藥明康德：未來10年，成長確定性極高，下一個恒瑞醫藥
我們講瞭醫藥行業第一風口——CRO行業，讓大傢重點關註的幾個標的如：一體化龍頭：藥明康德、康龍化成；臨床試驗龍頭：泰格醫藥；CRO細分行業龍頭：美迪西、昭衍新藥、藥石科技、凱萊英等。
背景介紹
公司是國內最大的CRO企業，從美股私有化退市後一分為二，分別是在港股的藥明生物、A+H上市的藥明康德（本來是三部分，有一部分在A股新三板上市，名為合全藥業，但去年被康德回購瞭）。
藥明康德主打化學藥外包，藥明生物顧名思義做的是生物藥外包，當然啦，我們今天講康德不講生物。
如上圖所示，康德分為四個部門，中國區實驗室，主要做化學小分子藥物發現、安全性研究、生物學服務以及大陸的細胞和基因治療，這是公司的老本行，目前也是公司最大的收入來源。
CDMO/CMO服務，還記得我們之前講過的高瓴資本投資的凱萊英嗎？他就是專門做這塊服務的，提供的是從臨床早期到商業化的定制生產和技術開發等服務。
如果說CRO整體是一錘子買賣，是一個代工廠，有點像代工蘋果的富士康，那麼CDMO就要更重視研發，他的商業化訂單金額與藥品上市後的銷售規模有關，如果藥品銷量好，訂單數量可能是臨床階段訂單的幾倍到幾十倍不等。
這一塊業務，就是康德回收回來的原新三板上市公司合全藥業在做，嗯，國內絕對的龍頭。
美國區實驗室，做的就是國際前沿的東西瞭，包括細胞及基因療法的發現、測試和生產服務及 醫療器械測試服務；
臨床研究服務，是康德近些年推進的，和康龍化成一樣，剛佈局沒多久，國內上市公司，超級大牛股，泰格醫藥就專註於做這一塊。
目前，我國CRO行業，在實驗室中完成的階段，已經做到全球領先瞭，但臨床服務這一塊還有待提高，原因很簡單，我國有創新藥意識，也就這幾年的事，和歐美動則幾十上百年的創新藥歷史，完全沒得比。
目前的康德一直在想往臨床服務方向努力（康龍化成也是），一旦這塊業務打通，康德就是正兒八經的CRO一體化企業，目前這一塊在公司的收入中占比最小，但增長卻是最快的。
2020年半年報預告簡評
首先不得不說，市場給藥明康德高估值是有原因的，這份半年報預告實在太超預期瞭（半年報應該這兩天出，但昨天講瞭賽道，今天必須先講藥明康德，所以咱就不等半年報瞭）！！對比其他醫藥行業的企業增速，公司真心當得起這個估值！
預報預計上半年實現營收 72.31 億，同比增長 22.68%；實現歸母凈利潤 17.17 億，同比增長 62.49%；扣非後的歸母凈利潤 11.31 億，同比增長 13.91%；
之所以有這麼多額外的凈利潤，主要是投資賺錢…..
