27傢持牌消費金融公司利率大曝光：誰在踩鋼絲，誰在縮規模？
持牌消費金融公司是消費金融市場的中堅力量，在民間借貸利率調整風波中，它們也極可能中槍。現在大部分持牌消金的產品利率在24%左右，這可能不是一個好的信號。
撰文 | 木音
出品 | 消費金融頻道
最高法重新敲定民間借貸利率紅線後，部分持牌消費金融公司、互金機構的現金貸業務開始變得謹慎起來。新的合規大棒之下，此前已降低貸款利率並測試新的定價模型的機構較能從容面對，而那些利率仍保持高位運行的機構顯得憂心忡忡。
「消費金融頻道」觀察到在已開業的持牌消費金融公司中，多數機構旗下的現金貸產品年化利率在24%～36%之間，甚至部分產品的年化利率在36%邊緣徘徊，而真正能達到年化利率16%以下的並不多。
為瞭獲客，持牌消費金融公司通常在對客展示時隻表明最低利率，然而大部分用戶是無法享受到最低利率優惠的。招聯金融旗下的“好期貸”在貸款展示頁中根據用戶的綜合資質給出0.029%-0.0495%不等的日利率，即年利率在10.44%-17.80%之間，但有用戶反映其好期貸的日利率高達0.098%，年利率達到35.28%。
包銀消費金融的“包你貸”宣傳日利率最低為0.035%，而在借款頁面其日利率為0.0665%，對應年化利率達23.94%，利率設置標準為一年期LPR+20.09%。值得註意的是，該日利率為最低利率，包銀消費金融提示“實際利率以最終審批結果為準。
興業消費金融與京東金融合作的信用貸產品“小鯊易貸”被借款人投訴稱年利率高達35.4%，緊逼此前的兩線三區36%的紅線。中銀消費金融旗下的部分新易貸系列現金貸產品的貸款年利率區間在9.125%-24%，其中房產抵押貸產品新易貸-樂享貸年化利率就達13.5%以上。
最近開業的平安消費金融旗下的“小橙花”日利率最低0.039%，年化利率14%-24%。哈銀消費金融旗下的U享貸日利率也是低至0.03%起，一些借款人反映其實際年利率在14.4%-23.76%之間。
湖北消費金融2020年第一期ABS發行書顯示，入池資產為“嗨貸-悅居”、“嗨貸-保單”兩種純信用類個人消費貸款，貸款加權平均利率為22.58%，最高為23.6%，最低為18%。
持牌金融機構的利率下行是必然趨勢，此前已經歷瞭一次窗口指導調整。去年年末，有消息稱持牌消金機構被地方監管要求將產品年化利率降至24%以下。目前來看，確實多傢消費金融公司調整瞭產品年化利率，使其在24%以內。
業內人士透露，最高人民法院將民間借貸利率紅線下調至一年期LPR的4倍（最近數據為15.4%），很可能會引發持牌消費金融第二次利率調整，因為持牌消金往往要起到表率作用。持牌消費金融公司作為金融機構，看似與民間借貸無直接關聯，但在上級監管未表態的情況下又是非常可能受到波及的群體。
民間借貸利率從適用范圍來看規范的是民間借貸市場，然而在持牌消費金融公司、小額貸款公司、銀行信用卡的相關借款糾紛司法實踐中，地方法院主要參照適用民間借貸法律條文。因此，民間借貸利率保護上限的大幅下調，將對不少利率高於15.4%的持牌金融機構產生沖擊。
近期一則陜西省漢中市中級人民法院關於鄔玉潔與中銀消費金融有限公司借款合同糾紛二審的民事判決書顯示，法院認為中銀消費金融的借款合同約定瞭相應的貸款利率，還約定瞭逾期還款的違約金，雙方在合約中所約定的逾期還款費用還包括為實現債權而支出的其他費用，以上合計利率過高。中銀消費金融放棄主張超過年利率24%的部分，請求按年利率24%計付違約損失，法院予以支持。
招聯消費金融也因息費太高被法院駁回相關訴求。招聯消費金融有限公司與張呂金融借款合同糾紛一審民事判決書顯示，因合同約定的罰息（或滯納金）計收標準過高，法院依法酌定罰息（或滯納金）以年利率24%為計算標準，招聯消費金融訴求罰息（或滯納金）金額中超過年利率24%的部分，本院不予支持。
受利率風波影響，部分持牌機構開始一方面收縮獲客規模，另一方面審慎定價，保持觀望狀態。知情人士透露，部分持牌消費金融公司和互金機構降低投放獲客，僅保持渠道投放，並在利率公示上主動對客展示APR利率在15.4%以內。
然而壞賬風險增加，定價上限空間被壓縮，持牌消金的營收也將面臨嚴峻挑戰。目前，已開業的消費金融公司中主要的盈利模式為利息收入，以定價覆蓋風險的方式博得更多利潤，一些消費金融公司的利息凈收入占收入構成比例能高達95%以上。
在現金貸產品的定價結構裡，一般會包含資金成本、系統技術成本、壞賬成本、獲客成本、數據風控成本以及人工成本，不同金融機構的成本厚度不同。有持牌消金人士透露，其公司去除壞賬成本，資金成本高達7-8%，運營成本甚至超過10%。
從今年持牌消費金融公司公佈的半年報業績來看，大部分公司利潤出現下滑，有些甚至縮至九成。其中，招聯消費金融2020年上半年實現凈利潤5.78億元，同比減少18.56%；海爾消費金融凈利潤3799.05萬元，同比下降81%；中銀消費金融2020年上半年實現營收21.3億元，凈利潤僅有1.01億元。
利率天花板下移之後，持牌消費金融公司想要盡快恢復業績，需要將客群上移、降低風險。同時，盡可能搭建自主獲客和風控體系，精細化運營垂直細分場景，在存量市場裡博得更大的利潤空間。
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