大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?

市場中一般所說的估值高,說的是市盈率,很多人說科技股與醫藥股估值水平高,就是這些行業中的股票市盈率較高,那麼到底它們的估值有多高,到底合不合理?美股一直在漲,而且漲的很多是科技股,美股科技股的估值高不高?本文一一給大傢詳細說明。

一、什麼是市盈率,為什麼用市盈率來

什麼是市盈率?簡單來說,就是市值除以年度凈利潤,和股價除以每股收益同結果。市盈率為何用來對股票進行估值?比如說中國銀行最新市值為9803億元,2019年的凈利潤為1874億元,那麼中國銀行的市盈率就為9803/1874=5.23倍。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖1

市盈率估值的原理是這樣的:假設一隻股票把所有凈利潤全部用來分紅,那麼市盈率10倍,也就是說市值是凈利潤的10倍,按照持有的市值隻需要10年就可以完全回本。

以此類推,市盈率20倍就是20年回本,市盈率1000倍,就是1000年回本。投資一傢公司,回本的時間越短自然就越劃算,所以用市盈率的高低來衡量股票的估值,市盈率低就是低估值,市盈率高就是高估值。

從理論上來說,這是有道理的。但實際上,上市公司並不會將所有利潤都用來分紅,一般分紅率能達到50%就算是分紅率很高的公司瞭,所以市盈率也並不能簡單的等於回本年限,但至少市盈率低的公司,相同市值對應的可分配利潤更高,故而更有價值。

二、醫藥股與科技股估值水平高不高?

大傢說科技股的估值高,這確實是事實,我們常說的科技股,一般指的是以半導體為代表的信息技術行業的股票,從中證行業指數來看,信息技術板塊的最新市盈率為58.92倍,而計算機運用板塊的市盈率為57.41倍,半導體行業的市盈率為134.14倍,整體確實不低。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖2

再看醫藥股,醫藥股指醫藥衛生板塊中的股票,醫藥衛生板塊最新市盈率為57.38倍,醫療器械與服務板塊市盈率為80.04倍,醫藥生物板塊的市盈率為53.08倍,從數據可以看到,醫藥板塊的市盈率確實也低。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖3

當前上海A股的市盈率為15.63倍,深圳A股的市盈率為31.79倍,而比較有代表的指數滬深300指數的最新市盈率為15.03倍,科技股和醫藥股的估值水平都是遠遠高於滬深300指數的市盈率的。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖4

再看A股中估值較低的板塊,能源板塊新市盈率為11.82倍,金融地產的市盈率為9.14倍,有些銀行股的市盈率甚至隻有5倍。通過數據,可以很清楚的看到,醫藥板塊和科技板塊的市盈率估值水平遠遠高於市場平均水平,高於滬深300估值水平,更是大幅高於金融地產行業的估值水平,所以說醫藥股和科技股的估值水平高,確實是不爭的事實。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖5

三、估值高低其實是相對的

雖然通過數據,我們知道,當前醫藥和科技股的估值水平普遍較高,但是股票的估值,其實是變化的、動態的、相對的。

因為市盈率僅僅是一個比值,比如說有兩傢上市公司A和B,A公司市值100億,年度凈利潤為5億,市盈率為20倍;B公司市值100億,年度凈利潤為2億,市盈率為50倍。如果僅僅看市盈率,肯定是第一傢公司的估值水平更低,第二傢公司估值高瞭。

但是據此認為第一傢公司就一定值得投資,第二傢公司就一定是高風險,這本身也存在片面性。假如接下來第一傢公司經營不善,凈利潤從5億下滑至1億,市盈率就變成100倍瞭。而第二傢公司如果經營有方,凈利潤從2億上升至10億,那麼市盈率就變成瞭10倍,此時就變成瞭A公司估值極高,B公司嚴重低估瞭。意味著當時買A公司的可能要虧不少錢,而買B公司的要賺不少錢。

比如幾年前的中石油,估值也很低,股價卻一直下跌,現在還虧損瞭,估值又不低瞭。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖6

因此,市盈率隻代表過去,並不代表未來。我們投資股票,實際上投資的是未來,這就是為什麼有些公司市盈率很低,但是一直都不漲的原因,因為這些公司的業績不能繼續增長,反而不斷下滑。而有些公司的市盈率看起來並不低,但股價一直在上漲,因為公司的業績正在持續大幅增長,消化瞭高估值。

比如恒瑞醫藥,在十年前股估值就不高瞭,但十年來一直在上漲,就是因為業績不斷增長,以及投資者對公司未來的成長預期在推動。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖7

這就是為什麼醫藥股和科技股估值相對較高的原因,因為人們對於健康的需求是永恒的,不斷推動醫藥的市場做大,而科技已成為國傢競爭的戰略性行業,未來的成長空間巨大,給行業中的優質公司帶來瞭不斷成長的空間。

四、美股連漲十年,科技股估值高嗎?

