為什麼說軍工板塊的調整隻是暫時性的?
文/石羊 編輯/小市妹
近日,軍工板塊在創下新高後出現回落,但可以通過月K看出,軍工板塊早已完成瞭趨勢反轉,且處於上升通道。目前來看,1900點附近是最強阻力位,一旦突破後,或將開始新一輪的攻勢。
那麼從軍工板塊基本面來看,哪些因素會影響整體未來走勢呢?
首先,大環境復雜,大國博弈日益強烈。隨著經濟發展,國力提高,中國正在迅速崛起,而一些西方國傢感受到威脅,世界領先地位遭到撼動。從而從科技、經濟等許多方面全面施壓。伴隨未來大國博弈日益激烈,和我們正逐步邁向多元化發展,軍事實力是大國實力的核心與集中體現,但也是我們亟待鼓足勁發力的重要方向,還是維護我國合法權益的強力保障。
以北鬥系統為例,近日,隨著成功發射北鬥最後一顆衛星,意味著組網成功,“組網”的落地成為北鬥系統後應用市場重大的裡程碑,產業鏈將迎來前所未有的發展機會。
其次,軍工預算穩健增長,細分領域略有差異。今年,我國的國防預算為1.268萬億,同比提升6.6%。而從預算增速來看,裝備費用的支出增速高於國防預算的整體增速。近年來,隨著我國實力的迅速提升,軍品需求日益旺盛,這加大瞭裝備建設的投入,提升瞭裝備水平和加快瞭裝備的更換周期,以全面提升現代化科技水平,國內裝備費用支出占比逐步提升,2010年時為34%,到瞭2017年提升到41.1%,年均復合增速超過10%,並且增長趨勢十分明顯。
此外,2020年,是“十三五”規劃的最後一年,也準備迎接“十四五”,軍工產品訂單下半年將快速釋放。以史為鑒,此前的五年規劃呈現“前松後緊”的現象。軍工產品的需求是剛性的,供給是“任務性”的,未來軍工產品訂單會迎來集中釋放階段。此外,軍工企業的一季報看,整體行業的營業收入出現下降,下降幅度為6.32%,但是整體凈利潤卻同比增長20.22%。再加上疫情全面好轉,人員復工到崗正常工作,預計軍工企業的營收和業績將進入加速增長。通過當前來看,航天、航空和信息化等領域的訂單已出現明顯提速,軍工企業全年的業績確定性明顯。
所以,正處於需求加速通道、擁有核心資產屬性的高成長優質標的,估值仍然有提升空間。軍工板塊的特性是計劃性強,且伴隨需求加速的裝備產業鏈業績確定性較強,安全邊際高。未來半年或一年,伴隨需求得到印證、訂單陸續落地、財務報表逐季提升,市場對於軍工板塊的基本面全面改變的認知和消化越發充分,而高成長性的優質標的會獲得持續性的估值溢價,且籌碼會越來越稀缺。
從今天盤面來看,軍工板塊領跌,按照同花順分類,跌幅排到A股板塊倒數第2位,除瞭瑞特股份(300600)漲停外,航發科技(600391)、北鬥星通(002151)跌停;鋼研高納(300034)、光電股份(600184)、天海防務(300008)、亞光科技(300123)、中科海訊(300810)、北摩高科(002985)、航天彩虹(002389)、雷科防務(002413)、洪都航空(600316)、星網宇達(002829)、航新科技(300424)、航發動力(600893)、中國海防(600764)、江龍船艇(300589)、中船防務(600685)、國睿科技(600562)、XD中直股(600038)、江航裝備(688586)、航天發展(000547)等個股跌幅居前。
而對於軍工企業來說,研發投入決定著未來公司的產品競爭力和盈利能力。基於此,市值觀察特梳理出一季度軍工企業研發投入前30名,以供投資者參考。
一季度按照研發投入從高到低,分別是中國船舶(600150)27056.98萬元、中國動力(600482)15092.72萬元、海格通信(002465)14343.47萬元、中航光電(002179)14199.73萬元、中船防務(600685)12027.98萬元、中國重工(601989)9187.59萬元、中航電子(600372)8714.4萬元、航天電器(002025)7584.23萬元、中航機電(002013)6454.32萬元、航發動力(600893)6228.57萬元、航發控制(000738)5048.71萬元、航天發展(000547)4753.49萬元、中兵紅箭(000519)4661.25萬元、北鬥星通(002151)4493.16萬元、中航飛機(000768)4335.32萬元、中航重機(600765)4305.42萬元、中國海防(600764)4099.12萬元、*ST航通(600677)4018.44萬元、航天電子(600879)3955.9萬元、內蒙一機(600967)3953.98萬元、中航沈飛(600760)3634萬元、中直股份(600038)3608.2萬元、賽微電子(300456)3317.94萬元、烽火電子(000561)2974.13萬元、景嘉微(300474)2590.7萬元、北方導航(600435)2307.89萬元、長鷹信質(002664)2173.61萬元、航天彩虹(002389)1962.7萬元、航發科技(600391)1895.78萬元、長城軍工(601606)1875.94萬元
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