這幾隻醫藥股，未來必會誕生出大牛股
我認為未來國內的醫藥企業（純嗑藥）隻有兩種出路，一，是像華海藥業一般把仿制藥成本壓縮到極致，原料藥+仿制藥一體化，讓全國人民甚至世界人民可以低價吃好藥；另一個，就是走創新藥，要麼做高端首仿藥，要麼直接做創新藥。 #今日話題#
但凡即使轉型成功的藥企，市場都毫不吝嗇估值，而沒轉型成功的，股價就是腰斬再腰斬，趴在地上起不來。
過去三年，我國的1 類創新藥 IND 申報情況，基本保持每年30個速度增長；每年新登記臨床試驗的數量也從 2016 年的 841 個急劇攀升到 2019 年的 2286 個。
而在集采等政策的助推下，未來，這兩個數據，隻會以更快的速度向上增長。
01 CRO行業崛起的首要原因
以美國為例，做一個新藥，一般來說有20年的專利保護期，但這20年是從新藥專利申請起開始的，而從發現一個新藥，到做出來，到動物試驗、人體試驗，最後能批量做出來上市，是一個漫長的過程。
一般來說，這個周期長達10-15年，也就是說，一個新藥在保護期內讓你賣的時間，平均下來也就6、7年，這6、7間，你要把之前投入的成本收回來，還要多賺點錢回報自己的辛勤付出以及金主爸爸（股東）們的大力支持，不然像新藥研發這種事，就沒人幹瞭。
為啥必須是這6-7年的時間呢？因為，等專利保護期一過，大傢都能生產，知道瞭藥物結構再想做出來，就是一個化工問題，so easy，等一大堆比你更便宜的競品出現，就大勢已去，藥價斷崖式下跌。
但，就目前的趨勢來看，新藥回報率越來越低。逼得各大藥企必須把研發成本想法設法的降下來，不然真的“沒搞頭”。
於是，新藥研發企業，從什麼都自己做，演變成瞭，把一些環節外包出去讓更專業的公司做，這類外包公司就是CRO公司。
因此，CRO近些年來，快速崛起。
02 CRO崛起的第二大原因
其實，雖然大傢都能看到，創新是唯一的出路，但國內大部分中小型藥企，可以說已經放棄治療。因為，太難瞭，之前就沒有研發的積累，現在短期砸研發又看不到效果，還消耗大筆資金，對本就沒什麼底蘊的企業來收，太難瞭…
但，十分欣慰的是，我們能看到不少新興的生物科技企業，正在崛起。
比如復星醫藥投資的復宏漢霖、麗珠集團旗下的麗珠生物、信達生物、君實生物、基石藥業等等等等，但這些新興的生物科技公司不像傳統大藥企有多年的積累，從研發到生產一體化應有盡有。
因此，外包，便會成為這類的生物科技企業必然的選擇，而且，隨著CRO產業鏈的逐漸成熟，即便是大藥企，很多時候也會依賴CRO。
CRO像什麼呢？對啦，“賣水者”！
03 CRO行業細拆
一個新藥上市，一般分成三段，一是藥物發現；其次，是臨床前研究，包括研究藥物的作用機制、安全性評價等等；最後一個板塊，就是臨床研究，做人體試驗以及最後的審批和上市。
一般來說，這三大塊的前兩段，也就是在實驗室完成的階段，對於化學藥（結構相對簡單，合成即可，比如阿司匹林），以及生物藥（結構太復雜，合成沒辦法，比如新上市的PD-1），是不同的。
畢竟，不論是藥物的發現和藥物的作用機理，都十分不同，因此，這三大塊，對應兩類藥物，分別催生出瞭不同的CRO企業。
比如我們之前分析過的藥明康德、康龍化成之前就是臨床前一體化，目前也是國內最大的CRO企業，目前正在積極推進臨床服務的建設，想的是打造從研發到臨床試驗整個產業鏈的服務能力。
如果他們成功，就是全球獨傢，《價值事務所》可以很負責任的告訴你，目前，整個地球，都沒有一傢企業把整個CRO產業打通的，要真的做到、做好，這兩傢公司，給他萬億市值又何妨？
泰格醫藥，是專註臨床試驗的，也就是最後那個板塊；近期很火的超級大牛股昭衍新藥，主要做生物藥的臨床前研究，也就是動物實驗……..
目前，我國CRO行業，在實驗室中完成的階段（也就是前兩大塊），已經做到全球領先瞭，尤其是以藥明康德和康龍化成為代表的臨床前 CRO 企業充分利用我國大把大把物美價廉高學歷化工人才的優勢，搶瞭不少外企的單，並且成功與很多跨國大藥企合作。
舉個藥明康德的例子，前五大客戶，全是全球頂尖藥企。
04 總結
我們強烈建議大傢關註CRO賽道，雖然這個賽道每一傢公司估值都上天，但是但是，對於國內 CRO 頭部企業來說，他面對的是全球性市場，疊加國內創新的高潮，該行業的公司未來十年的確定性都是極強的。
一體化龍頭：藥明康德、康龍化成；
臨床試驗龍頭：泰格醫藥；
CRO細分行業龍頭：美迪西、昭衍新藥、藥石科技、凱萊英等，都十分值得大傢關註！！
聊幾句
7月27日讓大傢低吸的已經走出瞭6天5板的高度，13個交易日區間漲幅76%，這足以說明實力瞭。
這邊願意把截止目前所學所想所經歷的分享給諸位。大傢都一起探討，有什麼關於股票上的問題都可以來互相交流
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