1、周末重磅消息，無非就是險資提高權益類資產投資的比例。雖然表面上這個是重磅利好，但是專業人士也說瞭，這個影響可能並不大，隻能說是中性。對於大型險資來說，是一個比較大的利好。對於中小型的險資來說，沒有多少影響。其他也沒有太多的重磅消息瞭。下周是A股具有變革意義上的一周，創業板註冊制落地，上證指數編制調整實施。這些措施將會長遠地改變A股的生態。
2、周末外圍方面並沒有太多的變化。上周五美股道瓊斯指數收盤下跌62點，跌幅0.23%，收於26671點。美股在A股大漲的時候，表現有些疲憊。畢竟此前的美股漲幅實在太大瞭。需要休息一段時間瞭。而A股在7月份過後的表現也是相當亮眼。相關方面也是采取很多措施給股市降溫。可是沒有想到，A股這降溫也降得太快瞭。上周，上演瞭超級黑色星期四之後，成交量迅速萎縮瞭2000億元。給A股新股民上瞭非常生動的一課。想要在A股輕松地賺錢可沒有那麼容易啊！
3、經歷瞭上周的調整過後，現在媒體就在不斷爭論A股現在是牛市還是熊市瞭？導致很多股民現在也是牛熊分不清。記得在上周末的時候，所有的媒體和券商都在討論牛市。大街小巷的人們也在談論股市。我在上周一直是提示風險的。認為即使在牛市中，你也要保持一分謹慎，一分清醒。正是因為大牛市，才使人放松警惕。而且容易上杠桿，結果一天就出現瞭血虧的局面。本周末的媒體和券商也相對冷靜很多。更多的又回到瞭討論結構性行情的地步。
4、其實，關於大盤真的很難猜測。隻是大的方向上趨勢還在，成交量維持在4000億元以上的水平，A股的結構性行情就會持續下去。中小創的牛市始於2019年1月份，到現在這個趨勢仍然存在。回顧一下美股在6月份之前的牛市行情，也是被一根大陰線終結瞭。但美股也並沒有持續下跌，而是呈現震蕩的行情。納斯達克反而還在不斷創下新高的走勢。對於A股也是一樣的。所以，下周的大盤我認為走勢上會理性很多。現在的估值水平也並沒有低估瞭。指望持續大漲並不現實。但因為有成交量，股市的活躍度還會繼續下去。指望連續大跌也不現實。大盤極有可能會圍繞3200-3300點之間波動。至於未來，可能要花上一兩個月的時間才會上漲200點。
5、現在最關鍵的依然是板塊之間的問題。接下來是消費科技持續下去，還是金融周期接力？目前從資金的流向來看，指望大的風格轉換似乎並不現實。很多人在高喊風格切換。可是，我們看到金融周期在此輪上漲之後迅速打回原形。工商銀行，萬科A的走勢完全就是過山車。中國平安也是回撤很大。券商股的走勢也相對較弱。其他的周期股日子也不好過。而資金還在熱追消費科技。即使上周四的消費科技出現大調整，但我們看到第二天茅臺依然有資金搶籌。說明資金還在抱團消費科技，不願意將資金轉換成低位的金融周期。
6、這其實與大環境有關。消費科技的核心資產在大環境面前，業績顯得更加穩定。很難出現大的波動。而金融周期股有可能會因為大環境的原因出現較大的波動。機構和散戶的思維完全不一樣。機構重視的是業績的穩定，不管股價的高低。而散戶則是恐高。認為跌得多瞭才敢抄底。結果往往都是強者恒強。弱者更弱。茅臺不管有什麼樣的利空，就是能吸引機構的重金買入。而其他有些業績不穩定的個股，再有什麼樣的利好，也不能進入機構的法眼。這就是A股的實際情況。相當令人無奈。所以，散戶也要緊跟機構的思路。跟蹤機構最好的辦法就是買入並持有基金。
7、這兩年，基金的業績有目共睹。近期隻要一發行新基金，基本上都是爆款基金。主要是基金的賺錢效應帶來的。公募基金不少業績跑贏大盤，還跑贏很多私募。這是個趨勢。美股是如此，港股也是如此。美股和港股也基本上是機構為主的市場。A股在經歷瞭這麼多年的折騰之後，也是越來越往這個路子上走瞭。想想股民買股票賺不到錢，買基金還能賺錢，而且不操心。久而久之，會有更多的股民轉換為基民！
8、再回頭說一下板塊之間的結構性分化行情。上面分析，機構好像不願意進行風格轉換。依然抱團在消費科技上面。即使消費科技漲瞭很多。如果消費科技漲不動瞭。也隻會在高位震蕩。資金也不願意流入金融周期。因此，我認為消費科技方面沒有必要清倉。隻要減倉即可。而金融周期也沒有必要加倉太多。金融周期有可能要長期作戰，一直到全球的大環境出現大的變化，才會有大的表現。金融裡面的券商持有的可以繼續持有，一旦有拉升，就要繼續減倉為主。在這個位置，真的沒有必要加倉瞭。券商的關註度太高瞭。我自己在最瘋狂的時候有減倉一半的券商，留有一半的券商，回撤也不小。但我不會再加倉瞭！其他的如果在下周有大跌會適當進行加倉！
9、綜上所述，下周的大盤有可能會轉向理性而冷靜的走勢。金融和周期已經過山車，跌回到估值低位，再往下的空間很小。這類個股會給大盤支撐。而消費和科技由於有資金的搶籌，會呈現高位震蕩的走勢。難以持續大跌。所以，大盤問題不大。有調整就要開始加倉為主！下周上證指數編制正式實施和創業板註冊制落地，將會給A股帶來新的變化。股票方面，一些業績預升的個股還會有所表現。前期靠題材炒作的個股，在半年報披露和註冊制的氛圍下，小心從哪裡來回哪裡去的走勢。