10年10倍的創新藥賽道, 下一個恒瑞醫藥是誰?
這兩天，“藥中茅臺”恒瑞醫藥創下歷史新高，主要原因是PD-1“抗癌神藥”進入醫保。
恒瑞醫藥是國內的創新藥龍頭企業，PD-1隻是其中一種，除瞭恒瑞，國內還有中國生物制藥、石藥集團、復星醫藥、翰森制藥等創新藥企業。
中國創新藥市場進入高速增長期，2017-2019 年每年均有140款以上的新藥獲批，同時新藥臨床試驗數量持續增長，大批創新藥待上市。
未來10年將是創新藥發展的黃金期，天風證券認為國內創新藥市場存在10倍的成長空間，將達到萬億規模。
目前全球創新藥仍以單抗和重組蛋白為主，占比分別達到45%和24%，一些創新療法如細胞治療、基因治療、DNA/RNA治療等占比較低，不過增長速度較快。
其中抗腫瘤療法是創新藥的主要臨床研究領域，其次是神經系統、營養代謝系統和抗感染等。
國內創新藥研發靶點中，針對腫瘤的激酶類靶點藥物占比最高，VEGF/VEGFR、EGFR、PD-1/PD-L1、HER2等靶點最為熱門。
在抗腫瘤領域，小分子靶向藥逐漸成為主流方向，可以直接抑制腫瘤細胞生長，而不會波及腫瘤周圍的正常組織細胞。
小分子靶向藥仍較為稀缺，未來發展潛力較大，國內僅少數藥企掌握生產技術，代表企業有：恒瑞醫藥、中國生物制藥、翰森制藥、石藥集團、貝達藥業、百濟神州等。
大分子生物類似藥也是創新藥中的主流品種之一，是一種抗體類藥物，目前從單抗類為主，雙抗類正在積極導入中。
國內目前有4個單抗類生物類似藥品種，共計8個產品，分別是利妥昔單抗（復宏漢霖、信達生物）、阿達木單抗（百奧泰、海正藥業、信達生物）、貝伐珠單抗（齊魯制藥、信達生物）、曲妥珠單抗（復宏漢霖）。（註意：復宏漢霖是復星醫藥的子公司）
ADC藥物（抗體藥物偶聯物），通過化學鏈接將具有極高生物活性的小分子毒素連接到單抗上，單抗作為載體將小分子藥物靶向運輸到特定的腫瘤細胞中，目前恒瑞醫藥、科倫藥業、復星醫藥等企業正在積極研發中。
此外，還有免疫治療，代表藥物PD-1；細胞治療，代表藥物CAR-T；核酸藥物，針對RNA的藥物。
總之，未來創新藥將是一個百花齊放的市場。
目前國創新藥企業主要有以下三類：
1）傳統平臺型大藥企，擁有完整的產業鏈，研發實力雄厚，擁有渠道優勢，代表企業恒瑞醫藥、中國生物制藥、翰森制藥、石藥集團、復星醫藥等。
2）小型生物制藥企業，創立即定位創新藥，發展速度快，迅速走過產品驗證和商業化驗證，未來可能成長為大市值公司，但存在被證偽的可能，代表企業信達生物、百濟神州等。
3）特色細分領域龍頭企業，在某一領域擁有特殊成就，例如精麻領域、雙抗領域。
投資創新藥應該選擇什麼時機？
目前恒瑞醫藥已上市以及在研的新藥最多，其次是中國生物制藥、百濟神州、石藥集團、復星醫藥、信達生物。
我國創新藥不僅局限於國內市場，已逐步開始在海外市場申報，其中恒瑞醫藥已經有7個產品在美國 IND ，復星有6個，其他的中小型的創新藥企業也都有部分品種在美國申報臨床。
根據之前相關公司的股價表現，臨床3期以及獲批上市這兩個階段是比較好的投資時機，未來幾年國內大量創新藥將陸續獲批上市，投資窗口已開啟。
參考研報：天風證券《創新藥行業深度：十年十倍賽道下的巨頭與新貴》
相關新聞
-
多頭將迎最後的狂歡? 下周金價將挑戰千九
本周黃金價格大起大落，周初在避險需求的推動下現貨黃金一度突破1900美元，隨後在強勢美元的打壓下一度觸及1854美元，之後金價走勢陷入瞭盤整，周五因聖誕假期休市，最終收於1880美元下方，當周幾近收平。 周線三連陰後三連陽，本周則是十字星K線收官，黃金價格已經明確陷入瞭多空爭奪的區域，寬幅震蕩洗盤行情，強弱不延續，大陰大陽無意義，千萬不要追漲殺跌，而是采取高空低多的策略。 現貨金震蕩的阻力在1900，是2075-1996-1907的下降…
-
中國暫停黃金進口後，數千噸黃金流入中國，美國的黃金庫疑雲四起
世界黃金協會在一周前發表的最新報告認為，預計通脹擔憂和低利率仍將是推動黃金需求上升的重要因素，21%的全球央行預計將在未來一年內增加黃金儲備，今年前4個月，全球央行官方黃金儲備凈增加166噸黃金，其中，以波蘭和匈牙利為代表的東歐26個央行購買瞭自1967年英鎊危機以來最大金額的黃金，波蘭央行在一周前表示，可能在未來幾年至少再購買100噸黃金，以展示該國的經濟實力，出乎市場意外。這些新消息正在傳遞一個沒有被讀者朋友們普遍所重視到的信號。 …
-
世界首富“換人”，身價1.93萬億，幾乎可以還清恒大所有的負債
