我的第一本投資理財書《指數基金指南》
文 | 羅緣 （轉載公眾號：羅緣讀書）
給大傢推薦這本書是我讀的第一本投資理財書籍，學習投資理財知識，在生活中重視理財知識，慢慢積累財富目錄
1投資新手的建議
2指數基金的選擇3常見的基金品種
4如何挑選適合投資的指數基金
1投資新手的建議創業自己當老板開個商鋪，辦工作室，開小場，都有很不錯的收益（會有虧損）；去找一份好工作，獲得薪資回報， 富人掙錢方式有很多，窮人掙錢方式總是那幾個，這是思維方式的問題對於普通人來說大都是靠工資養活自己和傢人每個月沒有多少結餘，甚至還要去借錢簡稱月光族近年有一個比較熱門的詞“副業”簡單的理解為用業餘的時間創造二份收入比如說會畫畫 寫文章 做設計 ppt這需要我們的持續的輸出，是一種非常有意義和價值的事情。
《指數基金投資指南》作者：銀行螺絲釘
四個推薦理由
這類書籍有很多，你知道這四個推薦理由，一定想看下去
1作者，在Wx公眾號持續更新 期，這種堅持毅力，值得我們學習
2讀瞭這本書小白投指數基金基本入門級
3學習定投投資理財計劃
4看收益更看風險（不要貪狼）
投資不能讓我們一夜暴富，但用正確的投資方法有不錯財富
貝索斯曾經問巴菲特:“你的投資體系那麼簡單，為什麼你是全世界第二富有的人，別人不做和你一樣的事情？”
巴菲特回答說：“因為沒有人願意慢慢變富。”
我們長期投入指數基金，能賺錢嗎？書中序言就給瞭我們明確的答案
建議1積累本金，購買資產，讓錢去生錢
《窮爸爸富爸爸》書中提到重要的理財觀點：少消費、多儲蓄，並且把攢下的錢投到能帶來收入的資產上，來實現財務自由
消費與資產有什麼區別
當我們拿300元去超市買30元醬油。50元大米、20元零食，這是消費用剩下來的兩百元去買指數基金，這樣錢就會增值，讓錢生錢這是資產
現金不屬於資產，在經濟學中有一個詞叫做通貨膨脹。長期持有現金是會貶值的。
該如何做到《窮爸爸富爸爸》書中重要的理財觀點：少消費、多儲蓄，攢下來的錢買入長期能生錢的資產。當我們時間不值錢的時候，可以用業餘時間多看書，鍛煉身體。學一些技能，提升自己的價值
投資要趁早 （往下找答案）
建議2找到長期收益率最高的產品：股票
書中講到瞭這個概念，現金流：有的資產可以產生現金流
如股票的現金分紅，債券的年化收益等能產生現金流的資產通常比不能產生現金流的資產長期收益率更高；能產生現金流的資產中，現金流越高，長期收益率更高。 《股市長線法寶》（Stocks For The Long Run）的作者傑裡米丁·西格爾（Jeremy J.Siegel）教授對200多年的美國金融市場做過統計，股票是長期投資中收益最高的資產，其次是企業債券和短期國債。而且任何債券都無法長期跑贏通貨膨脹，隻有股票可以長期跑贏通貨膨脹。
建議3看收益，更要看風險
我們都知道股票很賺錢，但賺錢的不一定是你，反而是你最虧錢的地方。
長期投資股票，不考慮任何策略，隻是長期持有，平均可以獲得9%～15%的年復合收益率；配合正確的策略，才可以獲得20%左右的年復合收益率。前幾年的一些金融騙局及P2P理財等。收益以超乎正常水平 不要貪婪，避免不合理的高收益，一切金融騙局都是紙老虎
今年2月國內受疫情影響，3月國內疫情逐漸好轉，國外疫情暴增，到現在8月仍然沒有明朗，經濟狀況出現巨大波動（自己的拙見，）
圖片來自：支付寶
圖片來自：支付寶
圖片來自：誇克
牛市通常是普通人虧錢最容易時候；熊市則是普通人最佳進入股市，未來最能賺錢的時候；投資自己熟悉的公司 如果你都不知道這個公司是做什麼的 你買它的股票？所以我們要捂好自己手中的 \uD83D\uDCB0，謹慎！
建議4最適合上班族的基金——指數基金
巴菲特投資大師，公開場合多次推薦指數基金通過定期投資指數基金，業餘投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者
02指數基金的選擇
什麼是指數
常聽說上證指數深證成指數，創業板指數，恒生指數；就是一種選股的規則，按照某個規則挑選出一籃子的股票，應反應一籃子股票的平均價格走勢。
什麼是指數基金
