樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!

截至9月24日,餘額寶7天年化收益率是1.6580%,是最近3個月來的最高收益。

之前,餘額寶收益率曾一度跌破1.4%,不僅創下瞭餘額寶成立以來的最低值,也罕見地低於1.5%的一年期銀行存款利率。

樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!-圖1

我們把錢存放在餘額寶與存放在銀行有何不同呢?

我們的錢在餘額寶裡是“代客理財”的關系,餘額寶相關的基金公司幫我們管理資金,獲得收益後餘額寶們拿走一部分“辛苦費”,剩下就是我們的收益。反之,如果餘額寶們收益虧損瞭,也是我們來承擔。隻是餘額寶一般是投資短期且風險較低的資產,所以至今我們沒有看到餘額寶虧損過。

樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!-圖2

我們的錢在銀行裡,本質是債權債務關系,是銀行欠我們的錢,如果到期瞭銀行無論如何都要償還我們本息。如果銀行破產瞭,則由保險公司來賠,最高50萬。

所以相比起來,銀行存款肯定比餘額寶安全性更高,但是餘額寶的流動性比銀行存款要好,我今天把錢放進去,明天可以取出來,而銀行存款卻做不到,不然就沒有利息。

銀行存款和餘額寶各有優缺點,至於誰的收益率應該更高,沒有統一定論。

餘額寶收益率的上升,印證瞭我之前的說法:7月份以後,疫情期間偏寬松的房地產政策和金融政策開始退出,房地產政策和金融政策回歸常態。

年初幾個月,餘額寶收益率之所以下降,那是因為疫情之下,經濟下行壓力大,央行釋放瞭大量流動性,市場的錢是充裕的、飽和的。市場不缺錢,所以餘額寶收益率下降。

7月份之後,國內經濟逐漸恢復,加上房價有顯著上漲的苗頭,所以貨幣政策開始邊際收緊。

表現在兩個方面,一是MLF和逆回購操作的規模明顯降低。二是央行連綿5個月拒絕降息。

下面是貸款市場報價利率(LPR)的走勢圖,我們可以看到降息力度最大的是1月到4月,而最近的5個月卻沒繼續下調。

樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!-圖3

央行雖然沒降低,但卻達到瞭“未降息,利率卻已上行”的效果。

央行數據顯示:8月份同業拆借加權平均利率為2.04%,比上月高0.14個百分點;質押式回購加權平均利率為2.06%,比上月高0.15個百分點。

那麼餘額寶與市場利率有什麼關系呢?

餘額寶一般投資於短期利率債、高等級信用債、債券回購以及同業存單等資產,這些資產的收益率與市場利率息息相關,當政策利率變動時,市場利率會隨之調整,最終反映到餘額寶收益率上。

所以,我常說,如果我們不知道當前市場上的錢是貴還是便宜、市場上的錢是充裕還是緊張、央行貨幣政策是松還是緊,我們觀察餘額寶收益率就知道瞭,如果餘額寶收益率上升,則是在收緊。

樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!-圖4

那麼現在餘額寶漲瞭,對股市樓市的影響是怎樣呢?

餘額寶收益率上升,資金的價格變貴,未來房貸利率可能止降或適當上行,樓市上漲的速度受到抑制。

據融360數據顯示,2020年9月(8月20日-9月18日),全國首套房貸款平均利率為5.24%,二套房貸款平均利率為5.55%,環比下降1個基點,錄得連續9個月下調。

房貸利率之所以在下行,那是因為慣性作用的結果。由於疫情期間釋放的流動性還在且銀行有發放房貸的欲望(房貸壞賬率低),所以短期內房貸利率下降的動能還在,但是勢力在減弱。

比如在沈陽、無錫等地房貸在上調。據《證券日報》:在無錫,對於首套房貸款,多數銀行普遍執行基準利率上浮20%;對於二套房貸款,多數銀行普遍執行基準利率上浮30%。

樓市會有利空?餘額寶告訴你答案!-圖5

對於股市,目前利率對它的影響不是很明顯,主要困擾是外部因素,我想需要等11月之後A股才有比較像樣的攻勢。

很多讀者給我留言,說你一會說房貸利率升,一會說利率降,不是很矛盾嗎?

我說的利率升(或止跌)是短期,而降則是長期的短期,就像貴州茅臺的股票一樣,最近幾年股價是上漲的,但過程中也有下跌吧?

利率的長期一般是10年、20年,而短期一般是半年、一年。可能你會說10年、20年太長,與我無關,其實也你有關。你可以對比一下2014年的時候餘額寶收益率是多少(6%左右),而現在又是多少(1.6%左右)?另外,你再看一下,我們房貸期限一般是20年、30年吧,既然房貸是長期,所以我們主要看的是長期限的利率。

長期看,利率不斷走低(因為長期利率與人口增速、城鎮率息息相關),意味著通脹“幫你”還瞭部分房貸。

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