沒有T+0的註冊制來臨,對A股“是喜是憂”?

效率還是很快的,經過近4個月的努力,創業板改革並試點註冊制各項工作準備就緒。首批首發創業板註冊制企業在8月24日會正式上市交易。首批首發的18傢企業已完成發行詢價和申購。數據顯示,這18傢首批企業融資總額200.6億元。

創業板註冊制真的來瞭,不止是創業板,證監會表示,下一步分階段穩步實現註冊制改革目標,將在全市場進行註冊制改革,證監會的表態,意味著中國股市將會全面進入註冊制時代。

A股的註冊制改革前景,多少還是有些投資者對市場的走勢有些悲觀,原因是什麼呢?最直接的原因就是註冊制意味著上市公司上市的門檻大幅降低,上市公司數量有可能會快速增加,事實上,2020年年初以來,新股發行以明顯加速,相信每個投資者都能感受到,申購新股的次數越來越多。

據不完全統計,8月份A股將有新股發行64隻,募資金額超500億元,單月發行數再創歷史新高,7月份,新股發行募資金額超過1000億元。2020年以來首發募資金額累計超3000億元,其中,科創板募資1699億元,主板募資769億元,當然,投資者需要註意的是這隻是募集金額,隨著新股上市後,股價的爆炒,以後鎖定的股份也是會流通解禁的,到時顯然需要巨量的資金承接流動性。

消息面上,上交所表示,將吸引中長期資金入市,努力建設有國際影響力的世界領先交易所。上交所要吸引中長期資金入市,落實好以信息披露為核心的證券發行註冊制,努力把上交所建成功能完備,運行高效、技術領先、具有國際影響力的世界領先交易所,助力上海國際金融中心和科技創新中心的建設。

深交所表示,要堅持“四明”工作思路,保護投資者合法權益,加大違法違規處罰力度,培育孵化創新,支持企業做優做強。

2020年以來,突然爆發的疫情,對世界經濟造成重創,對我國經濟影響同樣巨大,第一季度我國GDP更是負增長,在此大背景下,A股的融資功能倍加重要,再加上寬松的資金面,A股走出瞭一波不錯的牛市行情,但隨著新股發行的加速,很多投資者呼籲T+0交易制度盡快實施。

縱觀世界主要資本市場,交易制度都是T+0,我國的T+1交易制度,再加上漲跌停板制度,確實不利於投資者特別是比較沖動的散戶交易,很多散戶虧損嚴重。

據不完全統計,6月12日創業板改革並試點註冊制相關制度規則出臺以來,創業板首發排隊企業早已超過300傢,相信隨著註冊制的全面實施,將會有大量企業前來排隊,上市公司數量顯然會快速增加。

新股發行加速,如若不實施T+0交易制度,顯然對投資者更加不利,沒有散戶的參與,相信對A股來說,至少短期來看,是喜不是憂,投資者會用腳投票嗎?我們拭目以待……

David: