上證綜指改革,會直跳4000點?你的錢袋子會變多?

上交所於6月19日宣佈,自7月22日起修訂上證綜指的編制方案。

修訂後的上證綜指將從三個方面改善指數失真現象。概括來說就是:

  • 剔除風險警示股票;

  • 延長新股計入指數時間;

  • 納入科創板上市證券。

今天,很多人都特別關註上證指數,期待有突變發生,是否從某一刻開始,指數就會直接跳到4000點?其實,事情源於一條微博。

上證綜指改革,會直跳4000點?你的錢袋子會變多?-圖1

而微博的理論依據來自於光大證券金融工程團隊的一份模擬分析。結果顯示,新上證綜指目前點位約在4000點左右。

於是,又引起瞭一波網絡熱議,甚至有人翻出瞭人民日報2015年4月21日,在網絡版上發表的署名文章《4000點才是A股牛市的開端》引證牛市開始。

直到今天,不少大V、媒體站出來澄清或者是批評改革的意義。

上證綜指改革,會直跳4000點?你的錢袋子會變多?-圖2

上證綜指改革,會直跳4000點?你的錢袋子會變多?-圖3

作為財商教育平臺,我們先來普及一下什麼是股市指數吧?

什麼是指數?

百度百科說得很復雜,有興趣深入瞭解的朋友可以移步。簡單來說,就是通過選擇一定數量的公司股票,通過加權、平均之後獲得的一個數字,這個數字可以客觀反映某個行業、某個市場的表現情況。比如上證50就是選取在上海證券交易所上市的50傢市場規模大、流動性好、最具代表性的公司,進行權重分配之後再做計算獲得的數字。

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為什麼要修改指數規則?

股市向來就是這樣,多空的口水戰估計永遠也不會停歇。而指數就是牛市還是熊市的一個重要參考指標,也是重要的經濟形勢參考指標。既然這麼重要的指標,怎麼能說改就改呢?

我們來看看這次上證綜指改革的緣起吧。

其實,目前所用的上證綜指編制方案發佈於1991年,30年未變瞭!

據上交所答記者問時的說法:近年來,類似“上證綜合指數失真”、“未能充分反映市場結構變化”等意見頻頻出現。目前指數表現和國內GDP增速完全匹配不上,如2000年到2020年,GDP增長瞭10倍,而上證指數隻漲瞭50%。

顯然,指數中的一些不合理之處已越加受到各界重視,已不能客觀反應市場的發展情況,到瞭該適當調整的時候瞭。

而在具體措施當中,有兩條是備受關註的。網絡也熱議不斷。上交所給出的答復是:

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同樣是指數,我們來看看其他指數的發展歷程,比如美國標普500指數的。

美股標普500指數

標準普爾500指數英文簡寫為S&P 500 Index,通過跟蹤美國500傢上市公司的股票來編制的指數。該指數由標準普爾公司創建並維護。其中的所有公司,都是在美國主要交易所,如紐約證券交易所、Nasdaq交易所上市的。與道瓊斯指數相比,標準普爾500指數包含的公司更多,因此風險更為分散,能夠反映更廣泛的市場變化。

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▲目前美股標普500的成分及權重

標普500最近一次的重大改革發生在2018年9月24日,當時的背景是科技股大行其道,蘋果、亞馬遜市值陸續超過萬億美元大關。標普道瓊斯委員會決定做出相關的調整。比如重命名通信服務板塊,並將6隻科技股和16隻非必需消費品股移至此。

其實,指數是需要隨著時代發展而改變的。

我們從兩國的指數對比也可以發現,上證指數的金融地產占據瞭絕大部分權重68.3%,而標普500的最大權重板塊是信息技術板塊,占20.7%。這一次改革中對於科創板的納入,無疑是增加瞭指數當中的科技股成分,更能反映我國科技強國的目標和決心,並通過指數反映出來。

買瞭指數基金的你,錢包會暴漲嗎?

說回最現實的問題,這次指數改革會讓你的錢變多嗎?

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答案是否定的,因為這次改革會平穩過度,不會一次性跳漲到4000點,相關指數基金後期也會做相應調倉。

而從另一方面來說,市場判斷中線是向好的,如果接下來是一頭慢牛,長期持有,你的錢包會逐步增厚的。

—— END ——

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