指數基金是一種預先設定好規則的股票基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產。
選擇1
指數因為是長期上漲的，所以歷史越長，指數的點數就會越高
這就是指數點數的作用和意義瞭。國傢經濟發展，企業營收增長，是指數。持續上漲的原因
國內主要有三大指數系列，上交所，深交所，中證指數有限公司，自然大多數股票指數也是他們開發的
選擇2
規則固定並且公開透明，按一定比例持有股票 不隨基金經理意願去挑選股票，而是按照指數的規則來挑選。指數基金的業績跟基金經理的關系不大，主要取決於對應指數的表現。
選擇3
指數基金“長生不老” 指數基金可以通過吸收新公司替換老公司的方法（可以看看標普500指數歷史就明白）
選擇4
指數基金成本低：申購，贖回，管理費，托管費（看交易規則）
03常見的基金品種
常見的基金品種
行業指數基金 投資某個行業的股票，每個行業都有自己的特點。
我們要找到天生容易賺錢的行業。是日用消費品行業和醫療保健行業，高科技 我們每一天都要吃吃喝喝 生病瞭要去 看醫生喜歡自己的身體健健康康；科技的進步 我們可以從幾次的科技革命中 我們就可以明白 每一次的科技的革新都會對 經濟生產造成巨大的推進強周期性行業在周期底部也能盈利的強周期性行業，像金融行業中的銀行、證券、保險、地產行業、能源行業、部分材料行業等
04如何挑選適合投資的指數基金
用什麼方法去買指數基金
用價值投資的理念挑選出值得投資的指數基金，再用定投的方式去投資
價值投資的理念最重要的大人物
巴菲特的老師格雷厄姆 （ 人們稱：現代金融學之父 作品《證券分析》和《聰明的投資者》）
指數基金之父約翰·博格
格雷厄姆價值投資的理念
他對價值投資總結為三個重要的理論：
價格與價值的關系、能力圈，以及安全邊際
價格與價值的關系
在《聰明的投資者》中，提到過一個觀點：股票有其內在價值，股票的價格圍繞其內在價值上下波動
能力圈
要求我們對所投資的品種非常瞭解，能判斷出它大致的內在價值是多少，而不是什麼熱門投資什麼。
特別在牛市的時候股票價格高於其內在價值。也是新股民進入股市人數最多的時候。也是最容易虧錢的時候，超出我們的 能力圈（追漲殺跌）
巴菲特也解釋過能力圈：對你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的大小，而是你知道自己能力圈的邊界所在。如果你知道瞭邊界所在，你將比那些能力圈雖然比你大5倍、卻不知道邊界所在的人，要富有得多。
對於我們知道的不要去碰
安全邊際
在投資時，我們需要判斷一下，當前股價與股票內在價值之間的關系，是高估值瞭還是低估值
當股票的價格大幅低於股票的內在價值時，這時候投資，才具備瞭安全邊際。
常見的估值指標
估值就是從各種不同的角度去評估資產
名稱 | 公式 | 特點 | 適用范圍 |
市盈率 | PE=P/E | 流通性好、盈利穩定的品種 寬基指數 | |
盈利收益率 | 盈利收益率＝E/P | 盈利收益率約等於市盈率的倒數 盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估 | 流通性好、盈利穩定的品種 寬基指數基金 |
市凈率 每股股價與每股凈資產的比率 | PB＝P/B | ROE越高，市凈率越高 資產價值越穩定，市凈率的有效性越高 | 證券、航空、航運、能源等 |
股息率 | 現金分紅/公司的市值 | 盈利收益率乘以分紅率就等於股息率 |
P代表公司市值，E代表公司盈利 ，B代表公司凈資產
公司盈利 | 靜態市盈率 公司上一個年度的凈利潤 | 滾動市盈率 最近4個季度財報的凈利潤 | 動態市盈率 公司下一年度的凈利潤 | 最具參考意義的是靜態市盈率和滾動市盈率 |
凈資產收益率（ROE） | ROE=凈利潤/凈資產 | 無形資產 負債大增或虧損 |
指數的估值怎麼查
在股票交易軟件、基金軟件、指數網站上查找
盈利收益率法
格雷厄姆使用的盈利收益率法
當盈利收益率大於10%時，分批投資，盈利收益率小於10%，但大於6.4%時，堅定持有已經買入的基金份額；當盈利收益率小於6.4%時，分批賣出基金（ 分批買入是為瞭降低風險，分批賣出是在牛市時享受更收益）
