豬市巨虧活命最重要！豬企在瘋狂借錢，小場卻隻能任市場宰割？
進入9月份，生豬價格不斷築底，全國很多地區的豬價已經跌到瞭5元區間。深虧之下，停產、退市、棄養的豬場比比皆是。然而覆巢之下無完卵，在整個生豬行業處於下行周期的時候，不僅是中小豬場，上市豬企的日子也過得“緊巴巴”，一度要去“借錢”！
據瞭解，9月14日金新農發佈公告稱擬募資不超過7億元，用於生豬養殖項目和補充流動資金。同樣，就在前不久，豬業“一哥”牧原股份也發行瞭95.5億元的可轉債，主要用於生豬養殖建設項目和生豬屠宰項目延長產業鏈。
看到這裡也許有人會說，生豬行業艱難度日，上市豬企還可以向資本市場借錢“度劫”，那其他豬企或豬場怎麼辦？現在的飼料價格如此之高，一旦資金鏈斷裂就直接面臨破產風險。那麼，當行業處於下行周期的時候，豬場就隻能任由市場宰割或被動接受市場安排？在低谷期，豬場又該如何自我拯救，實現逆襲？這些問題如果從財務角度來看也許會有一個全新的思路。
“踩點”運營，伸縮有度，變被動為主動
“其實我們目前所看到的豬市的悲觀，都是基於生產者的角度來說的，但如果換一個角度，站在企業長期發展或者是財務和投資的角度來說，這是企業低成本儲備實力的絕佳階段，是抄底的良機！”赤峰傢育種豬集團財務總監王暉說出瞭一個看起來完全“逆向”的思維。
傢育CFO王暉女士
“眾所周知，每輪豬周期可以分為三個階段：豬價下行期、築底期、上行期。如果站在生產者的角度來說豬周期是一個價格漲跌的周期，但是如果站在投資的角度，豬周期也正好對應一個完整的投資回報周期，即：豬價下行期（進行投資建場）——下行築底期（進行引種、生產）——豬價上升期（開始銷售）——豬價上升置頂（擴大銷售）——下行期（控費增效）——築底期（投資擴產）……按照這一基本原則，循壞操作。這樣一來就可以保證豬場在低價期，能以更低的成本擴大規模，在豬價高價期可以滿負荷生產，獲得更大的效益，儲備更充足的資金，然後更有實力應對豬價築底期的虧損！”
王暉表示，按照這一“踩點”運營的思路，傢育種豬集團已經“毫發無損”的完整度過瞭兩個豬周期。從2011年一場建場，到2013年引種生產，到2017年二場建場，到2019年被遴選為國傢生豬核心育種場，到2020年分子育種在豬場全面應用，再到現在準備再度在赤峰擴大生產……十年磨一劍，10年時間傢育沒有被行情拖垮，反而步步為營，伸縮有度，逐步深入。在2020年企業的凈利潤已經過億。
“精打細算”嚴控負債率 為企業儲備反彈的力量
宏觀層面上，王暉的財務團隊需要為傢育做好“踩點”經營的整體規劃，微觀層面上王暉需要每一步都為傢育“精打細算”。
“財務工作更多的是從事前的預算、執行中的監督、事後的分析三個層面做好把關，月度、季度、年度的各項工作其實都有一個‘進度條’，我需要根據這個進度條來把控各個部門的營運情況，或快或慢都會及時做出調整，最終目的就是一個：精打細算為企業省錢，無論什麼時候都要保障傢育的‘錢袋子’裡有錢可用！”王暉說到。
但是這個錢究竟怎麼省？眾所周知，自去年以來，因飼料及飼料原料價格不斷上漲，大大增加養殖戶的成本壓力，但早在去年，傢育就在自己的儲備倉裡儲備瞭1萬噸玉米，按照今年玉米的漲幅差價，不難計算出，僅在飼料這一環節傢育節省的飼料成本費用就非常可觀。
精打細算背後，王暉還有堅持著一個不可動搖的原則——保證傢育種豬集團的企業資產負債率小於40%。
財務部門作為企業的“糧草庫”，直接關系到企業的生死，對於這一點，王暉再清楚不過。因為已經數不清有多少企業在“資金鏈斷裂”上栽瞭跟頭。原來的豬業巨頭雛鷹就是前車之鑒，當初雛鷹因為資金鏈斷裂，無力負擔飼料費用導致大量生豬被活活餓死，企業也一夜破產走下神壇，這就是血的教訓。所以王暉一直在強調現金流、現金流、現金流！
其實，在傢育種豬集團無論是財務大總管王暉還是企業掌舵人毛區健麗都有著深厚的國際財會背景，風控意識極強，用王暉的話說就是風險意識較強就會看起來比較“保守”，不會太激進。
“我們現在嚴格把傢育負債率控制在40% 以內，至少儲備1-2年的運營資金，隻有這樣才能確保企業在周期低谷時期能承受持續凈現金流虧損帶來的強大經營壓力，才能確保企業可以熬過難關，才能給企業儲備好反彈的力量，最終為企業爭取到絕地反擊和華麗逆襲的機會！”
用財務數據“倒推”生產指標，降低成本
除瞭規劃和風控，傢育種豬集團的財務團隊還建立瞭風控模型，利用成本數據的倒推來指導生產經營工作，協助生產部門“不掉隊”，保證豬場運營不會虧本。
“我們有很多的模型，生產指標達到什麼程度，對應的成本、風險系數都是測算好的。經過測算，如果豬場能選用高性能的種源、讓豬群保持較高健康水平，生產管理也保持相對較高的水平，使得豬場MSY在20頭以上，那麼從成本上來說抗風險的能力是很高的。如果再加上我們說的控制資產負債率在40%以內，做好1-2年的資金儲備，那麼這樣的豬場平穩度過任何一個豬周期都是沒有問題的！傢育在這方面摸索出的一些路徑，經過幾輪豬周期的驗證都經受住瞭考驗!”王暉說。
據瞭解，今年開始，傢育已經在為種豬出口和資本市場做準備，迎接他們的將是全球范圍更大的市場機遇！
編者按：
生豬行情已經在底部掙紮瞭3個月，未來低價期可能還會更久，所有豬企都在絞盡腦汁的優化資產結構、促進資金回籠、或試圖通過延伸產業鏈等方式尋找盈虧平衡。但任何時候，賺錢還要自身硬，要想走得更遠，就必須在出發前儲備好能量，這樣等到豬價反彈之時你才有翻身的機會。
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