2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!

作者:觀察君 來源:金融觀察傢

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖1

我們今天說說銀行,說說我們為什麼明明自稱有極大的貨幣繼續降準、降息空間。卻在人民幣幣值不正常的急速上漲後,也沒寬松。

哪怕美元放水已無所不用其極的情況下,依然是紮緊口子,小步慢走。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖2

2萬億“缺口”重壓

這第一個原因,便出在銀行。中國的銀行在國內基本上都是巨無霸。但在巨無霸之外,他們更承擔著中國金融市場的金爸爸角色。

市場上幾乎所有資金的出處都在銀行。而銀行的資金又主要集中五大行。

從全球性角度,目前我國隻有工、農、中、建四大國有銀行被納入全球系統重要性銀行(G-SIBs)名單,按照這個標準的話。

綜合多傢機構測算,2025年達標前四大行TLAC資本缺口總計約2-3萬億左右,各傢銀行未來5-8年每年的缺口約在1000億元左右

9月末,央行、銀保監會發佈《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法(征求意見稿)》,與國際監管要求接軌,就要達到人傢標準。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖3

與國際接軌,這其實是早已有的事情。而為瞭達到標準,我們近年來一直在做的一件事,就是去杠桿。而現在,TLAC監管要求的正式實施,無疑在未來幾年進一步顯著加大四大行資本補充的壓力。

而銀行呢?

本來這兩年,銀行盈利比就有所下降,再加上今年高層主動要求銀行讓利上萬億。又是一部分資金壓力。銀行甚至不得不加大資本債務工具發行力度,但長久看,顯然並非可持續之舉。

除此之外,阻礙我們進一步以貨幣刺激還有一個重要因素。壞賬。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖4

3.4萬億“巨債”難還

資金發的越多,市場上敢於玩杠桿的就越多,無論是個人還是企業。

錢多瞭。獲取資金的門檻會更低,比如年初,大傢獲取資金的途徑就比加息期間要容易的多。門檻會降低。雖然很多人不願意借。

但這個錢,總歸會被借出去。而杠桿高,意味著風險大,就容易出現壞賬。

多年來,個人類不良貸款 ABS 渠道等方式化解規模有限,個人不良貸款規模體量又大,各個銀行間都有大量不良積壓閑置。

這些貸款壞賬會越壓越多,最終不是“金融堰塞湖”就是壓在銀行間的惡瘤。

2018年興業銀行“5000萬大罰單”,就是因為違規轉讓不良貸款罰的。

時隔一年銀行間待處置不良資產就到達瞭2.3萬億之巨,相當於半個創業板的總市值。今年更猛,2020年待處置不良資產猛增1.1萬億(疫情因素可能要有很大的原因)

現在,總量達3.4萬億左!說白瞭,這3.4萬億就是個隱藏的地雷。

所以,才有瞭這麼個新規,看似為瞭打擊老賴,實際上是為瞭去杠桿。

積壓在個貸業務鏈條上的風險,這個風險若不排除,就別提什麼內循環瞭。

前不久,銀保監會《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》中:

允許包括六大行和12傢股份分行及符合條件的4傢大型AMC機構(資產管理公司)及多傢金融資產管理公司進行單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉讓試點。

什麼意思呢?處理銀行壞賬。

主要針對的不良貸款目標分別為:個人消費貸款、住房按揭貸款、汽車消費貸款、個人經營性貸款和信用卡透支。依然是去杠桿

不良貸款指逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款的總稱。對於個人而言,就是咱們平時欠銀行的逾期貸款。現在出臺瞭這麼個文件作甚?

拋包袱。

以前,這些壞賬是不允許被轉讓的,必須銀行自己去收,去要的。

但是現在,有瞭這項規定。銀行就可以把壞賬給承包出去,或者賣出去。比如1000萬的本息逾期,隻要有資格的公司給800萬甚至隻給本金,就可以轉出去。

結果就是,銀行壞賬不存在,而承接機構可能還有的賺。

相當於間接一次去杠桿。《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》解除壓瞭在銀行頭頂的一座監管大山,被允許向有資質的AMC批量轉讓不良

現在這個進程才開始沒多久,如果繼續跟進全球寬松貨幣的腳步。我們可能會承擔更大的風險。相較於這個風險,其他的暫時都可以靠邊。

金融耕耘,從來沒有什麼硝煙,但往往更加殘酷。美國的貨幣政策倒逼其他國傢,不得不,對自己國內的金融形勢整合去風險。

其他國傢成功瞭,自然免去金融潰敗風險。不然,隻能淪為美國提款機

兩個風險,均是關於銀行。銀行也要轉型啊,勢必會加深對股市等資本市場的耕耘。看來,股市在未來的重要性還要往上提一提。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖5

市場如何

今天,A股大漲,一部分是補漲,一部分是全球貨幣政策的利好又回來瞭。上證收盤漲瞭1.68%,創業板漲瞭3.81%,深成指漲瞭2.96%。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖6

成交量今天放量1700億,但相對於這個漲幅而言,依然是縮量。

說白瞭,量不匹漲。再說明白點,其實就是目前市場有瞭對資金的壓力。

整個社會的資金壓力短期目前是有的,並且還不小。在美國特改口通過刺激法案數萬億美元的方案後,人民幣匯率出現跳空大漲

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖7

罕見!