大傢都說A股科技股估值高,但實際上美股一直在上漲,已經整整牛瞭十年,美股中不斷上漲的,很多也是科技股,不過美股科技股中估值水平也是有差異的。

比如說蘋果公司過去10年上漲瞭幾十倍。目前蘋果公司已成為全球市值第一的公司,市值高達1.93萬億美元,一傢公司的市值比很多國傢一年的GPD總量還高,但是蘋果公司的估值高嗎?並不算太高,蘋果公司的最新市盈率隻有33.08倍。為什麼蘋果公司漲瞭這麼多,市值這麼大瞭,市盈率依然不高?就是因為蘋果公司的凈利潤一直在增加,2019年的凈利潤高達552億美元,今年還在繼續增加。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖8

美股中的蘋果、微軟、谷歌、臉書,市盈率都不算高,都在30倍左右。但美股中也有估值高的科技股,比如說亞馬遜,市盈率就高達120.18倍,原因就在於,亞馬遜在成為全球第一電商企業後,大舉發展雲計算業務,目前亞馬遜已在全球雲計劃份額中占比第一,而雲計算又在未來有持續的成長空間,所以市場給亞馬遜更高的估值。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖9

而美股中的特斯拉,市值已經達到瞭2897億美元, 僅在今年就上漲271%,但是特斯拉的估值也不低,市盈率高達787.36倍,而特斯拉在過去很多年都是持續虧損的,根本沒有市盈率可言,但是大傢看中的是特斯拉的未來,因為公司有持續的現金流,所以股價一直在漲,並沒有因為市盈率高而被認為是垃圾股。

大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大?-圖10

綜上所述:

市盈率是用來衡量股票估值高低的簡單指標,低市盈率的公司相對高市盈率公司更安全,但市盈率估值並非公司價值的絕對評判標準,公司有沒有價值,會不會上漲,取決於公司未來能否持續的增長,為股東不斷創造新增價值。醫藥股與科技股雖然估值相對市場平均水平偏高,但行業成長空間巨大,行業中裡優秀的企業未來依然可以獲得巨大的回報,關鍵於能否找到真正成長的公司,如果不能成長,那麼高估值股票將會比低估值的面臨更大的下跌風險。

相關新聞

  • 公告精選丨多傢豬肉股、汽車股發佈11月業績

    通化金馬:終止重大資產購買事項 公司原擬采用支付現金的方式購買雞西雞礦醫院有限公司、雙鴨山雙礦醫院有限公司的股權。鑒於新冠肺炎疫情對此次交易及標的公司經營產生較大影響,為集中精力發展主業,決定終止此次重組事項。 寧波聯合:終止重大資產重組 公司原本擬向榮盛控股發行股份購買其持有的杭州盛元房地產開發有限公司60.82%股權。基於目前市場環境等原因,現階段繼續推進此次發行股份購買資產事項的條件尚不成熟,公司決定終止此次發行股份購買資產事項。…

    2020-12-07
    0
  • 周末,突發兩大信號,下周股市預測!

    本周的股市顯得較為震蕩,更是在不少突發式的事件幹預之下,股市又起瞭一定的波折,全球的資產避險的情緒開始水漲船高,黃金等資產在本周更是刷新瞭歷史的新高,這也足以說明,市場的不確定性風險開始加大。 特別是在本周的時候,滬深股市也出現瞭較大的震蕩情況,在本周上證指數有多次沖上瞭3390點,但是就是沒有觸碰到3400點就出現瞭回落的行情,這也進一步證明瞭,現階段3400點對於上證指數而言是一個重要的分水嶺。 而這個分水嶺對於整個大盤所帶來的壓力…

    2020-08-10
    0
  • 4月27日分析:黃金白銀下跌後能否再次上行,今日是關鍵?

    前言:如果你看到有人連續31次拋硬幣,你或許不再關註這樣一個明顯的事實,即從長遠來看,拋硬幣正面朝上的基本概率肯定是50%,但連續數次朝上的概率則非常低。 【4月27日黃金交易所開盤】 上海黃金交易所黃金TD凌晨收盤價格報372.66元/克; 上海黃金交易所白銀TD 凌晨收盤價格報5.404元/克; 國際倫敦金報1781.46美元/盎司; 國際倫敦銀報26.2美元/盎司; 【4月27日熱點事件分析】 1.美股三大指數短線下跌,道指日內跌…

