上周市場直接從3450一帶直接打到瞭3180一帶。指數的調整是劇烈的，指數一周沒瞭5%！尤其是7月16日的百點大長陰線宣誓瞭調整的力量是。這次創業板的調整確定瞭調整的態勢。可以說每次市場的連續大陰線調整，尤其是百點長陰線調整破壞力都是相當大的！如果按照傳統牛市來看，市場長陰頻現和急跌確實也是牛市的一大特征。但是上周這種連續暴跌又沒有快速收回，這也是與之前牛市不同的。如何正確的解讀這種大陰線、暴跌之後不收回？我們的看法是，這是牛市第一階段走完！也就是日線的牛市一浪上漲明確走完，二浪調整也來到尾聲，但是這個2浪需要時間來化解，一方面是化解大陰線的破壞力，另一方面是給險資足夠的時間和空間進場。
其實我對於牛市沒有改變，之前市場熊轉牛是確定的，而最近的這種調整不是牛再轉熊。而是牛市的一大特征，但這次是在剛開始的牛市，是一個分化的全面牛市。如果你有記憶和經驗的話，應該知道，上周的波動不驚訝。牛市愛出現大跌和大陰線。就拿最近的牛市來看2014、2015年牛市就是如此，無邏輯、無原因的暴跌大跌很多，與這次不同的是那些都是牛市中期或者高潮的暴跌、大跌都是很快收付。因為這次還是在初期，且很多事沒有做完，不能走快牛杠桿牛，要走健康牛，所以再度回來很正常。
這次調整性質如何？調整的時間？調整的空間呢？這次調整的性質如何呢？我的看法是牛市第一階段走完，也就是波浪理論的日線1浪走完，來到2浪調整。創業板上漲之後的主板不漲，大資金推動來到尾聲，這是我們在之前就說過的。這是牛市正常調整，沒有改變牛市的本質，這一判斷的主要依據是市場走到現在量能是根本，不管漲跌，現在是連續12個交易日超過萬億。而從調整的時間來看，歷次牛市都是大金融等板塊在牛市第一階段上漲完畢以後，會修整大概一個月時間，這個時間要從上周的周中就開始算，也就是這次調整時間大概是到8月中旬左右。再從調整空間來看，因為創業板是領頭羊，是強勢板塊，所以看主板，主板是在構築3150—3450的箱體內運行，這是指數的調整空間，而創業板向下的極限空間應該是在2550—2530一帶。
調整的目的呢？這次調整的目的有很多。國內外消息導致和幹擾。不要杠桿牛、快牛而是要慢牛、健康牛、長牛這是表明的。深層次來看是要股市不要太快，跟著經濟面更貼合。而我們認為最主要和重要的調整目的是洗倉、洗盤、調倉換股、風格切換！是為瞭給剛剛貨幣提高額度的險資這樣的性質的資金來提供再度上車的機會！給這樣性質的資金提供低位、低價吃貨的時間和空間！這個很明顯，因為他們還沒上車，類似的“國傢隊”吃貨不夠，大概率是不會立刻起來，而是要給這樣性質和規模的資金充足的時間和空間來進貨、吃貨！
而上周科創板中芯國際上市以後，寒武紀即將上市。下周優又是科創板一周年生日。
一、周末五件大事必須關註：9傢金融機構被接管，萬億增量資金更重要！
1、證券基金業迎利好：證監會鼓勵並購重組支持員工持股。這是實實在在的大利好，官方鼓勵並購重組，可以說是牛市核心動力不用懷疑瞭。券商這些大金融股不是瞎漲的，這次是改革推動。不過短期走勢來看，券商股這些應該休息下，等待下一波。
2、A股千億級利好“好險企”權益投資上限從30%升至45%。這條是上周五最重磅的消息瞭，分析認為，國常會及銀保監會本周對險資權益配置的“松綁”將大幅拓展權益投資空間。出於風險偏好及I9法則限制，保險公司不會很快增加權益配置，考慮當前時點，更多表達瞭決策對市場的呵護。天風估算，未來3年每年股票市場新增險資資金在2900-5300億之間。短期千億級別，中長期是萬億級別的中長線增量資金即將進來。難道說為什麼突然會這樣調整他們入市的門檻？這次大盤這麼快的調整下來，是不是為瞭給他們騰出進場的空間、時間、籌碼？
投資者有沒有註意到，自行上周市場猛烈調整以來，風向轉變瞭，市場從開始各種降溫的聲音再度是暖風頻吹瞭。市場風向又開始變瞭。我們需要理解和容忍我們的市場，他每次上漲都是漲過頭！每次下跌都是下跌過頭！前幾天是上漲過頭瞭，而這幾天我們的判斷是下跌過頭瞭！
3、天安財險等四傢險企兩傢信托公司被接管期限暫定一年。這件事影響很大，金融機構正本清源，是近期調整原因，行業的清理和健康發展。
