7月社融縮水加上表觀需求反復，市場對未來鋼材消費的爭議在加大，情緒上延續瞭較為弱勢的格局。短期來講，現貨壓力有點大，需要淡季過後新的需求盡快接上，否則市場需要整固的時間會加長，再加上2010合約面臨交割，高庫存壓制，上方空間有限。拿北京來講，通州副中心竣工後，北京的輻射作用越來越弱，貨源可以直接從唐山發到雄安或者其他各地。操作上，節奏把握難度加大，價格下方是電爐鋼成本，上方受高供給壓制。從品種講，三季度卷將持續強於螺，但四季度有望扭轉。
目前來看，國際宏觀大環境寬松預期仍然未變，前期主導市場的國內宏觀政策面已經發生微妙的變化，隨著經濟復蘇腳步逐步穩健和加快，市場對於國傢逆周期調節政策的預期出現放緩的跡象，央行馬駿也表示下半年貨幣政策逆周期調節暫無必要加碼，要儲存一些‘子彈’備不時之需。
目前央行貨幣政策已偏向防通脹轉變，下半年市場更大的可能是向基建、民生等國內重點項目的落實和推進，精準實施，從而快速激發國內的內循環。對於鋼鐵產業端來說，資本炒作降溫，後期重點轉向需求是否如期兌現以及兌現的速度和力度能否趕超產量的增速。如果是正反饋，那麼庫存快速去化不是特別大的問題，價格上升空間仍然存在。
今年商品大幅上漲的原因在於，二季度存在很嚴重的供需錯配，供給端因為疫情原因，有一些工廠復產沒有那麼快，國傢刺激需求而不是刺激供應，需求爆發式增長，供應受到抑制，導致產生一個很大的缺口。漲的多品種，庫存下降非常陡峭，包括螺紋鋼、銅，銅的供給受到約束，很多供給沒有出來，國傢把3C技術電網采購量前置，導致需求的爆增，因而銅的庫存去化非常快。但是價格反彈之後，到目前的這個價格很多的品種庫存去化速度已經變得平緩，有些品種開始略微有一些累庫瞭，從供需的角度講邊際是轉弱的。現在大傢對後面財政刺激還是有比較高的預期，包括黑色也是一樣。三季度的商品如果漲跟二季度也是不一樣的，二季度非常穩，基本上45度向上，本身是基本面供需支持，很紮實。但三季度供需有點轉弱，庫存變得平緩去化，靠流動性、靠預期推動波動會比較大。財政政策刺激的預期仍在，未來需求無法證偽，弱現實強預期會導致價格波動加大。
螺紋鋼 關註在3815-3820爭奪，企穩夯實之後預計繼續走升上行，關註多空資金在減倉換月之後的爭奪。1月螺紋高位震蕩表現較好，多頭行情延續的情況下，支撐關註3650-3660之上的低吸機會，新高平臺夯實跟漲。