項目，顯著提升施工效率、降低施工成本、大幅度減少施工安全隱患、有助於提高施工標準化建設等，進而提高公司的業務競爭力。截至目前，山東路橋累計獲得各級科學技術獎70項，國傢級工法及省部級工法142項，專利授權147項，其中發明專利31項。
年報披露，山東路橋還組建瞭山東省內首個鋼橋技術領域行業研發中心-山東省鋼結構橋梁工程技術研發中心，設立瞭山東省博士後創新實踐基地。截至目前，其擁有山東省省級企業技術中心、山東省瀝青路面再生工程技術研究中心、山東省鋼結構橋梁工程技術研發中心、山東省博士後創新實踐基地4傢省級研發平臺，以研發提高施工質量和效率。
在資質方面，山東路橋子公司路橋集團擁有施工“雙特級”和設計“雙甲級”資質。報告期內，其子公司設計咨詢公司新獲得勘察專業類（工程測量）甲級資質。同時，公司因收購齊魯建設，新增建築裝修裝飾工程專業承包壹級資質及建築機電安裝工程專業承包壹級資質等10項資質。截止報告期末，山東路橋各子公司擁有各項資質69項，其中施工類資質59項，具有較強的業務競標能力和工程承攬能力。
此外，山東路橋通過增強機械設備配置，提高工程機械化施工水平和施工效率。報告期內，山東路橋新增大型設備98臺套，購置瞭瀝青攪拌站、瀝青攤鋪機、銑刨機、雙鋼輪壓路機、架橋機、混凝土攪拌站、汽車泵等一批大型關鍵設備。自主研發生產瞭LQRD-150型瀝青路面廠拌熱再生設備，各項技術指標均處於國內領先水平。自主研制第二代瀝青路面就地熱再生機組，擁有獨立知識產權和16項國傢專利，實現廢舊瀝青混合料100％利用，比同類產品提高生產效率20％，節省燃料成本30％。
正是借助在技術、資質和施工效率等方面的優勢，山東路橋的發展得到瞭社會各界的肯定，品牌影響力不斷增強。2019年度，公司首次入圍上榜國際工程界權威獎項《工程新聞紀錄（ENR）》“全球最大250傢承包商”“全球最大250傢國際承包商”，分別位列第124位和220位；首次參評ENR上榜；並在中國建築企業管理協會發佈的《2019年中國建築企業綜合實力100強》榜單中，榮膺榜單第十八位，位列山東省建築企業第一。上述事實，綜合彰顯瞭山東路橋在工程承包領域的競爭能力。
洞悉行業發展空間 鎖定未來增長紅利
展望未來，山東路橋將密切跟蹤國內外重大工程項目，堅持生產經營與資本運作“雙輪驅動”，不斷挖掘新的收入、利潤增長點。
2020年，是全國加快建設交通強國的緊要之年，根據“十三五”現代綜合交通運輸體系發展規劃主要目標，到2020年，高速公路建成裡程達15萬公裡，公路通車裡程達500萬公裡。2020年全國交通運輸工作會議指出，2020年的預期目標為完成公路水路投資1.8萬億元左右，鐵路投資8000億元左右。其中，山東計劃2020年投資1842億元用於綜合交通建設，這位為路橋施工創造瞭廣闊空間。
基於此，山東路橋將繼續整合內外部資源，加強技術創新，采取區域化經營開發方案，在國內不斷鞏固原市場、開辟新市場，在國外繼續開拓阿爾及利亞、安哥拉、越南、孟加拉等國市場，加快“走出去”步伐，從而實現多領域專業化的施工作業與企業發展，持續提升品牌實力。
據山東路橋發展規劃和2020年度經營計劃，預計2020年實現營業收入331.72億元；實現凈利潤11.61億元，較上年同期增長均超過40％。
最新公告披露，3月3日，山東路橋子公司公路橋梁公司和路橋集團組成的聯合體中標濟南至微山公路濟寧新機場至棗菏高速段工程施工項目，中標價為52.96億元，這為2020年開瞭一個好頭。
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