看到這裡…大傢是不是很擔心？藥明康德炒股去瞭？會不會是下一個上海萊士？正事不幹跑去炒股。
no,no,no，看看公司的投資，幾乎是醫藥行業的，由於公司自己就是醫藥行業最大的外包商，和圈裡各路神仙打交道，誰傢底子好、誰傢有錢途，公司幾乎門清。
再加上，公司投的公司，要麼以後可能成為公司的客戶、要麼可以給公司提供方便，多好的事呀！
其次，由於公司的業務遍佈全球，其實一開始我們是很擔心的，原因很簡，一季度公司的成績會受國內疫情影響、二季度會受老美影響，但沒想到，公司的增長依舊如此強勁。
本來就因為我國有大量廉價的化工人才，海外訂單樂意送到中國，而國內疫情已經基本得到控制，海外尤其是老美還十分嚴重，這樣的背景下，隻會加速海外訂單流向中國。
我們看看公司單獨二季度的成績，實現營收 40.4 億元， 同比增長 29.4%；實現凈利潤 14.1 億元，同比增長 111.5%；實現扣非後歸母凈利潤 7.6 億元，同比增長 51.7%。
可以說，公司目前在醫藥行業獨具風騷，不僅是全球最大的CRO一體化企業，還是國內最好的醫藥投資機構之一，換個角度看，公司通過投資賺錢，是可持續的。
總結
藥明康德是CRO行業總龍頭，從臨床前研究起傢，逐漸混進一個優秀的朋友圈，目前在積極擴展臨床研究，目前增長迅速，一旦公司全業務打通就是正兒八經的一條龍服務。
相關新聞
-
今日油價調整信息：5月28日調整後，全國92、95汽油價格最新售價表
今日最新油價調整：今天是5月28日，星期五。歷經10天的國際原油輾轉統計，今天，國內成品油將執行今年第10次價格調整，根據目前數據顯示，油價累計預測跌幅在10元/噸（未能達到油價累計達50元/噸可調整范圍）。距離5月28號24時油價調整僅剩最後10幾個小時，也就是說今晚12點的油價調整與下跌擦肩而過，實現2021年第二次油價擱淺調整。#油價調整消息# 【最新國際油價（歐佩克wti原油）行情】 截至2021年5月28日早晨收盤：美國輕質原…
-
我的賺錢利器——基金理財持倉指數（第4期）
本周行情基本處於下跌-反彈-下跌的震蕩行情中，總體而言，上證指數已經探到去年橫盤箱體的上沿，指數有較強的支撐，即使再下跌上證指數上半年跌到橫盤箱體下沿的3200以下的概率很小。 截至目前，倉位指數為29，上周為28。 風險承受能力高，可乘以2，倉位控制在58%；風險承受能力較高，可乘以1.75，倉位控制在51%左右；風險承受能力中等，可乘以1.5，倉位控制在44%左右；風險承受能力較低，可乘以1，倉位控制在29%左右；風險承受能力低，可…
-
無錫、寧波19年GDP約相差132.8億，預計20年經濟總量誰更勝一籌？
在國內東南沿海地區，綜合經濟實力較強的城市頗多，對應地區生產總值（GDP）位居全國前列，主要經濟產業相對發達，促使經濟總量超過萬億元。以無錫、寧波市為例，其經濟在全國百強城市中排名靠前，工業、制造業、投資、消費、出口等主要產業處於領先水平，推動地區經濟穩步增長，並且成為省內主要經濟體。話說，在19年無錫實現生產總值（GDP）為11852.32億元，同比增長6.7%，位居江蘇省第三，名列全國第13，經濟運行總體穩定、穩中有升的發展態勢。而…
-
覃連勝：10.19黃金高開低開？黃金白銀價格走勢及策略附解套
本周市場一系列重磅數據，中國三季度GDP，英國和加拿大的零售和CPI，德國法國和歐元區制造業PMI，美國制造業PMI等，同時美聯儲還會公佈褐皮書報告，當然市場更加關註美國大選，美國財政刺激談判，以及英國脫歐等重磅事件的進展，此外第二波疫情的擔憂也在不斷升溫，這些焦點投資者都要密切關註。 黃金行情回顧： 黃金遇阻於8月18日以來的收斂形態上軌後，上周開啟瞭回落，最低來到瞭1882，而此處便是前期的1877-1882支撐位，並且支撐力度還是…
