從韭菜到“釘子戶”,散戶該如何抄作業?

從韭菜到“釘子戶”,散戶該如何抄作業?-圖1

作者/星空下的牛腩

編輯/星空下的菠菜

排版/星空下的小魚

抱團茅臺一時爽,一直抱團一直爽。

貴州茅臺(600519)在早盤突破1900元/股(午盤跳水瞭),這意味著,買入一手茅臺股票的金額超過19萬元——很多散戶是買不起一手茅臺的。

所以,抱團茅臺的,主要是機構投資者,特別是財大氣粗的公募基金

這兩年是公募基金的大年。公募基金發行規模“創歷史新高”的新聞,已經把我們看得審美疲勞瞭。

該給火爆的公募基金降降溫嗎?不,富凱大廈給出的回應是加大力度。

昨天,富凱大廈說“促進居民儲蓄向投資轉化”,緊接著又說“繼續大力發展權益類公募基金,推動健全各類專業機構投資者長周期考核機制”

從韭菜到“釘子戶”,散戶該如何抄作業?-圖2

我們從中至少可以展望以下2點:

  • 儲蓄向投資的轉化,意味著更多的增量資金,但是增量資金也是無利不起早,如果股票不給點甜頭,增量資金隻會觀望,而不會進場;

  • 在眾多投資者中,公募基金得到恩寵,能者多勞,將來要挑起把居民儲蓄轉化為投資的擔子。

如果再聯系上周的退市新規就會發現,不良公司加快退市,讓散戶踩雷的風險比以前更大瞭,這樣看來,去散戶化的趨勢越來越明顯。

按照一贏二平七虧的經驗,大部分散戶在股市很難賺到錢。資金占比不到30%的散戶,貢獻瞭80%的交易額,如果考慮印花稅和手續費,大部分散戶炒股是交易所和券商的打工人。不僅如此,散戶的名聲還不好,追漲殺跌、非理性、梭哈,都是散戶身上常見的標簽。

從韭菜到“釘子戶”,散戶該如何抄作業?-圖3

相比之下,公募基金的牌面則好得多。無論投資風格如何,很多公募基金都願意標榜自己是價值投資、長期主義的擁護者,不管是不是真這樣,至少把輿論高地先占瞭再說。好在這兩年基金整體業績不錯,以去年為例,國內普通股基金指數漲幅接近40%,相當於同期上證指數漲幅的2.5倍左右。

如此一對比,讓散戶把錢交給公募基金打理,去散戶化看起來是你好我好大傢好。散戶又何必非得留在市場中做“釘子戶”呢?

這種說法不假,但也不全對。散戶和機構的標簽,並不是投資者的本質區別,真正有意義的劃分標準應是投資者的專業與否,散戶裡面有高手,機構裡面也有菜鳥。

不管是直接買股票,還是買基金讓它幫忙打理,投資者都要對自己的血汗錢負責。不要以為買基金就可以高枕無憂瞭,不然的話,富凱大廈也不會在點名表揚公募基金之後,提“健全各類專業機構投資者長周期考核機制”這碼事。

這相當於暗示瞭“長周期考核機制”不健全。說到這裡,可以聊一聊公募基金的套路。公募基金可以通過做大規模,來掙管理費,這是旱澇保收的。那怎樣做大規模呢?一個討巧但短視的方法是,打造一隻明星基金,打造一位明星基金經理。

一隻基金要做到短期爆發式的業績增長,其實不難,但裡面有撞大運的成分。重倉單一行業板塊,這種帶有賭性的押寶式投資,就是常見的手段。

比如說,諾安成長基金因為重倉半導體,今年上半年漲勢喜人,成瞭被買爆的網紅基金。基金規模是變大瞭,管理費也收得多瞭,但是業績卻開始變臉瞭。7月份之後,半導體板塊下跌帶來的巨大回撤,讓掌舵的蔡嵩松,從蔡經理變成瞭“經理菜”。

從韭菜到“釘子戶”,散戶該如何抄作業?-圖4

每一個“渣男基金”的背後,總有一夜暴富的貪嗔癡。所以,也不能把帽子全扣在蔡嵩松頭上,我們哪怕是作為散戶,也要多學習、多研究,不然的話,在高點買到“渣男基金”,哭都來不及。

具體到買基金方面,比過往業績更重要的,是在決定要買一隻基金之前,問問自己這些問題:

1.基金的申購、贖回等費率是很高的,長期持有更劃算,所以,我的投資期限與之相匹配嗎?

2.這隻基金的投資風格如何,有沒有關於基金經理的報道,基金經理有著怎樣的投資理念?

3.這隻基金的重倉股有哪些,它們所處的行業集中嗎,基本面和估值的大致情況如何,如果有諾安成長那種押寶式的持倉,我能接受嗎?

如果對後面的兩點多用心思,相信你就要比一大批投資者更成熟瞭。以此作為跳板,我們甚至可以挽起袖子自己動手,說不定收益率會比基金經理還高(優秀的散戶完全可以做到)。

出瞭散戶的新手村,到瞭“釘子戶”的進階班,我們至少可以在以下3個方面做功課:

1.有風險意識,寧可錯過,不要買錯,研究清楚一傢公司的基本面,要花幾個月時間,甚至可能是半年;

2.如果沒有那麼多時間,但看好股市或行業邏輯,完全可以買指數基金和ETF,這種方式簡單粗暴但有效,股神巴菲特、投資大師達裡奧都認為可行;

3.如何提高研究效率?答案是“抄作業”,尤其是找公募基金要作業抄;公募基金每個季度都會公佈持倉,我們要研究一下,這裡面哪些還能漲,哪些不能高位接盤。

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最後來看一下盤面。雖說抱團白酒,爽是真的爽,但是抱團就怕有人想提前砸盤跑路。茅臺股價上午剛突破1900元,下午就被砸到翻綠。但也不必驚慌,大牛股的頂部也是磨出來,不會直接掉頭向下。實際上,光伏板塊這幾天比白酒還上頭。農銀匯理的基金經理趙詣,拿下本年度狀元,基本上沒有懸念瞭。趙經理能有今天,得好好感謝一下隆基股份(601012)。

這樣看來,在抱團行情中,想靠押寶小票出奇制勝,以後越來越難瞭;認真琢磨一下如何抄大票的作業,反而會比較快瞭。

註:本文不構成任何投資建議。股市有風險,入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。

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