股市的上漲與下跌繼續創造著財富的傳奇和衰落，2021胡潤百富榜中，馬雲和馬化騰的身價大幅縮水，尤其是馬雲，和去年相比身價縮水超過30%，排名已經跌出中國前五，即使是首富鐘睒睒，身價也從年初的5000多億跌至如今的不足4000億。 這些富豪身傢縮水，很大程度上是因為背後公司的市值大量蒸發，比如阿裡騰訊自從年初以來市值蒸發瞭數萬億，鐘睒睒背後的農夫山泉也一樣，市值出現瞭下跌。 從全球來看，股市的漲跌對富豪榜的排名起到瞭至關重要的作用，無論是…
-
“開門紅”活動力度不一 中小銀行重金攬儲仍然普遍
歲末將至，某國有銀行營業大廳裡，雞蛋、糧、油等整整齊齊擺成兩排，標志著2021年銀行“開門紅”活動的號角已經吹響。 銀行“開門紅”活動往往會從12月延續至次年一季度末，存款利率上浮、送禮品、返優惠券等都是往年銀行沖刺“開門紅”時吸引儲戶的常規手段。但證券時報記者走訪深圳多傢銀行網點發現，今年銀行間分化趨勢愈發突出，國有大行和股份行並未推出利率明顯上浮的存款產品，中小行年末攬儲的積極性明顯更高，互聯網營銷渠道的競爭也愈加激烈。 對此，分析…
-
活如一: 中線破位態勢越來越明顯
昨天大盤雖然低開高走，但是，沒有改變股指陰陽相間、上漲縮量、下跌放量的態勢，上證綜指再創回調新低3456點，明顯跌破3500點上方的震蕩區間，也明顯跌破去年3月19日以來的上漲趨勢下軌線，中線走弱態勢越來越明顯。 去年上漲瞭12個月，現在回調還不到1個月，明顯時間不夠。從空間看，股指進入3450點以下是去年下半年區間震蕩區域，籌碼集中，有較強的支撐作用。對中線回調的空間，預估3282點為調整的較低點位，回調進入3450點至3282點應該…
-
記錄交易10.28——龍頭打法
賣出必創科技、雙一科技。買入中能電氣和珈偉新能。 市場走的稍有些好轉，漲停數量明顯較前日有所增加，隨著三季報的集中披露，市場繼續反彈，預計還有一定反彈預期，但持續性不強。 短線熱點軍工卷土重來，若軍工與電動車並進，其他的機會將會小很多，反而不利於市場走好。 關註：江龍船艇、新餘國科。
-
日企對中國市場充滿期待
日中經濟協會調查部副部長橫山達也2012年至2017年曾任該協會駐上海和成都辦事處代表。他在接受經濟日報記者采訪時稱，當前世界經濟的不穩定性、不確定性不斷加大，中國堅持國際合作的路線，進一步開放市場並積極推進改革開放等措施極為重要，日本經濟界對此非常歡迎。雖然在疫情影響下商務活動受到限制，但日本有400傢企業參加此次進博會，這充分表明日本企業對中國的期待。 橫山達也說，中方宣佈預計未來10年累計進口商品額有望超過22萬億美元的宏大目標，…
-
這裡頂住壓力後就是準備拿下3500點的節奏
大傢好，我是牛散大學堂的校長吳國平。 今天的市場是出現瞭一定的動蕩，整體是先抑後揚的一種走勢，我的定義是偏強的動蕩。好瞭，怎麼理解今天的動蕩呢？ 第一，我們要看到今天動蕩的根源是在於有些老抱團依然在殺跌，比如白酒這個板塊今天是重災區，茅臺都跌瞭三個點，你就能知道這個板塊今天整體的壓力有多大，對吧？有那麼大的壓力，今天市場最終還是挺過來瞭，這其實就是好事，說明內在有力量對沖瞭這些風險，這就是偏強的動蕩的原因瞭。 第二，我們可以看到今天漲的…
-
等待“牛市”暴跌回調補三缺口倒計時第七天——7月27日總結
上證指數走勢分析 今天上證指數縮瞭一個大量，從今天開始媒體們可能就不在繼續吹兩市成交額過萬億瞭，因為今天成交額才9272億元。成交量縮量很快，但是指數跌幅卻沒有跟上，目前指數的位置跟成交量不匹配，根據歷史記錄，上證3200點左右成交額應該在5000億元左右才能穩住，否則成交量跟不上，後期還是要繼續跌。 早盤三大指數又瞭一波多，三大指數開盤全部高開，高開就坑瞭，高開基本就是跟拋盤跑路的節奏，毫無意外，高開後就拋盤瞭10分鐘，後又拉起，然後…
-
小微基金邊緣化 清盤和轉型成常態
小微基金是去是留，考驗著基金公司的運營能力。業內人士表示，大部分小微基金很難通過業績帶來規模的自然增長，卻長期占據著公司資源，增加瞭投研、運營的工作負荷。隨著公募基金發行持續火熱，小微基金清盤或轉型將更加常態化。 招商中債1—3年央企債指數基金近日發佈公告稱，截至11月6日，該基金已連續50個工作日資產凈值低於5000萬元。根據基金合同約定，基金管理人應當終止基金合同，並對該基金進行變現及清算程序，且無需召開基金份額持有人大會。 今年以…
轉載請註明出處： 10年10倍的創新藥賽道, 下一個恒瑞醫藥是誰? - PUA台灣