外債，要抽梯子瞭 ！
寬松期，沒有任何一個國傢能抗拒低成本國際資本的主動流入。
外債，是蜜糖，亦是毒藥。
1
分歧，正在發生。
一邊是美聯儲+財政部死揪著加息預期，就是不落地，甚至對2%以上的通脹紅線都開始含糊其辭，一邊是2020年3季度以後就已經開始貨幣轉向的中國央行，俄羅斯巴西土耳其甚至已經被房市和匯市逼到墻角，被迫加息。
3月，美國CPI創紀錄2.6%，也沒有逼來加息落地。但是這個加息預期似乎比加息落地更狠。屬於鈍刀子割肉，疼的時間周期盡可能拉長。
中國寬松的高點，已經提前在去年4季度出現。
加息的預期下，新的美元回流周期，扛不住的中小國傢已經開始再次出現“股債匯三殺”，扛得住的大國們也已經開始紛紛壓制國內投機資本繼續做大國內泡沫的風險，避免外資抽梯子的痛。
一句話，這輪超級美元寬松周期，曾經有多貪婪，最後就會有多悲慘。
國內點狀的泡沫星星之火，更加應該引起重視。
到目前為止，從2020年全國房價上漲情況來看，中國漲瞭5%，熱的漲瞭30%+，深圳合肥更是出現置業顧問不搭理按揭客的現象。
2020年，全球房價平均上漲5.6%。其中，土耳其連續四個季度位居榜首，漲幅高達30.3%；新西蘭排名第二，漲幅為18.6%，斯洛伐克排名第三，漲幅為16%，俄羅斯排名第四，漲幅為14%。
接下來，這些國傢被美元回流持續的“抽梯子”，大概率不會好受。
尤其是美國現在急需回血的歷史關鍵期。
不能有絲毫的幻想。
2
就相當於中國被2015年美元加息抽梯子一樣，外資撤離，外需塌陷，國內巨大的產能大廈該如何軟著陸？
開動房地產。
央行幾輪降息，銀行首付20%，甚至二手房高評高貸直接可以做到10%首付，甚至更低。
一大波犬牙交錯的債務杠桿加上去，算是扛過瞭上一輪加息周期。
2008年劇本類似。
這輪怎麼辦呢？
當局不可能在一個坑裡掉三次。
因此從2018年金融去杠桿就已經開始解綁與美元周期的強關聯，一來手裡握著4億中產這個強大的國內消費市場；二來與國內地產銀行利益鏈也做瞭一定的切割。
雖然在核心技術上還有諸多卡脖子問題，但起碼不會像2008年和2015年那樣因為大廈全部建在外需和外資之上，而不得不被動承受美元的回流剪羊毛。
這一點應該感謝中國超大縱深的大陸型國傢現實，也要感謝2000年前就已經形成統一國內大市場的傳承。
否則，但凡國內產業大廈嚴重依賴外援，後果都是很慘痛的。
工業資本階段，自己做主的國內市場決定生死。
可以說，沒有市場的保證，妄想能夠直接孵化出一個完整的工業體系，幾乎是天方夜譚。
因為工業體系的構建比拼的不僅僅是人多，還有高效的組織能力。比如基建的投入這件事情沒有哪個國傢能夠持續30年不間斷的強投入。
尤其是對於很多中小國傢從國傢體制誕生之初就是跟國際資本妥協的結果，也就是作為國傢的經濟基礎資源性收益並不歸國傢財政。
或者說一個國傢的城市土地所有權大半在國際資本手裡，那麼對於上層建築的國傢政府來講又有多大的能力去推動國傢基礎設施的持續性投入呢？
任何國運與紅利都是需要對等的成本的。
二戰期間為瞭民族獨立而跟帝國主義血拼，就是一種成本的付出。
從這個角度來講，任何割裂中國近代史的“歷史虛無主義”都是吃瞭藥沒睡醒狀態。
3
很多人說美國最近十幾年的基礎設施建設怎麼這麼落後呢？老美這麼有錢為啥不優先把基礎設施給好好完善一下呢？
2019年，巴基斯坦總理伊姆蘭·汗在接受美國媒體采訪時，曾實力吐槽過紐約馬路的糟糕狀況。
他吐槽美國人寧願把錢花在不必要的戰爭上，都不願把紐約的路給修一修，他本人行駛在紐約的馬路上，感受隻有一個：豈一個“顛”字瞭得。
美國二戰結束之後，其實也經歷瞭一波超大規模的基礎設施建設狂潮，跟過去30年中國在國內幹的事情是一樣的。
當時美國鐵路運營裡程最高已經超過40萬公裡，就目前留下來的依然有20萬公裡，我們的高鐵也才幾萬公裡。
修路的錢從哪裡來？
