北上資金持續回流 一龍頭在低位被主力“鎖定”
作者|張旭，編輯|白路
摘要：
北上資金被視為國際資本配置A股的風向標，他們既善於抄底也擅長挖掘價值成長股。因其買入和賣出操作精準，被A股投資者稱為聰明資金。
雖然這類資金規模不大，但因其在A股市場表現活躍、且信息公開及時，成為瞭各類投資者重點關註的對象。
本文將從北上資金的特點和優勢[ii]出發，逐層分析其近期資金流向和持倉信息，從中挖掘個股投資機會。
1）北上資金內部仍有一定分歧
2）近一周北上資金流入電子、醫藥、傳媒和銀行板塊，流出消費者服務和食品飲料板塊
3） 北上資金流入個股詳析
4）近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析
1、北上資金內部仍有一定分歧
北上資金周二凈流入17.39億元，連續三天回流A股，但流入規模較昨日小幅下降10.7%。其中，滬股通單日凈流入24.57億元，為近六個交易日首次凈流入；深股通小幅流出7.18億元，在連續三天回流後，小幅流出。
目前看，北上資金內部仍有一定分歧，這表明資金態度偏謹慎。後市如果北上資金流入具備一定持續性，且市場成交量能逐步放大，則A股企穩回升概率加大。
否則市場或繼續維持震蕩行情走勢。
2、近一月北上資金流入電子、醫藥、電力設備及新能源和傳媒板塊，流出非銀金融和消費者服務板塊
近一個月電子板塊獲北上資金日均流入規模約為2.96億元，資金面環比增95.9%。
個股方面，京東方A和TCL科技獲北上資金流入占比居前，分別為35.4%和18%左右。
京東方A日均流入2.66億元，環比由流出轉為流入（上月流出0.29億元）。TCL科技日均流入2.02億元，資金面環比大幅改善（上月同期日均流出900萬元左右）。
醫藥板塊日均0.93億元，日均流入規模環比增1.38倍，較去年同期由流出轉為流入，資金面改善明顯。
沃森生物近一月獲北上資金流入占比達34%，該股日均流入0.77億元，資金面環比由流出轉為凈流入。
復星醫藥獲北上資金流入占比達27%左右，該股日均流入1.17億元，為近一月北上資金首次買入標的。
據最新公告顯示，公司生產的非佈司他片、富馬酸喹硫平片、等5個藥品擬中選第三批全國藥品集中采購。若後續簽訂並實施采購合同，將有利於進一步擴大相關產品的銷售規模，提高市場占有率。
該消息對公司股價中長期形成利好，是北上資金近一周買入其的主要原因之一。
電力設備及新能源板塊日均流入0.85億元，資金面較上月日均流出1.53億元轉為流入，改善明顯。
獲北上資金買入靠前的個股主要是寧德時代，近一月北上資金流入占比超96%，該股日均流入1.44億元，上月同期日均流出約1.68億元，近一月資金面也有所改善。
傳媒板塊本周北上資金主要買入的是分眾傳媒，近一月上榜滬深十大活躍股2次，合計流入約11.2億元。
分眾傳媒的梯媒有望成為品牌廣告中復蘇較快的媒介，電梯媒體一季度收入下滑主要是疫情防控背景下小區和寫字樓限流造成的短期影響，但從中長期來看，一二線城市人口的增長實際上帶動瞭梯媒總流量的增長。因此二季度後梯媒體流量逐步恢復正常。
近一月北上資金主要流出非銀金融和消費者服務板塊。
非銀金融近一月日均流出1.09億元，資金面較上月有所惡化，由日均流入4.28億元轉為流出。
個股方面，中國平安近一月流出居前，該股日均流出0.87億元，而上月該股獲北上資金日均流入3.53億元，資金面近段時間波動較大，投資者短期需註意。
但考慮到公司的龍頭地位，預計在資金短期流出後，獲北上資金回流概率大。
消費者服務板塊（旅遊）北上資金主要賣出的是中國國旅，該股近一月日均流出1.86億元，流出規模環比降36.7%。
自海南出臺免稅政策以來，公司股價自3月30日探底以來累計漲幅最高時已超200%，但北上資金卻一直賣出，建議投資者追漲該股時還需保持謹慎。
3、北上資金流入個股詳析
（1）寧德時代
關註亮點：
1）2019 年公司實現營收 457.9 億元，近 5 年 CAGR
達168%；實現歸母凈利潤 45.6 億元，近 5 年 CAGR 達 49%；實現裝機量 32.5GWh，近 5 年 CAGR 達 72%，裝機量連續 3 年位居全球第一；
2）公司核心技術人員均為化學及新材料領域資深專傢；
3）為鞏固成本優勢，同時保證原材料供應，公司積極向中上遊佈局；
今年以來北上資金不斷增大對公司的持股比例，但由於股價持續上漲，也造成公司估值較高，建議投資者短期對該股保持謹慎，待股價回落至重要支撐附近再作關註不晚。
建議關註區間：190附近，止損價：181附近。
（2）京東方A
關註亮點：
1）公司是一傢為信息交互和人類健康提供智慧端口產品和專業服務的物聯網公司，當前核心產品為顯示器件；
2）在行業市場規模總體萎縮大環境下，公司2019年實現營收約
1,161 億元，同比增長 19%，歸屬上市公司股東的凈利潤約
19 億元，市場份額和競爭地位進一步提升；
3） 目前公司在液晶面板市占率穩居全球第一，在AMOLED面板領域市占率超過 10%，位居全球第二；
7月底以來北上資金開始逐步增持公司股份，考慮到目前顯示行業景氣度在下半年有望回升，建議投資者重點關註。
關註區間：5.3附近，止損價：5.04附近。
（3）海康威視
關註亮點：
1）全球領先的安防監控產品及內容服務提供商，全球市場占有率排名第一；
2）上市九年來收入復合增速38.9%，2010 年以來，ROE 均值在26.6%；
3）在數據為王的背景下，公司擁有巨量數據資源將在安防智能化變革中擁有絕對天然優勢；
四月以來北上資金對海康威視增持力度有所增加，目前持倉保持穩定。結合巨豐估值系統顯示，公司股價處在低估區域，建議投資者重點關註。
關註區間：37.50附近，止損價：35.63附近。
（4）平安銀行
關註亮點：
1）零售業務在2016~2019年實現跨越；
2）2019年財富管理業務排名前列；
3）集團&公司客戶資源渠道強大；
2019年以來北上資金對平安銀行整體保持較大倉位，持倉持續保持穩定狀態。結合巨豐估值系統顯示，公司股價處在低估區域，建議投資者重點關註。
關註區間：14.50附近，止損價：13.78附近。
當然，可能也有投資者會問，有沒有目前北上資金明顯加倉，股價整體漲幅不大的個股呢？請往下看：
4、近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析
老百姓（603883）
關註亮點：
1）公司2020 年上半年實現扣非凈利3.07 億，同比增長20.16%；
2）經營活動現金流凈額4.53 億，同比增長2.24%，整體業績符合市場預期；
3）引入騰訊系戰略投資者，加強公司線上線下的一體化佈局，進一步推動公司的增長；
自今年3月中旬以來北上資金開始不斷增持公司股份，目前對該股持有較大倉位。結合巨豐估值系統顯示，公司股價處在低估區域，建議投資者重點關註。
關註區間：78附近，止損價：74.1附近。
(作者:張旭 執業證書:A0680617100004)
免責聲明：以上結論是通過數據分析得出，不構成直接的買賣推薦。據此操作盈虧自負、風險自擔。
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