這個漲法,可以說在人民幣匯率史上都是少見。我們和美國可不是什麼南美小國。竟然出現跳空匯率大漲,人民幣幣值大漲千點。

人民幣匯率當下這個區間已經極其接近之前市場認為的容忍上線。如果繼續大幅度升值,對於我們穩匯率的基本政策是背離的。

所以,當下要看政府如何抉擇,如果想要人民幣幣值穩定,我們極有可能會有一次降準、降息操作(貨幣工具達到降準降息也可能)。

股市依靠的是資金,但如果真的降準、降息。股市反而可能會跌。我們近期如果這樣操作,隻能算是補償性放水,並不能起到什麼作用。

人民幣跳空大漲,並不是什麼好事,如果是緩步穩穩的升值,才是真的利好。短期內,勢必會吸引大量國際套利資金流入股市。但後期一旦出現匯率回吐漲幅,這筆錢就會跑

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖8

今天大規模流入

從這個貨幣角度看,今天的大漲,或難以持續。下周的股市很難再持續如今這種趨勢,極可能繼續震蕩。不過這隻是短期趨勢。從國傢的態度看,股市已經成瞭我們去除金融風險的重要工具,不可能就這麼“頹廢”下去。往後3500點,甚至3800都有可能。

當然,前提是國傢對股市的愛越來越深沉。目前來看,愛還是在的。

2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”!-圖9

美股若近期貨幣政策沒有什麼大的變動,將會再次迎來一次上漲趨勢。如果我們的股市是註水牛還有疑惑,那美股毫無爭議。

美股雖然被繼續推高,但風險也增加瞭。這麼下去,也許美國GDP不能覆蓋美債的歷史,我們也要見證瞭。新聞不是說瞭,美債將超GDP。真是一個見證歷史的時代。

相關新聞

  • K神手札:比特幣破線要大跌?套路滿滿全是愛呀

    大傢好,我是K神,隻喜歡研究K線,朋友都叫我“K線狂魔”,你們可以叫我老K。 【K神說】 昨天行情很有意思,上躥下跳,整體窄幅波動,在懸崖上跳瞭好久的舞,凌晨時候居然破線殺殺跌,再度靠近53000美金支撐。是不是又覺得要大跌瞭?非也非也,套路隻是因為滿滿的全是愛呀傻瓜。 【消息動態】 消息面上,其他的消息反而沒意思,今天有意思的是一個東西,那就是中國A股區塊鏈概念股全線反彈。對於這個東西大傢可能沒什麼感覺甚至沒印象,但如果你有關註或者說…

    2021-03-23
    0
  • 269億主力資金出逃 十大牛股獲逆勢加倉

    作者|朱華雷  編輯|LM 周一市場呈現沖高回落,盤中兩市熱點出現輪動。從盤面看,券商板塊拉升提升市場人氣,有色、釀酒、食品飲料、紡織服飾、通用機械、元器件、煤炭、多元金融、通信設備等板塊呈現走強;黃金、數字貨幣、博彩、知識產權、超導概念、OLED概念、量子通信、操作系統、光刻機等題材盤中受到市場熱炒,盤中兩市題材板塊呈現輪動。截止收盤,滬指微跌0.24%,報收3395.68點;深成指下跌0.67%,報收13758.23;創業…

    2020-08-31
    0
  • A股止跌企穩還是回補缺口?

    5F圖: 首先咱們看下大盤的5F圖形,紅線代表的是牛熊分界線,3150.此線是代表大盤,從3150跳空缺口成立7月開門紅那一撥牛市,開啟1浪的啟動點,截止目前1浪啟動點在,3458.今年的最高點,從高點遇阻回落至今69個交易日。8.19日沖上去3456遇阻下落,8月31日沖上去3446遇阻回落。從8.31 下來之後 再也沒有上去過,一直在3300-3200附近徘徊震蕩。這就讓很多朋友喪失瞭在股市中的信心。牛熊分界線3150。黃線1浪啟動…