    2021-04-27
    0
  • 鄰國傳來一則噩耗,比德爾塔還可怕的病毒出現,中方必須得嚴防

    德爾塔病毒的出現讓印度措手不及,首次發現變異毒株德爾塔時,印度的疫情已經到瞭一個徹底暴走的狀態,隨著人數的不斷攀升,出現瞭大量人員的死亡,哪怕是火葬場都早已經無法正常運轉,很長一段時間內一度淪為“地獄般”的存在,面對德爾塔,很多印度民眾都愚昧的認為,他們所信奉的宗教會幫助他們抵抗病毒,給予他們保護。正是因為許多民眾不信奉科學,不顧國傢的警告,甚至還舉行大規模宗教活動,讓疫情變得更加嚴重。 德爾塔病毒的肆虐,逐漸的開始向外蔓延,各個國傢都…

    2021-08-09
    0
  • 資金持續入場,持幣者按兵不動

    老狗本著負責,客觀和理性的態度去分享自己對市場的看法,有著自己獨特的市場的見解 文章中的數據和資料來源於公開的新聞和消息。但對信息的準確度和完整性不做任何保證,內容僅供參考不構成任何投資建議 今日合約vip群老狗成功帶大傢抄底比特幣 上一篇文章中提到瞭比特幣近期將要挑戰6萬美元大關,前幾天幣價如約而至的到達瞭61800美元附近。雖然近幾天受到利空消息的小影響幣價出現小幅度的回落,但這並不影響幣價以後的持續上漲,畢竟通貨膨脹一直存在,天量…

    財經 2021-03-16
    0
  • 倫敦金極強式多頭延展 市場預期刺激方案達成

    周二(12月8日)亞市尾盤,倫敦金維持上漲態勢,昨日行情沖高破位1848-1850阻力後,確立市場的多頭趨勢,午夜僅僅隻經過瞭1868至1858的回調動作,今日就直接拉漲破新高,亞市盤中金價曾突破1870美元/盎司關口,市場極強式多頭延展中。 美國國會議員試圖通過一項9080億美元的救助計劃,敲定一項協議。有關美國新冠病毒救助計劃的討論取得進展的跡象,將提振黃金作為對沖通脹風險的吸引力。 白宮最高經濟顧問庫德洛周一表示,特朗普尚未批準這…

    2020-12-08
    0
  • 新證券法立威 52股被立案調查

    據Wind數據統計,自新證券法落地後,年內共有52股出現被立案調查的情形。從被立案調查的原因看,涉嫌信息披露違規成主因。北京商報記者通過統計發現,被立案調查的52股中已有10股收到罰單。 信披違規成被查主因 北京商報記者註意到,自新證券法落地後,監管對問題股嚴懲態度更加明確。 據Wind數據統計,自3月1日新證券法落地至12月1日,A股共有52傢公司存在被立案調查的情形。而2019年全年被立案調查個股數量為64隻。 以被立案調查股的發生…

    財經 2020-12-02
    0
  • 幣圈軋路機:大選決勝局即將到來 比特幣後市如何操作

    11月4日早間,大選幾個關鍵搖擺州的投票截止時間來臨之前,現貨黃金短線走高逾5美元,報1911.53美元/盎司,現貨白銀日內漲幅擴大至1%,現報24.43美元/盎司。 匯市方面,美元指數周三開盤下挫。此外,英鎊兌美元日內漲0.3%,現報1.3121,刷新10月22日以來新高;澳元兌美元日內漲0.5%,報0.7197;紐元兌美元漲0.6%,領漲G10貨幣兌美元。 此外,日經225指數開盤漲1.39%,隨後漲幅擴大至2%,漲至23725.5…

    2020-11-04
    0
  • 9月29日兩市機構大單搶籌40股(名單)

    實時行情截至:2020-09-29 14:50:52 資金流入流出統計 股票名稱 股票代碼 收盤價 漲跌幅 大單(萬股) 買入凈量占流通盤比列 買入 賣出 買賣差 當日 T-1 T-2 一周 工商銀行 601398 4.92 -0.4% 5274 2136 3138.0 0.0116% -0.0080% -0.024% -0.0304% 華能水電 600025 4.25 5.2% 4204 1679 2525.0 0.2828% -0….

    財經 2020-09-29
    0
  • 股市早8點丨您今兒個一定要“上車”!

    您今兒個一定要“上車”! 股市早8點 老沙自媒體 2020年8月21日(周五) 每日大道正道消息 ▉納指再創新高 特斯拉漲破2000美元 道指漲46.85點,或0.17%,報27739.73點; 納指漲118.49點,或1.06%,報11264.95點; 標普漲10.66點,或0.32%,報3385.51點。 黃金期貨跌23.80美元,跌幅1.2%,收於1946.50美元/盎司。 原油期貨跌35美分,跌幅0.8%,收於每桶42.58美元…

    2020-08-21
    0

轉載請註明出處: 大傢都在說醫藥和科技股估值很高,是否意味著風險巨大? - PUA台灣