4、證監會依法對新時代證券、國盛證券、國盛期貨實行接管。這也是券商業界的大事，官方也說瞭，基本上對於資本市場影響不大。大傢都知道這事的原因。所以影響客觀分析，這反倒是好事！疊加方正證券的事情，這些拉開瞭券商變革的序幕！
5、外圍綜述：美股三大指數漲跌互現蔚來汽車股價跌逾14%。外圍市場整體變動不大，現在外面的資本市場平穩，反倒是消息面有幹擾，但也是影響在遞減。
二、日線2浪調整完畢：周線大3浪上漲來到轉折，後市五大關註點需註意！
1、大盤日線2浪調整完畢，周線大3浪上漲來到轉折。我們延續之前對於市場的看法，第一階段大股票推升的階段已經結束，場外增量資金推升大權重、大藍籌的階段過去，這是上上周就強調的。所以市場很快就是來到調整階段。
如果對應波浪理論來看，滬指這裡應該是日線的1浪上漲走完，且現在來到瞭2浪調整的尾聲。現在是日線級別2浪調整尾聲，醞釀3浪上漲。但是因為這波2浪調整過快、過猛、幅度過大，是大陰線的下殺！所以是需要很長時間來化解，且這根大陰線會需要至少兩次來試探才能化解和吞噬。這是日線級別的波浪理論粗淺看法。
如果從周線級別來看，滬指明年是周線級別的大3浪上漲，現在是3浪上漲沒錯，目前的問題是3浪的結束還是進行中這是一個爭議。我們暫時的看法是這個大3浪還是處在上漲階段之中，雖然是遇到挫折，但沒結束。這個3浪進行中。如果說是3浪上漲沒有結束，沒有開展4浪調整，那麼對應到日線級別就是不會調整很多。這就是長線保護短線！現在應該是周線級別大3浪上漲剛開始，滬指回到5周線+縮量就是到位。所以短期就算是再向下弄一下，也沒什麼可擔憂的。
2、三大賽道全部崩塌之後，後市資金外溢情況和板塊。上周市場導致調整加劇的內外部不確定因素的突然爆發。尤其是貴州茅臺突然帶崩瞭白酒、醫藥這樣的大消費，券商股突然崩塌帶崩大金融、中芯國際、寒武紀導致的科技股回踩和提前獲利瞭解。大消費、大金融、大科技三條主賽道全部崩潰和資金外溢。這些品種很難說就是徹底終結，因為歷史上他們都是還會創新高，但肯定是會有部分資金外溢出來。
我們關註這些資金外溢出來以後的選擇。以及這輪市場這樣的調整就是為瞭風格切換和洗倉、大調倉換股。這樣帶來的就是新品種會在3浪上漲中崛起。券商股核心作用沒變，但是震蕩一個月。下一步應該是新題材、概念崛起。我們建議關註的方向是新能源車、免稅、有色、農牧、國產替代等這些領域，是具有空間和容量資金以及成長空間的。
3、後市看盤關註點在哪裡？周初反彈後關註五大看點。從後市的關註點來看，我們的看法是已經沒有調整空間，風險釋放完畢來到尾聲，頂多滬指到3150一帶。我們提醒下一步從五大方面來看市場：
十字星：上周五的十字星非常具有意義，有人說這就是止跌信號或者下跌中繼。這都是不懂技術或者不是真正的技術。因為技術上來看，十字星給的信號是本身不具有意義，十字星不具有意義！十字星的意義是後面的一根k線走勢才是具有方向意義和轉折意義。所以說，周一如何走是非常關鍵的。我個人的看法是做起碼，下周大盤會在周初期有反彈、反抽，然後看大盤的量能和板塊情況。
縮量：上周五市場的急劇縮量是看成做空動能衰竭和調整尾聲的信號。量能是一個非常重要的信號。我們認為這是值得註意的，這應該是階段調整的尾聲信號和量能衰竭的標志。如果按照牛市來說，這是一個標志和意義。應該是止跌瞭。如果後續在這裡企穩以後，量能再度萎縮一點更好。
北上資金：我們再從聰明資金的角度來看，上周二是聰明資金歷史性賣出，然後整體3天賣出之後，在上周五恢復買入。這也是一個非常重要的信號。後續持續關註兩點，買入的力度和持續的時間。
個股止跌：上周很多個股出現止跌信號，隨後反復。可是上周四和周五明顯的很多個股不再下跌，很多板塊率先止跌。這也是上周五非常積極的信號。
板塊形態：上周市場在券商股跌停潮和補跌完畢之後，我們認為是調整完畢。而金融股，尤其是銀行和券商在上周表現出瞭誘多之後不再下跌，這種抗跌也是階段下跌尾聲的意思。下一步板塊的表現是等待出現率先出現板塊效應上漲的個股，走出強勢板塊。