矩形理論與大盤走勢：
兩市今日小幅放量大跌，虧錢效應擴大，收盤兩市翻紅個股不到300傢，跌停個股超過100傢。題材股全線回調，海南自貿、數字貨幣等板塊跌幅居前；科技股中消費電子、芯片等也表現弱勢。
大金融板塊券商、銀行和保險全線下跌；農業板塊作為防禦性板塊相對抗跌；軍工股盤中再度拉升，但尾盤跳水大幅下殺；市場從前幾日的板塊快速輪動轉化到資金大幅拋售；短期跌幅較大，後市觀察何時縮量企穩。
兩市形成下跌還是外圍擾動和資金流出共振的影響；事件升級，從產業端貿易向其他領域蔓延，甚至市場資金擔心是否會出現其他摩擦，他國疫情控制的不得力對全球風險偏好形成負面影響，股市首當其沖。
其二方面北上資金近期凈流出較多，今日整體流出超過150億；再疊加國內科創板解禁對盤面的影響，短期市場情緒波動大，看周末有無消息對沖。
領漲板塊的特點：
金融板塊（券商、銀行、保險）：大金融板塊今日整體調整，券商板塊能否活躍主要看A股能否繼續走強;銀行板塊再跌都快要跌回起漲，央行放水預期不再，但銀行低估值仍在，具有安全邊際。
傳統板塊（鋼鐵、原油、房地產、基建）：房地產板塊和大金融投資邏輯類似；各地調控升級，房價大漲不易；上遊周期性板塊能否持續走強主要看地產投資增速的情況。
防禦性板塊（食品飲料、醫藥股、農業、軍工）：食品飲料、醫藥和農業股一方面業績優異，一季報和半年報業績均優秀，在中美關系緊張的背景下有望反復活躍；軍工板塊短期漲幅較大，今日盤中沖高後尾盤殺跌，後市仍有反復活躍機會。
科技股（5G、芯片、國產軟件、華為）：5G、芯片、華為概念等仍是經濟結構轉型的載體，也承載著5G的主要應用場景，長線看好；短期拋壓釋放後有望迎來低吸機會。
操作策略：
今日下陰線實體過大，短期市場尚未企穩，需要等待市場縮量後的企穩機會；短期利空情緒釋放後，我們認為市場仍大概率震蕩向上。總體倉位建議控制在6成左右。