國產體育品牌中，當屬李寧、安踏、特步、361等品牌較為出名瞭，在最近河南暴雨中，另一國產品牌鴻星爾克捐款5000萬元強勢贏得廣大朋友們的支持和愛戴，不過其市場份額確實是在不斷地縮小，且盈利能力堪憂，相反，李寧、安踏、特步等體育股票在港股市場股價是屢創新高，今天就讓我們來盤點一下幾大體育巨頭吧。
鴻星爾克吳榮照
一、前世今生
李寧是體操王子“李寧”1990年創建的品牌，談起他的輝煌歷史，可以說是驚艷世人，1982年在南斯拉夫薩格勒佈第6屆世界杯體操比賽中一人奪得男子全部7枚金牌中的6枚，創造瞭世界體操史上的神話。1984年第23屆洛杉磯奧運會男子體操單項比賽中奪得男子自由體操、鞍馬和吊環3項冠軍，一舉奪得三金兩銀一銅，接近中國代表團獎牌總數的1/5。先後摘取14項世界冠軍，贏得一百多枚金牌。2004年股票在香港上市，目前總市值高達2100億港元，公司股價近五年上漲超過27倍，近一年漲幅也超過2倍。
體操王子李寧
安踏成立於1991年，僅比李寧晚一年，公司股票於2007年在香港上市，董事長是丁世忠，目前市值高達4600億港元，是李寧的兩倍還多，公司股價近一年上漲1.5倍，近五年上漲15倍。
安踏老總丁世忠
特步創立於1987年，2008年香港上市，目前市值僅310億港元，和李寧、安踏不在一個層級上。
361度成立於成立於2003年，2009年在香港上市，目前市值75億港元，是四個體育用品中最低的。
二、業績大比拼
李寧2001年營業收入7.35億人民幣（下同，單位均是人民幣），凈利潤5045萬元，到2020年營業收入達到144.57億元，凈利潤16.98億元，營業收入20年增長18倍，凈利潤20年增長32倍。在發展的道路上並不是一帆風順的，2012、2013、2014三年李寧分別虧損19.55億元、3.59億元、7.44億元，自2015年開始才逐漸恢復元氣，營業收入和凈利潤屢創新高。重拾上漲賽道，而李寧的股價也恰好是在2016年才開始逐漸加速上漲的，與其業績的發展速度幾乎保持一致，業績是其股價最直接的晴雨表。
安踏2005年營業收入6.7億元，凈利潤4800萬元，2020年營業收入355億元，凈利潤55.69億元，15年營業收入增長52倍，凈利潤增長115倍，公司自2005年開始連續15年盈利，整體表現要強於李寧，不過近兩年李寧的增長速度很快，也是一個強勁的對手。
特步2005年營業收入2.97億元，凈利潤821萬元，2020年營業收入81.72億元，凈利潤5.05億元，15年營業收入增長26倍，凈利潤增長60倍，雖然頭尾數據看起來不錯，但是特步可以說自2011年凈利潤達到最高峰9.65億時，此後9年均再無超越，幾乎原地踏步，雖然營業收入近三年有瞭一個較大提升，但是對利潤貢獻並不是很大（2017、2018、2019、2020三年營業收入分別是51億、64億）、82億、82億，凈利潤分別是4.46億、6.7億、7.31億、5.05億）。
特步可以說在2011年輝煌時期比李寧的日子過得都瀟灑（2011年李寧凈利潤4.11億，此前2010年短期達到最高11.32億和特步不相伯仲，且李寧2012、2013、2014三年是連續虧損的），但是到瞭2015年之後李寧恢復元氣時，特步仍在原地踏步，沒有迎頭趕上，令人惋惜。
361度2006年營業收入2.63億元，凈利潤1100萬元，2020年營業收入51.27億元，凈利潤4.95億元，14年營業收入增長18倍，凈利潤增長44倍，361度和特步發展有異曲同工之妙，它也是在2011年凈利潤達到頂峰11.89億元，此後數十年起起伏伏沒有太大起色。
總體來說從業績方面來講，四隻體育股中安踏最牛、李寧次之、特步和361度屬於一個梯隊的，差別不大，特步要略勝一籌。
三、 負債率及盈利能力比較
以2020年數據來比較，李寧目前負債率40.46%，公司賬上貨幣資金71.87億元，公司賬上沒有長短期銀行借款，還款壓力很小，流動比率高達1.95，產品毛利率49%，凈利率11.7%，凈資產收益率21.5%，可以說盈利能力還是很不錯的，且公司財務數據顯示很健康。
安踏目前負債率50.21%，公司賬上貨幣資金203.46億元，短期借款19.68億，長期借款124.56億，貨幣資金可以完全覆蓋銀行借款，流動比率2.80，產品毛利率58%，凈利率15.68%，凈資產收益率23.41%，和李寧相比，安踏更多地運用瞭銀行長期借款來進行杠桿經營，且公司產品毛利率高於李寧，這點相比非常有優勢，總體來說安踏的盈利能力同樣十分優秀，財務風險較小。
特步目前負債率41.94%，公司賬上貨幣資金34.72億元，短期借款6.42億元，長期借款15.16億元，現金可以覆蓋長短期銀行借款，流動比率2.71，產品毛利率39%，凈利率6.18%，凈資產收益率7.3%，特步總體來說財務較為健康，但是盈利能力不足，遠低於李寧和安踏。
361度負債率34.90%，公司賬上貨幣資金26.98億元，短期借款4200萬元，沒有長期借款，流動比率2.58，財務數據相當健康，產品毛利率37.87%，凈利率9.66%，凈資產收益率6.42%，相比而言和特步處於一個水平。
總體來說安踏、李寧是屬於國內體育品牌第一梯度的，特步和361度靠後，隨著民族品牌的強勢崛起，在股票市場也是表現得相當明顯，不過要想當好民族品牌也不是那麼容易的，在賺國人的錢時也要拿出應有的擔當，多向鴻星爾克學習，而不是趁機大肆收割國人（李寧球鞋在今年4月份時暴漲31倍，原價1500元的鞋，被炒到48889元）。希望能多出一些好看的鞋子衣服，爭取將品牌打到國外去，和阿迪達斯、耐克媲美，不拘於國內。