作者：公子不悔
01
美國傳來強烈的加息信號，釋放這個信號的人，是前任美聯儲主席與現任美國財政部部長耶倫老太太。
據外媒報道，昨天美國財長耶倫在出席《大西洋》雜志未來經濟峰會，在回應“政府支出占GDP比例增長是否可能對整體經濟造成風險”的提問時，耶倫表示：
為瞭確保經濟不會過熱，可能需要提高利率。並稱即便額外支出較經濟總量相對較小，仍有可能引發利率的適度增長。耶倫同時強調這些投資是經濟維持競爭力和生產力所必須的。
作為美國財政部部長，此言一出立刻引發瞭市場大動蕩。市場擔憂美國可能提前進入財政緊縮階段，美國股市以大跌給予回應，道指跌350點後轉漲至兩周高位，納指創3月以來最大跌幅，科技領跌歐美股指。
雖然中途耶倫老太太改口說，自己並非預測或推薦美聯儲加息，通脹上升隻是暫時的，她不認為會成為美國經濟的問題，但依然沒有扭轉大跌態勢。
最終收盤時，納指依舊維持3月以來最大跌幅，標普收跌0.67%，道瓊斯指數尾盤拉升，收漲0.06%。
美國大跌，最終引發全球市場動蕩。德國、法國、英國股市均遭遇大跌。
港股今天也上演瞭一波過山車走勢，早上開盤大幅低開，然後迅速被拉高，下午又上演瞭大跳水，最終收跌0.49%。
預計明天A股開盤，大概率會低開。
02
其實，美國早就該加息並收緊寬松的貨幣政策瞭。
第一，因為美國此前放水太過兇猛。
去年3月份以來，美國先是將聯邦貸款利率降至零，其後又開啟瞭無限QE模式。
數據顯示，自去年3月新冠疫情在美國爆發以來，國會已經推出瞭大約5.3萬億美元的刺激措施，這使得2020財年美國的預算赤字超過3萬億美元，2021財年上半年的赤字達1.7萬億美元。
這次放水，超過瞭美國歷史上任何一次規模，超過此前三輪放水總和。在美國的帶領下，全球進入瞭超級量化寬松時代。
在大放水的背景下，美國自身的通脹率上升瞭不少，但總體仍在可控范圍內，在美國沒有釀成較大的貨幣通脹。
這主要是因為美元是全球性貨幣，美國大放水，被全球消化，美國雖然沒有大通脹，但其他國傢卻引發瞭超級大通脹。
數據顯示，截止到2021年2月，全球至少有12個國傢通脹率在12%以上。其中蘇丹和津巴佈韋通脹率超過瞭300%。
此外，此前一直被大通脹困擾的委內瑞拉，在疫情引發的大放水背景下，通脹率更是達到瞭驚人的3012.2%。
在這種背景下，委內瑞拉不得不印發新的貨幣以取代舊貨幣。
公開消息顯示，3月份，委內瑞拉宣佈新紙幣的面額為20萬玻利瓦爾和50萬玻利瓦爾的紙幣，在當前匯率下分別僅值10美分和27美分。委內瑞拉央行還表示，未來還將發行面值100萬玻利瓦爾(約合50美分)的紙幣。
在全球大通脹背景下，去年黃金、原材料價格、大宗商品價格等紛紛創下歷史新高，比特幣等與美元負相關的資產價格，也走出瞭驚人的行情。
最關鍵的是，全球房價大漲。
數據顯示，去年全球89%的國傢房價在快速上漲。土耳其上漲瞭三成，斯洛伐克、新西蘭、美國、秘魯、俄羅斯、盧森堡、瑞典、奧地利、波蘭，房價均上漲瞭1成以上。
作為大放水的源頭，美國房價同樣大漲。
據全美房地產經紀人協會（NAR）最新數據顯示，2021年3月美國成屋銷售中位價達32.91萬美元，較去年同期上漲17.2%，再創歷史新高。
更為關鍵的是，美國富人為保值增值資產，開啟瞭搶房模式，導致美國房產銷售告急。數據顯示，2021年2月底，美國的成屋庫存隻有103萬套，創歷史新低。
第二，美國經濟已經大好轉。
如果說，去年因為美國是疫情最嚴重的國傢，大放水還情有可原。但如今美國疫情好轉，經濟也出現大好轉，完全有理由有基礎加息，結束超級量化寬松模式。
美國不久前公佈瞭2021年第一季度實際GDP年化季率初值，數據錄得6.4%，遠超前值的4.5%，也高於預期值的6.1%。
此外，3月份，美國非農部門新增就業崗位91.6萬個，失業率降至6%，並且是自去年8月以來“就業人口的最大增幅”，換言之，就是失業人口的最大跌幅。
一句話概括就是，美國經濟正處在穩步向好。
03
有此兩大理由，美國的加息步伐必須加快。
就目前拜登的行為來看，短期內美國還不可能會加息，尤其是拜登近期還提出瞭，在未來十年內投資4萬億美元，用於基礎設施和社會計劃，包括鋪路修橋、促進研發、提供負擔得起的兒童保育和帶薪傢庭假等。
但耶倫說出的真話，其實是美國經濟的真實寫照，通脹可能會逼迫美國提前以加息應對。
耶倫釋放的提前加息信號，必定會引發全球很多新興經濟體提前先於美國加息。換句話說，新一輪加息潮很快就會到來。
因為，一旦美聯儲加息，流通中的美元總量下降，美元升值，全球范圍出現美元荒，其他國傢資產相對美元迅速貶值，各國國內物價上漲、資產貶值、資本外逃。
所以，其他國傢必須先美國加息，才能應對美國的資本回流。
事實上，進入2021年以來，已經有9個國傢加息瞭。包括委內瑞拉、亞美尼亞、贊比亞、玻利維亞、烏克蘭、格魯吉亞、巴西、土耳其、俄羅斯等。
其中委內瑞拉、土耳其加息最猛。俄羅斯在3月22日加息25個基點之後，於4月23日進行瞭年內第二次加息，直接上調瞭50個基點。
這隻是開始，在耶倫釋放美國可能提前加息的信號後，後續必定會有更多國傢行動起來。
中國方面，因為此前放水力度本就不大，所以我們短期內沒有全面加息的必要。但因為樓市過熱、資產價格上漲，貨幣政策正在收緊，數據顯示，廣義貨幣M2增速已經回到個位數。
此外，樓市進入2021年以來，調控不斷，並且開始瞭定向加息。
數據顯示，無論是新房還是二手房，貸款利率已經連續三個月增長。