從韭菜到“釘子戶”，散戶該如何抄作業？
作者/星空下的牛腩
編輯/星空下的菠菜
排版/星空下的小魚
抱團茅臺一時爽，一直抱團一直爽。
貴州茅臺（600519）在早盤突破1900元/股（午盤跳水瞭），這意味著，買入一手茅臺股票的金額超過19萬元——很多散戶是買不起一手茅臺的。
所以，抱團茅臺的，主要是機構投資者，特別是財大氣粗的公募基金。
這兩年是公募基金的大年。公募基金發行規模“創歷史新高”的新聞，已經把我們看得審美疲勞瞭。
該給火爆的公募基金降降溫嗎？不，富凱大廈給出的回應是加大力度。
昨天，富凱大廈說“促進居民儲蓄向投資轉化”，緊接著又說“繼續大力發展權益類公募基金，推動健全各類專業機構投資者長周期考核機制”。
我們從中至少可以展望以下2點：
儲蓄向投資的轉化，意味著更多的增量資金，但是增量資金也是無利不起早，如果股票不給點甜頭，增量資金隻會觀望，而不會進場；
在眾多投資者中，公募基金得到恩寵，能者多勞，將來要挑起把居民儲蓄轉化為投資的擔子。
如果再聯系上周的退市新規就會發現，不良公司加快退市，讓散戶踩雷的風險比以前更大瞭，這樣看來，去散戶化的趨勢越來越明顯。
按照一贏二平七虧的經驗，大部分散戶在股市很難賺到錢。資金占比不到30%的散戶，貢獻瞭80%的交易額，如果考慮印花稅和手續費，大部分散戶炒股是交易所和券商的打工人。不僅如此，散戶的名聲還不好，追漲殺跌、非理性、梭哈，都是散戶身上常見的標簽。
相比之下，公募基金的牌面則好得多。無論投資風格如何，很多公募基金都願意標榜自己是價值投資、長期主義的擁護者，不管是不是真這樣，至少把輿論高地先占瞭再說。好在這兩年基金整體業績不錯，以去年為例，國內普通股基金指數漲幅接近40%，相當於同期上證指數漲幅的2.5倍左右。
如此一對比，讓散戶把錢交給公募基金打理，去散戶化看起來是你好我好大傢好。散戶又何必非得留在市場中做“釘子戶”呢？
這種說法不假，但也不全對。散戶和機構的標簽，並不是投資者的本質區別，真正有意義的劃分標準應是投資者的專業與否，散戶裡面有高手，機構裡面也有菜鳥。
不管是直接買股票，還是買基金讓它幫忙打理，投資者都要對自己的血汗錢負責。不要以為買基金就可以高枕無憂瞭，不然的話，富凱大廈也不會在點名表揚公募基金之後，提“健全各類專業機構投資者長周期考核機制”這碼事。
這相當於暗示瞭“長周期考核機制”不健全。說到這裡，可以聊一聊公募基金的套路。公募基金可以通過做大規模，來掙管理費，這是旱澇保收的。那怎樣做大規模呢？一個討巧但短視的方法是，打造一隻明星基金，打造一位明星基金經理。
一隻基金要做到短期爆發式的業績增長，其實不難，但裡面有撞大運的成分。重倉單一行業板塊，這種帶有賭性的押寶式投資，就是常見的手段。
比如說，諾安成長基金因為重倉半導體，今年上半年漲勢喜人，成瞭被買爆的網紅基金。基金規模是變大瞭，管理費也收得多瞭，但是業績卻開始變臉瞭。7月份之後，半導體板塊下跌帶來的巨大回撤，讓掌舵的蔡嵩松，從蔡經理變成瞭“經理菜”。
每一個“渣男基金”的背後，總有一夜暴富的貪嗔癡。所以，也不能把帽子全扣在蔡嵩松頭上，我們哪怕是作為散戶，也要多學習、多研究，不然的話，在高點買到“渣男基金”，哭都來不及。
具體到買基金方面，比過往業績更重要的，是在決定要買一隻基金之前，問問自己這些問題：
1.基金的申購、贖回等費率是很高的，長期持有更劃算，所以，我的投資期限與之相匹配嗎？
2.這隻基金的投資風格如何，有沒有關於基金經理的報道，基金經理有著怎樣的投資理念？
3.這隻基金的重倉股有哪些，它們所處的行業集中嗎，基本面和估值的大致情況如何，如果有諾安成長那種押寶式的持倉，我能接受嗎？
如果對後面的兩點多用心思，相信你就要比一大批投資者更成熟瞭。以此作為跳板，我們甚至可以挽起袖子自己動手，說不定收益率會比基金經理還高（優秀的散戶完全可以做到）。
出瞭散戶的新手村，到瞭“釘子戶”的進階班，我們至少可以在以下3個方面做功課：
1.有風險意識，寧可錯過，不要買錯，研究清楚一傢公司的基本面，要花幾個月時間，甚至可能是半年；
2.如果沒有那麼多時間，但看好股市或行業邏輯，完全可以買指數基金和ETF，這種方式簡單粗暴但有效，股神巴菲特、投資大師達裡奧都認為可行；
3.如何提高研究效率？答案是“抄作業”，尤其是找公募基金要作業抄；公募基金每個季度都會公佈持倉，我們要研究一下，這裡面哪些還能漲，哪些不能高位接盤。
最後來看一下盤面。雖說抱團白酒，爽是真的爽，但是抱團就怕有人想提前砸盤跑路。茅臺股價上午剛突破1900元，下午就被砸到翻綠。但也不必驚慌，大牛股的頂部也是磨出來，不會直接掉頭向下。實際上，光伏板塊這幾天比白酒還上頭。農銀匯理的基金經理趙詣，拿下本年度狀元，基本上沒有懸念瞭。趙經理能有今天，得好好感謝一下隆基股份（601012）。
這樣看來，在抱團行情中，想靠押寶小票出奇制勝，以後越來越難瞭；認真琢磨一下如何抄大票的作業，反而會比較快瞭。
註：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
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