A股唯一一傢, 同時經營風電、光伏、鋰電的企業, 股票已充分回調39%
這是一傢主要從事風力發電、光伏發電,以及鋰電池原材料生產的新能源企業。
2020年公司風電平均利用小時數為3,248小時,高於全國平均利用小時數1,175小時,風力發電資源優勢明顯,並多次被評為AAAAA級風電場。
在新能源風口的作用下,公司在今年隻用瞭兩個季度的時間,就完成並超過瞭2020年全年的業績。
2021年公司的凈利潤,一季度同比增長瞭5%,二季度同比增長瞭20%。
這傢新能源企業的股票目前處在調整階段,股價在11個交易日內,已經回撤瞭39%。
為瞭詳細瞭解這傢公司的基本情況,並分析出二季度業績增長的原因。財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報,並親自致電瞭公司的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年半年報合計145頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
這傢公司的董秘是位男士,聽聲音年紀不大,但是態度卻很一般。
翻譯官:你好,我是企業的股東,想瞭解點情況。
董秘:說吧。
翻譯官:請問,公司的業務都有哪些?
董秘:公司主要從事新能源發電業務和新能源綜合服務業務。
這傢公司的新能源綜合服務收入占比為66.50%,電力銷售收入占比為33.50%。
翻譯官:請問,公司的電力業務是新能源發電嗎?
董秘:公司的電力業務包括,風力發電和光伏發電。
翻譯官:請問,公司在發電領域的競爭力都有哪些?
董秘:公司風電場所在四川省屬於風能資源IV類區,2020年全年公司風電平均利用小時數為3,248小時,高於全國平均利用小時數1,175小時。
董秘:公司的風力發電業務資源優勢明顯,部分風電場年利用小時數達4,000小時,曾多次被評為AAAAA級風電場。
翻譯官:請問,公司鋰電池材料業務經營得如何?
董秘:近期公司完成瞭能投鋰業62.75%股權收購,能投鋰業所屬子公司持有四川省金川縣李傢溝鋰輝石礦采礦權。
董秘:李傢溝已探明的礦石資源儲量3,881.2萬噸,平均品位1.3%,氧化鋰資源儲量50.22萬噸。
翻譯官查瞭一下公司的資料,目前該企業的鋰電材料業務尚未形成收入及利潤。但是這也為公司未來利潤的增長,提供瞭動力的源泉。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
瞭解完公司的基本情況,我們再來看看該企業二季度凈利潤增長的原因。
2020年第一季度,公司的凈利潤隻有1.31億元。到瞭2021年第一季度,公司的凈利潤達到瞭1.37億元,同比增長瞭5%。
2020年第二季度,公司的凈利潤隻有1.87億元。到瞭2021年第二季度,公司的凈利潤達到瞭2.25億元,同比增長瞭20%。
翻譯官分析瞭公司的財務數據,發現該企業二季度凈利潤增長的主要原因是,風電銷售速度的加快和銷售回款時間的縮短。
公司電力銷售的速度,用存貨周轉天數來表示。
2020年第二季度,公司銷售已發電力,需要25天的時間。現在隻需要7天,風電銷售速度加快72%。
風電銷售速度的加快,提高瞭公司的電費收入,增加瞭業績。
而該企業銷售速度的加快,是因為國際能源短缺,國內拉閘限電,使公司的風電變得供不應求。
銷售回款的時間,用應收賬款周轉天數來表示。
2020年第二季度,公司銷售完風電,需要204天的時間才能收到電費。現在隻需要130天,銷售回款的速度加快瞭36%。
銷售回款時間的縮短,使電費更快地回到公司。這樣不但增強瞭該企業的資金使用效率,還提高瞭盈利能力。
而銷售回款時間的縮短,是因為管理層加強瞭應收賬款的催繳力度,提高瞭營運能力。以及國內電力短缺,使公司占據瞭主動的地位。
在2021年,在全球能源短缺的背景下,公司的風電銷售速度加快瞭,銷售回款的時間也縮短瞭,這使得該企業二季度的凈利潤出現增長。
財務健康狀況
最後,我們通過分析該企業的短期償債能力和公司的資產質量,來判斷一下這傢企業近期的財務狀況是否健康。
流動比率是衡量企業短期償債能力的指標,它是流動資產和短期負債的比值。
2020年第二季度,這傢新能源企業有100元的短期負債,就對應有330元的流動資產作為保障。如果公司出現問題,可以把流動資產變現來償還債務。
到瞭2021年第二季度,該公司有100元的短期負債,隻對應有301元的流動資產,流動比率下降瞭9%。
流動比率的合理值為2,所以雖然這傢企業的流動比率在下降,但是公司的短期償債能力依然很強,幾乎不會出現違約的風險。
資產負債率是衡量企業資產質量的指標,它是負債總額和總資產的比值。
2020年第二季度,公司100元的資產裡有40.82元是借來的。現在同樣100元的資產裡,卻有50.32元是借來的,負債率提高瞭23%。
這傢公司在A股風能板塊166傢上市企業中,資產負債率從低至高排列,排名第71位。
所以雖然公司的負債率在提高,但是卻處在行業平均水平,資產的質量很好,財務狀況也很健康。
這傢企業就是川能動力股份有限公司,股票代碼000155。
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請註意:文章並沒有說川能動力公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
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