生物疫苗的投資機會在哪裡？
生物醫藥指數走勢
說來也有趣，自從康希諾和中芯上市後，醫藥和科技就徹底萎瞭，從高位至今均已回調15%以上。
以科技和醫藥為代表的兩大抱團板塊徹底瓦解，接下來隻剩消費還在硬撐瞭。
雖然醫藥依舊高估，但我內心還是看好生物醫藥的前景的，尤其是疫苗板塊，我前段時間還吐槽老婆的九價宮頸癌疫苗約不上呢。
疫苗是生物醫藥裡一個重要分支，但疫苗不是隻有新冠疫苗哦，還包括流感、狂犬病、HPV、腦膜炎和肺炎等等。
中國人口基數龐大但接種疫苗的概念很弱，美日歐等發達國傢則占全球疫苗消費的70%以上，相比發達國傢我們疫苗消費水平還處在起步水平。
拿美國舉個例子吧，美國的人均疫苗消費額是47美元，中國隻有3.7美元，是我們十三倍；而美國的人均收入隻有中國人均收入的3.7倍左右，如果要達到美國的人均疫苗消費水準，人均至少還可以提高3倍以上的消費額。
現在中國已實現新生嬰兒的基礎免疫，但疫苗行業依然在爆發式增長，市場自2018年至今復合增長率達25.1%，機構預測未來四年疫苗市場規模會增長90%左右，所以疫苗行業算是超高景氣度的行業瞭。
最近一年國傢高喊內循環，所以中國疫苗市場的未來潛力自然是不用多說，像流感、狂犬病、HPV、腦膜炎和肺炎以及國內疫苗II、 III期臨床的研發等，疫苗研發趨勢都在不斷提速。
今天上半年實際各種疫苗的簽發情況，可以看出多數公司的重磅品種實現批簽發量都在快速增長。
從疫苗股近幾年中報來看，大部分公司的業績都在快速增長，像智飛生物、長春高新、康泰生物這種濃眉大眼的成長股，最近幾年利潤都翻瞭好幾倍，股價自然也隨之起飛。
但參考海外的疫苗行業，因為投入研發成本太高，不確定性大，導致很多公司無法存活，目前一直維持強者恒強的局面，全球疫苗龍頭股隻有葛蘭素史克、默沙東、輝瑞、賽諾菲四傢公司，疫苗銷售額約占全球疫苗市場的90%。
輝瑞從90年代到現在30年時間股價上漲瞭30倍，未來國內也可能會有1~2傢疫苗股能脫穎而出，但現在是誰，還遠遠下不瞭定論~
另外疫苗股也存在一定黑天鵝風險，比如上世紀50年代就發生過大范圍的安全事件，註射的疫苗導致12萬兒童裡4萬兒童染病，上百名兒童終身癱瘓，因此那幾年疫苗的接種率也瞬間爆降。
當然最近發生的就是假狂犬疫苗事件瞭，直接導致長春生物退市，疫苗股也慘遭連累。
總的來說，生物疫苗板塊絕對屬於朝陽板塊，強於絕多數行業，但在美國和頂級科技股相比還是有一定差距。
如果按照20%的年復合增長速度，PEG為2的話，疫苗板塊的估值也應該在40倍左右比較合理，但現在是87倍PE，顯然泡沫還沒出清，所以最好是繼續觀望，等待機會。
目前和疫苗板塊相關性較高的生醫基金如下。
最近調整的很刺激…
……….
1、 永州公安重新調查男子踹傷猥褻男案，並把之前踹傷猥褻男的男生被釋放瞭。如果不放就是離譜，之前還有個小偷被業主呵斥受驚墜樓而死，結果傢屬抬屍索賠28萬元，你說天理何在。。
2、 拼多多被納斯達克100指數納入，位列第26位，長線利好，因此股價上漲5%。
3、京東漲+8%，阿裡+4.2%，中概互聯大漲2.8%，今年新成立的基金都能投港股，所以中概的估值被拱起來瞭，但相比歷史還算不上貴，繼續持有。
4、 創業板註冊制跌嗨瞭，卡倍億跌逾20%，康泰醫學、金春股份跌超17%，搞不好還要來幾天跳樓價。
5、 農夫山泉的孖展已錄近1539億港元，超額認購暫錄約262倍，人人都搶，吃個肉我容易嗎…
6、 克明面業跌停，中報表現挺好的，有點不知原因，可能是太喜歡吃面瞭吧。財報漲，股價跌是A股特色。
7、 天山生物再度漲停，連續六個交易日漲幅130%。據說是因為牛肉漲價然後天山公司有596頭牛還沒賣。。。。一個連續六年虧損的公司，竟然想靠幾頭牛回本，笑哭\uD83D\uDE02。
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