如何挑一隻下金蛋的“基”
2020年以來，全球資本市場先抑後揚，延續瞭2019年初以來的結構性牛市行情。隨著利率走低，貨幣型基金的收益越來越低。隨著打破剛性兌付，市場利率到瞭底部，利率反彈時債券型基金在5月份、6月份出現一波下跌，並且使一些凈值化的銀行理財產品跟隨下跌——不少基金清盤瞭。對於普通投資者而言，基金市場波詭雲譎，如何才能在8000多隻基金中，精挑細選出能下金蛋的“基”呢？秘訣在於避免清盤基金，做好資產配置。
A規避清盤基金風險
最近 “中信建投貨幣”“海富通季季增利” “長江優享貨幣”基金清盤，據不完全統計，今年至少有3隻貨幣基金清盤。在業內看來，這些基金的清盤，無非是收益太差，導致規模太小，致使連運營成本都覆蓋不瞭，無奈清盤。以“長江優享貨幣”基金為例，該基金的規模是0.24億元退市。無論是哪種類型的基金，當出現“連續60日基金資產凈值低於5000萬，或連續60日基金份額持有人數量不足200人”的情況時，就接近清盤線可以準備清盤瞭。
實際上，基金清盤和本金永久損失並非一回事。像貨幣型基金隻是年利率低些，別的貨幣型基金能夠做到年利率2.5%，這隻貨幣基金隻能做到年利率1.5%，所以規模小瞭遭清盤。如果投資者置之不理，清盤後按照凈值返回資金，同樣也是盈利的，隻是耽誤些時間。
投資者如何避免買到可能清盤的基金？島城資深投資達人張強認為，最好的方法是規避基金規模風險，要選擇規模1億以上的基金。對於貨幣型基金來說，直接選擇像華夏基金、易方達基金、博時基金等幾百億規模的老牌優秀基金公司，尤其是推廣到理財通、餘額寶等地方的貨幣型基金，是肯定不會清盤的。比如，博時現金寶貨幣型基金，基金規模在360億元左右。近1年的收益是2.44%。貨幣型基金是打理閑置現金儲備，利率都差不多，期限靈活收益低，適合一年以下閑置資金配置。
B選擇大公司債券基金
相對貨幣型基金，債券型基金如果買不對，可能就會造成損失。
以2018年信用債違約為例，華商債券基金紛紛踩雷，有幾隻凈值斬半退市。 2020年深陷“16信威01”投資泥潭，東吳基金的多隻債券基金大跌，如東吳鼎元債券基金從一個月前的8毛多，下跌至這個月的6毛多，結果遭遇清盤退市。債券基金“踩雷”之所以比股票型基金還狠，是因為債券沒有漲跌幅限制。而股票型基金不同，即使金融危機底部折半多，再等上幾年經濟復蘇到瞭高點，凈值又會創新高。
債券違約風險不容忽視，投資者該怎樣回避凈值下跌導致永久性損失的風險？投資者盡量選擇大的基金公司的債券基金，基金規模最好大些，持倉分散，即使踩雷影響相對較小。據介紹，純債中的信用債相對企業債風險大些，超短債券到期時間短，收益介於貨幣型基金和普通債券基金之間，所以超短債券受利率影響小、風險小、波動也小。
張強建議投資者選擇大的基金公司，多分散些債券基金，以實現風險可控。據悉，債券基金同類平均收益從2012年至2019年分別是7.21、0.69%、20.06%、11.16%、0.34%、2.54、4.56%、6.26%，今年以來收益到4.60%。2012年以來全是正收益。張強表示，債券基金今年先漲後跌再漲，5月份和6月份債券基金帶著凈值型的銀行理財下跌，很多投資者不明所以，認為銀行理財中途贖回不瞭不好，實際上這也恰恰保護瞭投資者不要在周期中因為下跌贖回導致虧損。張強認為，債券型基金適合一年至三年的閑置型資金配置，可以穿越周期。
C基金收益高基民沒賺多少
截至8月26日，年內新基金發行規模已經達到1.93萬億元。這是由於混合型基金和股票型基金比較火爆。混合型基金介於債券型基金和股票型基金之間，適合三年至五年的閑置資金進行配置；混合型基金以主動型為主，不乏有許多如興全趨勢、富國天惠等成立以來年化收益率達兩成的基金。股票型基金即權益類基金，今年以來因牛市行情收益較高。
公募基金成立二十多年來，多數基金的凈值翻瞭數倍，年化收益率一成多。上證指數失真，滬深300全收益指數在2020年7月份創出歷史新高，十多年來年化收益率是12.2%。指數基金是以ETF基金為代表的，如深100ETF（159901）成立十多年來收益六倍多，也於2020年7月份創出歷史新高。然而，為什麼很多基民似乎沒賺多少呢？張強解釋說，這一方面與憑情緒進出有關，另一方面與頻繁炒作有關。建議普通投資者配置以指數基金為代表的權益類股票型基金，盡量在市場行情低迷的時候買。在目前不高不低的位置，可以配置一半債券型基金，一半權益型指數基金，平衡配置且長期持有。股票型基金適合五年以上的資金持有。
指數基金最透明，費率也是最低，如果規模在1億元至10億元之間，還有明顯的打新收益。因為指數基金是可以戰略配售打新的。投資者應以資產配置心態而非籌碼交易心態，長期配置基金組合。當然，這還與投資者的年齡、收入支出情況、承受風險偏好、預期收益有關。隻要防止資金期限錯配，不會導致永久損失，就會長期持續盈利。
張強建議投資者，先做好大類資產配置，然後在各資產中配置優秀基金。比如100萬元的資金，有50萬元配置到貨幣型基金和債券型基金上面，有50萬元配置到指數基金上面。在指數基金上面，可以選擇低估的基金，如30萬元配置處於歷史估值底部的香港恒生指數、國企指數基金、滬深300價值、紅利基金，還有20萬元配置成長性好的央視50基金、消費紅利基金等等。定期平衡調整組合，長期可以取得持續穩定的收益。
小貼士 >>
買基金註意這幾點
先分析A股大盤趨勢。股票型基金、債券型基金和混合型基金中，股票型基金可以較低的成本進入股市，對於沒有財富積累的投資者比較方便。如果投資者想選擇購買一隻基金，先看這隻基金是哪種類型，如果是股票型基金和混合型基金，那就先看看大盤現在處於什麼樣的一種狀態。
再看基金的投資領域是什麼。基金賺錢的收益大部分來源於股價的上漲，比如醫藥板塊、科技股、軍工板塊，要看所投資的領域有沒有潛在價值。
此外還要看基金凈值的走勢圖形，一個月的、三個月的、半年的，乃至三年的，通過看趨勢圖，可以發現基金目前所處的位置，以及將來很大可能要處於什麼位置。
特別提示 >>
適合定投長抱的指數基金
寬基指數基金：滬深300ETF（場內510310/場外110020）、H股ETF（（510900/110031）、 納 斯 達 克 ETF （（159941/270042）、上證50ETF（（通用501050）。
優秀行業指數基金：消費ETF（159928/000248）、消費紅利ETF （場外008928）、中概互聯ETF（513050/006327）。
優秀策略指數基金：央視50ETF（159965/217027）、基本面50ETF（512750/160716）、滬深300價值ETF（場外519671）、中證紅利ETF（515080/090010）、紅利潛力ETF（515570/007671）。
觀海新聞/青報全媒體記者 衣濤 程琦
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