-
突然爆雷3600億白馬股“一字跌停”！今日茅臺大跌 鋼鐵股卻狂拉38%
一季報業績預告批量出爐，成為左右今日上午市場波動的重要力量。 上午，在白酒、保險、傢電等白馬板塊疲弱影響下，整個市場低迷。三大主要指數全線下挫，上證指數跌0.74%，深證成指跌1.1%，創業板指數跌1.24%。兩市成交額4279億元，個股跌多漲少。 一季度業績預告大量發佈，業績虧損的順豐控股（002352）一字跌停，業績爆發的中航光電（002179）、重慶鋼鐵（601005）等漲勢兇猛，一字漲停，乃至H股暴拉38%。煤炭、鋼鐵、電力等板…
-
墨竹：黃金多頭“向死由生”，仍將篤定周期看漲？
投機的旅途沒有捷徑可走，是一個螺旋式上升的過程。在摸索前進的道路上，會遇到難以想象的艱難困苦。除瞭個人天分，唯有時間才能證實一些東西~ 上周黃金得到多頭情緒的大舉流入，周內均綻放出較強的買盤情緒，由於延續階段買盤情緒偏弱以及技術角度存在背離看空的行為，致使市場看漲情緒處於弱勢階段。黃金於周四美盤難以維持強勢一度潰敗至1810美元關口，幾乎收復周內所有漲幅，而這也令周期看漲的信號有所打壓。 而周初階段需密切關註金價能否穩居在1810美元關…
-
191傢公司三季報預喜 北上資金增持“備貨”28股(附名單)
三季報業績預披露有條不紊。 Wind數據統計顯示，截至9月15日8時，兩市已有525傢公司發佈三季報預告，其中191傢業績預喜，占比超過三成。 在上述預喜股中，9月以來已有66股獲北上資金“提前備貨”，其中28股被逆勢增持，向市場釋放積極信號。 17股最高盈利超10億 在已預告三季報業績的525傢上市公司中，共有224傢預計盈利，17傢最高盈利在10億元以上。其中，榮盛石化(002493,診股)、立訊精密(002475,診股)、深圳能源…
-
阿裡市值蒸發3.1萬億港元，張勇，還扛得住嗎？
本文原創，請勿抄襲和搬運，違者必究 曾幾何時，提到阿裡巴巴國人心中會有一種自豪感，因為阿裡，我國電商行業快速發展。當初馬雲創建阿裡要讓天下沒有難做的生意，要改變銀行。 這些馬雲都做到瞭，可是現在的阿裡接連遭遇變故，現任阿裡掌門人張勇，還扛得住嗎？阿裡又該怎樣面對未來？ 阿裡巴巴2021財年全年營收達7172億元，凈利潤超過1503億元人民幣。阿裡全球年度活躍用戶也超過10億。按照阿裡巴巴的預估，2022財政年營收可以超過9300億人民幣…
-
績優老基受追捧 金牛基金“吸金力”強
□本報記者 萬宇 王宇露 今年A股的結構性行情助推瞭新基金發行市場的火爆。“一日售罄”“發行規模超百億”的“爆款”基金屢見不鮮。不過，基金三季報顯示，多隻年內成立的爆款基金在第三季度遭遇大規模贖回，而部分績優的老基金，尤其是屢獲金牛獎的基金受到投資者追捧，規模持續增加。 整體來看，第二季度各類公募基金均出現凈贖回的態勢在第三季度出現瞭改變。雖然債券型基金和貨幣型基金在當季贖回較多，但混合型基金、指數型基金等類型的基金仍出現瞭不同程度的凈…
-
美媒：澳大利亞農民損失慘重，他們將遭受苦難，事情又有新進展
標普前不久已將澳大利亞的AAA評級展望下調為負面，原因是澳洲財政狀況大幅惡化。澳財長擔憂地表示 ，澳大利亞正處於1990年代以來的首次衰退。澳洲聯儲同樣表示，澳大利亞經濟在2020年上半年將萎縮10％，達到1930年代大蕭條以來的最高水平。不出所料，事情果然有瞭最新進展。 跡象表明，澳大利亞經濟或被打回原形，其中澳洲農民就損失非常慘重，要知道，這對於地廣人稀的澳大利亞經濟而言，無異於釜底抽薪。美國媒體CNBC11月30日最新報道，根據澳…
轉載請註明出處： 藥明康德：未來10年，成長確定性極高，下一個恒瑞醫藥 - PUA台灣