盈利收益率法的局限和適合的品種
隻適合於流通性比較好、盈利比較穩定的品種
上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、上證50AH優選、央視50、恒生指數和恒生中國企業指數等
博格公式法
約翰·博格還被財富雜志評為“20世紀4大投資巨人”，與巴菲特、格雷厄姆和彼得·林奇並列。
影響指數基金收益的三大因素
始投資時刻的股息率 | 投資期內的市盈率變化 | 投資期內的盈利增長率 |
分紅收益 | 資本利得收益 | 資本利得收益 |
PE=P/E，P代表平均股價，E代表平均盈利
P＝E×PE，平均股價P的變化，取決於兩個因素，投資期內指數的市盈率PE的變化，另投資期內公司平均盈利E變化（在看書時沒有明白什麼意思，知識淺薄）
基於這三個因素，
博格提出瞭指數基金的收益公式
指數基金未來的年復合收益率=指數基金的投資初期股息率+指數基金每年的市盈率變化率+指數基金的每年的盈利變化率-(繳納一些費用）
實際上，在投資指數基金的過程中，我們還要繳納一些費用，比如買賣基金的傭金費用、分紅稅、基金每年的管理費等
如何使用博格公式
研究三個變量
股息率，指數基金越是低估，股息率一般越高
市盈率，長期來看，市盈率會在一個范圍內呈周期性變化歷史市盈率的波動范圍當前的市盈率處於歷史市盈率波動范圍的哪個位置；如果當前市盈率處於歷史較低位置，那麼未來市盈率大概率是上漲的
盈利，國傢經濟長期發展，盈利就會長期上漲
通過上面的分析，股息率和市盈率可以確定，盈利不可控
我們在買入時做到以下三點：
在股息率高的時候買入
在市盈率處於歷史較低位置時買入（以上這兩點往往是同時發生的。）
買入之後，耐心等待“均值回歸”，即等待市盈率從低到高，大概率會有不錯的收益
盈利收益率和博格公式的關系
E/P=1/(P/E) 盈利收益率=市盈率的倒數 | 在市盈率處於歷史較低位置時買入意味著未來市盈率大概率是上漲 | |
股息率=分紅率x盈利收益率 | 分紅率長期不變 | 盈利收益率高，是股息率高 |
博格公式的變種
原因：PE=P/E ，E失去參考價值時（強周期性行業，熊市，今年疫情影響）
市盈率、盈利收益率、股息率等與盈利關系很大的指標都無法參考瞭
這時就用博格公式的變種
市凈率的公式為：PB=P/B，其中，P代表指數背後公司的平均股價，E代表平均凈資產。推出：P＝B×PB，即指數的平均股價，等於指數的市凈率乘以公司的平均凈資產。所以投資期內，股價P的變化，取決於指數的市凈率PB的變化和公司的平均凈資產B的變化。
用博格公式的變種的前提條件
公司的盈利雖然不穩定，但是要求公司在經營困難時也不會虧損，這樣，公司的凈資產價值才會有保障，我們才可以使用市凈率來對其進行估值
長期虧損的公司
由於虧損而侵蝕公司的凈資產，導致公司凈資產縮水，也就是市凈率PB的分母B縮水瞭，這種情況下，就連市凈率也會失效的，分析難度太大
這樣的指數，就直接放棄吧
指數基金估值方法小結
盈利狀態 | 方法 | 投資者 | |
盈利穩定的指數 | 博格公式 盈利收益率法 | 適合新手 | |
盈利呈高速增長態勢的指數 | 博格公式 | 分析指數的相關歷史數據 | |
盈利處於不穩定狀態或呈周期性變化，但行業沒有長期虧損記錄的指數 | 博格公式的變種 | 加瞭不穩定的因素 盈利 分析指數的相關歷史數據 | |
長期虧損的指數 | 直接放棄 |
在股市中有，價值股、成長股、周期股、困境股，指數基金一樣有
盈利狀態 | 方法 | 投資者 | |
盈利穩定的價值 指數 | 盈利收益率法 | 適合普通 | |
成長指數 | 博格公式 | 分析指數的相關歷史數據 | |
周期指數 | 博格公式的變種 | 加瞭不穩定的因素 盈利 分析指數的相關歷史數據 | |
困境指數 | 直接放棄 |
圖片來自：《指數基金指南》電子書
本文章主要根據《指數基金指南》電子書內容整理
未完待續
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