錢，突然變“貴”瞭！發生瞭什麼？
利率是資金的價格，當利率上升時代表錢更貴，當利率下降時代表錢更便宜。
資金又分為兩大市場，一是貨幣市場，即資金短期交易的市場（一年以下），二是資本市場，即長期限資金交易的市場。
近期，短期的資金突然變“貴”。
我們可以通過R001利率、OR001利率、國債逆回購利率來反映短期資金價格情況。
下面是R001利率，創出瞭近期以來最高
下面是OR001利率，也創出瞭近期以來最高
下面是上交所1天期國債逆回購利率
通過上面幾張表可以發現，近期短期市場資金價格明顯變貴。
是什麼原因呢？
1、市場流動性偏緊。本周以來，雖然央行逆回購結束瞭之前的“地量”，本周逆回購呈現逐步放量的態勢，但是仍表現為凈回籠（投放的錢比回收的錢少），周一凈回籠2405億、周二780億、周三1000億、周四1500億，對市場形成一定的“抽水”效應。
按照往常，為瞭呵護春節前流動性，這個時段裡央媽投放的資金都較大，但本次央媽一改常態，讓金融機構很不適應。金融機構流動資金緊張，但又需要周轉，為瞭獲得流動資金，會有兩大動作，一是向市場借，但其他金融機構資金也不充裕，所以這時借錢的利率會明顯升高。二是會變賣部分流動資產，比如股票、債券等，會導致股市、債市價格下跌。近期，A股下跌就與此有一定的關系。
本次流動性突然緊張，也讓部分人聯想貨幣政策可能轉向。
疫情之後，央行維持較為寬松的信貸政策，但是近期一系例經濟數據出爐表明，國內經濟表現亮麗。2020年國內GDP實現2.3%的正增長，是主要經濟體中唯一正增長的。2020年第四季度GDP增長6.5%，表明經濟恢復到瞭疫情前的水平。國際貨幣基金組織預計2021年全球經濟增長5.5%，而中國經濟有望增長高達8.1%。
正因為如此，市場上有預期貨幣政策可能回歸到常態，以進一步穩定宏觀杠桿率、穩房價。
央行貨幣政策委員會委員馬駿近日曾表示，有些領域的泡沫已經顯現。
馬駿表示，去年我國幾個主要的股市指數都大幅上升，接近30％，在經濟增速大幅下降的情況下出現如此牛市，不可能與貨幣無關。另外，近期上海、深圳等地房價漲得不少，這些都與流動性和杠桿率的變化有關。
馬駿指出，未來情況是否會加劇，取決於今年貨幣政策要不要進行適度轉向。如果不轉向，這些問題肯定會繼續，會導致中長期更大的經濟、金融風險。
2、近期短期資金突然緊張原因還在於春節之前，客戶大量的取現、轉賬（發紅包、押歲錢），會讓銀行資金緊張。即銀行需要“花”的錢更多。
此外，1月份是企業繳稅期，企業交稅會讓市場上的錢變少。
短期的錢變貴瞭，影響是什麼？
1、對普通老百姓來說幾乎不構成影響，但如果有閑錢可以在證券賬戶上買些國債逆回購，當短期資金緊張的時候國債逆回購收益率一般很高，因為資金緊張時機構急著借錢，給到的收益一般較高，而且幾乎是無風險。
2、對於股市、債市來說會帶來短期利空，可能會導致股市出現一定的下跌。對於人民幣匯率來說會帶來一定的利好，有利於人民幣升值或降低貶值的速度。
3、對於樓市來說短期利率走勢對其影響有限。因為短期利率突然上升對你的房貸、開發貸利率不會造成多大的影響。
樓市主要受長期利率影響，比如預期利率趨勢可能改變瞭，或是貨幣政策變緊瞭，那麼樓市會很難過。
近期樓市之所以風聲鶴唳，就是因為擔心貨幣政策、房地產政策可能收緊。近期不少城市收緊樓市政策、部分城市房貸在收緊、房貸利率上升，強化瞭這個預期。
我的看法是，2021年的樓市將比2020年要冷一些，因為在經濟復蘇之下，2021年的貨幣政策、房地產政策空間比2020年要大。
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