中國是6月減持美債最多的國傢，23萬億或從美國撤離，事情有新變化
據美國財政部8月18日公佈的最新國際資本流動報告顯示（美債持倉數據會有兩個月的延遲），6月，雖然私人投資者對美債的需求在增長，但6月份外國投資者凈購買量從前一個月的799億美元放緩至285億美元，同時，具有國傢背景的大型機構投資者也在遠離，數據顯示，全球央行已經在過去的25個月中第23個月凈減持美債，總出售額近11000億美元。
其中，中國在6月持美債減少93億美元，至1.07萬億美元，且中國是6月份美債拋售量最大的國傢，從更長遠的時間范圍來看，在截止6月的18個月內，中國共減持瞭1493億美債，其他在6月凈出售美債的國傢還包括德國、英國、巴西、西班牙、墨西哥、加拿大和澳大利亞等（具體數據請參考下圖由美財政部提供的數據報告）。
數圖來源零對沖
數據來源美國財政部，單位/10億美元
目前，在下面這個像飛機儀表盤樣的美國聯邦國債實時鐘上顯示的債務赤字總額已連跳三級即將觸及26.7萬億美元大關，且債數據還在實時增長中，相較1989年裡根發表離職講話時更是增長瞭7倍還多，德銀分析師表示，按照目前的速度印鈔，到2028年，美聯儲資產負債表將擴張至20萬億，高盛預測，僅2020財年的美國財政的預算赤字就將突破4萬億。
監測機構TreasuryDirect上周數據顯示，美國財政赤字在10個月內共增加瞭3.5萬多億，相對來說，2019財年全年赤字為1.2萬億，但是財政部支付的利息卻比2019年還少瞭187億美元，而之所以能降低支出，是因為美債利率大幅下降，從去年5月的2.47％降至目前的0.62％。
BWC中文網財經團隊經過計算發現，根據美國公佈的通脹率調整之後，10年期美債的實際利率為 – 0.87%，且負利率的情況已經持續瞭七周（前幾周一直維持在-1%左右），這在美債歷史中是從未有過的超低水準，這在美聯儲在貨幣政策上的服軟認輸並將利率降至零水平維持在2022年後將變得更明確。
雖然，由於美國經濟好轉，一些市場人士不再預測美聯儲會采取負利率的可能性，但分析認為，在比如像新冠病毒在美國持續蔓延和疫苗推遲上市等不可知因素突然中斷美國經濟復蘇預期下，美聯儲可能會在某個時候立即改變主意，轉而支持負利率。
全球資產管理公司Guggenheim Partners在接受彭博采訪時稱，即使美聯儲不實施負利率政策，但市場也可能接過任務並推動利率破零，因為，數周前，聯邦基金期貨的市場數據表示，從2021年5月開始，基準利率可能會跌至略低於零的水平。
事實上，早在7月初，聖路易斯聯儲經濟學Yi Wen就對CNBC表示，美國可能需要負利率才能實現V型復蘇，美國總統6月份更是在社交媒體上稱，我喜歡負利率，美國應該從負利率中受益，緊接著，耶魯大學經濟學傢斯蒂芬·羅奇發出警告稱，美國存在實行負利率的可能性，因為，美聯儲已經宣佈在為通脹超過2％的目標在做準備，而這在美聯儲任職時間最長的前主席格林斯潘看美國實行負利率是早晚的事，隻是時間問題而已。
另一個美聯儲在一周前公佈的購買美債的計劃也在表明離執行負利率越來越近，據Zerohedge報道，美聯儲正在縮減美債購買量，從3月中旬的每日750億大幅降至目前的40億，顯然，美聯儲已經傾傢蕩產，且隨著美國雙赤字膨脹，除瞭負利率，美聯儲似乎再也拿不出更為寬松的政策和降低其利息支出的舉措瞭。
而以上這些也意味著，一旦時機合適，美國將實行負利率，就意味著美債收益率直接跌至負值，且常態化，事實上，正如BWC中文網團隊所註意到，近三個月以來，目前的美債的收益率去除通脹數據後的實際負利率已經出現，這也意味著包括中國、日本、德國、澳大利亞、法國、英國、沙特、俄羅斯等所有海外美債持有者或將要為持有美債轉向美國貼付費用。
對此，知名趨勢預言傢Gerald Celente日前再次撰文警告，因美聯儲的無底線，美國的信貸市場和美國財政的信用風險正在崩潰，高收益點價差進一步擴大，德銀也在其最新發表的全球經濟風險報告中預測認為，全球在新冠病毒危機恢復後，美債是否還會有大量投資者買單？這是接下去市場要關註的重要風險之一，最新的數據正在反饋這個預測。
摩根士丹利分析師Michael Wilson在8月17日表示，越來越多的證據表明，美國名義長期債券收益率已經見底，在短期市場因素催化下，上周的美債拋售潮(債券收益率與價格成反比)趨勢將延續，華爾街金融大鱷索羅斯也警告說，美國金融市場可能會走進災難，至少23萬億美元嗅覺靈敏的資金或將因新冠病毒在美國的持續蔓延而從美國市場撤離，轉向收益更高的市場，而就在這個節骨眼，一件意外的事情發生瞭。
據對沖基金經理Crispin Odey發佈的最新報告中表示，美國可能很快會禁止私人持有黃金，未來美國可能會試圖將黃金貨幣化，因為病毒危機後美國將很快失去對通脹控制，而這在美國歷史上有過先例的背景下將變得更加明確，事實上，這個預測也和高盛對美國通脹將提升的分析一致，因為，美聯儲的政策針對自己的經濟而不考慮溢出效應時，很可能透支美元和美國信貸，“天下更沒有免費的午餐”。
對此，朱民公開表示，美國的資產負債表將在負利率時代擴張得更快、更龐大，因為，美聯儲現在唯一能做的就是繼續印鈔。比如，美聯儲主席7月30日在利率決議後的發佈會上表示，“美聯儲將不惜一切地采取寬松行動來支持經濟，甚至都沒想過要提高利率就是最好的註腳”。
所以，僅從這個角度來看，美聯儲無底線的量化寬松政策正使得美國債務激升，並壓上瞭自己的全部賭註和彈藥。緊接著，美國財政部長還在上周表示，將發行大量30年期和50年期債券，且在一周前已經宣佈發行總額達1115億美元的長期債券。（完）
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