    2020-10-24
    0
  • 黃金大跌破1900美元,大放水時代,這依然是最好的看通脹資產

    最近一段時間,在8月黃金創下瞭歷史上單日第二大跌幅之後,黃金又一次進入瞭下跌通道,目前已經跌破瞭1900美元每盎司,也跌破瞭技術面上所有的均線支撐。 很多人預期的黃金大牛市不僅沒有到來,反而遭遇瞭重挫,損失慘重。很多人都不明白,明明美聯儲都將利率降到瞭零,而且開啟瞭無限量化寬松,全球央行都在大放水,為什麼黃金價格還在跌呢? 筆者認為,主要的原因有兩個。第一個美聯儲的寬松不及預期。雖然美聯儲說要推動通脹,但是僅僅是嘴炮,並無實際行動,市場…

    2020-09-26
    0
  • A股大跌,可是實在找不到看空的理由

    今天A股一路下跌,漲幅超10%的個股隻有30多個,是這段時間的最少,而跌幅超9%個股數量有近50個,是這段時間的最多。一下子市場情緒回落到冰點,大傢哀嚎遍野,虧成一片,究竟大盤為什麼跌,原因在哪裡? 通常我們研究股市,會通過基本面、技術面、資金面等進行分析,今天咱們就從這幾個層面進行逐個解剖,看看究竟大盤因何而跌: 1、資金面情況 先說國內情況,國內貨幣政策是決定A股方向的關鍵因素。 8月26日,央行公開市場開展2000億元7天期逆回購…

    2020-08-26
    0
  • 答疑丨證券可以建倉嗎,半導體和生醫浮虧大怎麼辦?

    答疑 【我原有一個華寶券商,現在想加一個南方證券的,可以建倉嗎?】 華寶券商和南方證券都是跟指數,手續費上都是7天0手續費,所以證券這一塊隻要是7天0手續費其實都可以拿,那些7天要0.1%手續費或者非C類的,性價比就低很多。而從整體業績上看,南方證券比華寶券商相對會稍好一丟丟。所以重開也沒問題。 我個人後邊考慮隻留一個南方證券,跟得比較準,一些同類幾乎相同的基金可以考慮都縮減一下。 就目前而言,證券是可以考慮建倉的,快速下跌至底部,縮量…

    2020-09-16
    0
  • 國防軍工板塊還能夠持續多久的行情?

    01丨漲停板復盤 今日漲停傢數有155傢,昨日漲停傢數為128傢,漲停傢數與昨日對比有所增加。今日連板傢數為18傢(剔除次新股);今日跌停有1傢(剔除ST),市場情緒與昨日對比有所上升,情緒值仍維持在及格線上方;今日打板成功率為76%。 漲停板復盤 三板以上數據 強勢股連板梯隊與昨日基本上差不多,三板以上的晉級沒有那麼的順利,遇到分化。這也說明資金對於高位連板是保持幾分理性,所以才會出現像之前隨便堆板的現象,目前階段還是以低位1進2和2…

    2020-08-05
    0
  • 佈倫特原油期貨重回40美元/桶

    證券時報e公司訊,佈倫特原油期貨重回40美元/桶,日內漲約2%。

    財經 2020-10-05
    0
  • 中國“養豬大王”:半年賣出678萬頭,凈賺108億,如今身價2000億

    “站在風口上,豬都能飛起來!”這不,近些年來,商界大佬們掀起瞭一波“養豬大潮”,紛紛開始瞭“跨界”養豬。 早在2009年時,網易丁磊就開始投身養豬業,當時還引起一片群嘲,如今10年過去瞭,丁磊的養豬事業早已蒸蒸日上。這又讓其他大佬躍躍欲試,先是阿裡巴巴馬雲、京東劉強東先後進“豬場”,最近搞房地產的王健林也開始大展拳腳瞭。然而,有一個人卻對這些“後起之秀”笑而不語。他就是中國“養豬大王”—秦英林。 根據牧原股份發佈的2020年上半年的數據…

    2020-12-06
    0
  • 醫藥板塊領漲,新能源尾盤回升,大盤再創新高,後市行情怎麼做?

    思路以參考為主,實盤操作可以關註尾盤實盤貼。 從今天大盤的走勢來看的話指數繼續上漲。那麼從目前的情況來看,指數已經連續漲瞭5天瞭。而且沒有明顯的分歧,那麼從這種情況走勢來看的話,行情有繼續延續的可能性。也就是說上方還有上漲的空間。我們需要註意的是,就是後市市場可能會出現分歧。但正常來說,第1次分歧並不是一個風險點。出現第2次分歧的時候,可能是一個風險點,大傢需要註意。但是現在基本上指數沒有什麼問題,我們可以繼續以看多為主。 板塊分析 今…

    2021-01-06
    0

轉載請註明出處: 2萬億“缺口”重壓,3.4萬億“巨債”難還,一場沒有硝煙的“戰爭”! - PUA台灣