政府和私人資本一起投，當時為瞭鼓勵私人資本，政府給瞭美國私人資本很優厚的條件，修鐵路可以獲得土地。
就這樣幾十年的時間，美國鐵路運行裡程占到瞭世界的50%以上。
從下圖美國土地財政的歷史數據也能清晰的看到，美國土地財政最高是也曾像中國一樣達到過70%以上。
但這也造成瞭一個尷尬的現實，私人資本控制瞭美國50%以上的優質土地。
因此近幾十年，關於美國基礎設施問題，不單單是修路的錢不能不能到位，關鍵還有用來修路的土地征收費用已經高的嚇人。
這一點，印度也是一樣的困局。（美元對於美國是內債，對於印度這樣沒有土地財政信用的國傢就是外債）
印度外債飆升
美國19世紀初的這一波基礎設施建設，為世界產業二戰期間全面向美國轉移奠定瞭堅實的基礎，基礎設施就是生產成本和效率，紅利一直吃到二戰之後的很多年。
一方面奠定瞭美國二戰後超級大國的經濟基礎，另一方面也為後來信息技術革命在美國的爆發準備瞭肥沃的土壤。
互聯網的鏈接沒有堅實的基礎設施保障，是不可能實現平民化的，這種千裡之外就能瞬間秒回復的信息溝通“神器”，是需要前期政府付出巨大成本才能實現的。
類似於大傢手裡的4G手機，光吹捧馬雲，馬化騰的APP多牛逼，完全忽略前期政府在4G網絡技術設施上的投入成本，就是活脫脫的耍流氓。
正因如此，我們更加不能輕視還能在基礎設施投入上持之以恒的國傢。
一次科技革命，一代基礎設施，一種“技術-經濟范式”。
從英國的鐵路建設倒美國的信息高速公路投資，再到中美一起拉開的新基建無論它是什麼體制，這些都不重要。
隻要一個政府能夠極其用心的在面向未來的新基建上持續投入，哪怕短時間內看不到什麼賺錢的希望。
從量變到質變，未來都是極其恐怖的。
4
最近發生瞭很多事，但主線隻有一條：開啟核動力印鈔機的國傢如何把鍋甩給世界上其它倒黴蛋。
老美28.2萬億美元的政府債，鐵定是還不瞭瞭，而且基建和美國夢還要借更多呢。
怎麼辦？
手裡面趁手的兵器還是武力，印鈔機搶和武力把你傢的門砸爛搶本質上就是一回事。
所以2021年美國軍費歷史新高，2022年的軍費依然再創歷史新高。包括跟著老美的小弟們，澳大利亞英國加拿大等國未來幾年軍費都有超40%的贈速。
超額軍費究竟要幹啥？
緬甸的亂局，南海的軍演，烏東的對峙，對於敘利亞的空襲，新疆棉花……這些事情也許隻是開胃小菜真正要防范的可能是某些國傢忍不住想用軍事手段抹平債務風險的冒險。
中俄是最大絆腳石。
所以最近高層幾次三番的強調：底線思維。而且主動千裡躍進伊朗高原（扶持什葉派聯盟，直接威脅猶太金融集團的祖國以色列），圍西救東，決不能讓老美和一眾小弟集中精力到東線。減輕壓力的同時也讓東線的勝算增大。
參考歷史中的博弈，東漢末年，董卓武力進京，解決錢的問題跟老美用的其實是一個招數，減輕五珠錢的份量，鑄造小五珠，類似於武力槍占天下的印鈔機，開足馬力收鑄幣稅。
一個德行罷瞭。
最後老董想著要還嗎？天下屁民都是我老董傢的牛羊罷瞭，那有主人還錢給牛羊的道理，誰敢動我的錢袋子，呂兒，拿上你的方天畫戟，幹它！
這個故事的結局是董卓集團內部分化，武力搶劫終止。
如今老美對於中俄伊的態度也是讓手下的呂佈李榷郭汜幹我們。曾經伊拉克拒絕石油用美元結算，老美不惜打瞭兩場戰爭；利比亞也拒絕石油用美元結算，老美和法國一幫人愣是把阿菲打殘；伊朗拒絕石油用美元結算還拉瞭中俄兩個大哥，老美內心確實想把伊朗打殘但看看財政赤字最近有點猶豫瞭。
戰爭碾壓很爽，但再挑起戰爭，財政崩塌的速度也會很快，資本無祖國，出逃美國也不是什麼新鮮事。所以現在這種僵持狀態老美是真滴急。
拖時間拖不過中國，打又真不一定能打的過中俄伊。這種拖著未來大概率會有一個轉折點。中美之間博弈的終局勢必是“一方形成完全碾壓”。
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