A股僅剩一傢,同時經營天然氣和電力的企業,股價隻有3元?
這是一傢集水力發電、供電、天然氣供應於一身的上市企業。
在電力方面,公司擁有3個供電市場和12座水電站,服務於85萬電力客戶。在天然氣方面,公司擁有11個燃氣市場,並直接服務於67.96萬燃氣用戶。
2021年公司迎來瞭行業的風口,一季度業績同比增長瞭30%,二季度業績同比增長瞭23%。
該企業的股票目前處在調整狀態,股票的價格隻有3元多。
為瞭詳細瞭解這傢公司的基本情況,並分析出業績增長的原因。財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報,並親自致電瞭公司的董秘來瞭解情況。
巴菲特曾說:“你必須瞭解財務報告,它是企業與外界交流的語言。你在股市中賺錢的多少,跟你對投資對象的瞭解程度成正比。”
所以翻譯官發文並不是為瞭推薦股票,而是把該公司2021年半年報合計206頁的內容,精煉翻譯成2000多字的文章。
本文所有的內容,均來自該企業的財報,並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢能讀懂上市公司的財報,並更好地瞭解這傢企業的基本情況。
主營業務及核心競爭力
翻譯官:你好,我是企業的股東,要瞭解一些情況。
董秘:說吧。
翻譯官:請問,公司的主營業務都有哪些?
董秘:公司主營業務為水力發電、供電、天然氣供應、生活飲用水生產及供應、水電氣安裝工程。
這傢公司的電力生產銷售收入占比為48.54%,燃氣銷售收入占比為25.46%,工程施工收入占比為20.67%,自來水生產銷售收入占比為11.18%。
翻譯官:請問,公司的電力業務經營得怎麼樣?
董秘:在電力板塊,公司擁有3個供電市場和12座水電站。總裝機容量43.64萬KW,年發電能力17.5億KWH。
董秘:服務電力客戶達到85萬戶。
翻譯官:請問,公司的天然氣業務經營得怎麼樣?
董秘:在天然氣板塊,公司擁有11個燃氣市場,已建成城市長輸管線252餘公裡。
董秘:公司擁有5.4億m3年供氣能力,並直接服務於67.96萬燃氣用戶。
在全球能源危機的背景下,國內拉閘限電,國際天然氣價格暴漲。這傢同時經營電力和天然氣的企業,或許將來發展的機會。
(文章最後有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
業績增長原因
下面我們來分析一個重要的問題,該企業凈利潤增長的原因是什麼。以及這些因素是否能持續作用在未來季度裡的業績上漲,使公司的凈利潤能連續出現增長。
2020年第一季度,公司的凈利潤隻有1720萬元。到瞭2021年第一季度,凈利潤達到瞭2236萬元,同比增長瞭30%。
2020年第二季度,公司的凈利潤隻有8540萬元。到瞭2021年第二季度,凈利潤達到瞭1.05元,同比增長瞭23%。
翻譯官分析瞭該公司的財務數據,發現二季度業績增長的原因是,產品價格的上漲,銷售速度的加快,以及財務杠桿的放大。
產品價格的上漲,體現在銷售毛利率的提升上。
2020年第二季度,公司銷售100元的電力或者天然氣,隻能賺到29.1元的毛利潤。現在同樣銷售100元的電力或者天然氣,卻能賺到31.85元的毛利潤,毛利率提高瞭9%。
銷售毛利率的大幅提高,增加瞭公司產品的利潤空間。這樣不僅提高瞭營業收入,還增加瞭業績。
而銷售毛利率的上漲,是因為全球能源危機,使電力和天然氣的價格出現瞭上漲。
產品的銷售速度,用存貨周轉天數來表示。
2020年第二季度,公司銷售一批存貨需要49天的時間。現在隻需要43天,銷售速度加快瞭12%。
銷售速度的加快同樣也會提高公司的營業收入,增加業績。
而銷售速度的加快,也是受全球能源危機的影響,使公司的電力和天然氣變得供不應求。
財務杠桿就好比股票配資,當企業處在盈利狀態下,管理層會放大財務杠桿來提高負債率。這樣公司可以向銀行借更多的錢來擴大產能,進而提高收益。
財務杠桿用權益乘數來表示,但是翻譯官認為用資產負債率表示更加的形象。
2020年第二季度,公司100元的資產裡隻有52.11元是借來的。現在同樣100元的資產裡,卻有54.84元是借來的,負債率提高瞭5%。
財務杠桿的放大,增強瞭公司的盈利能力,提高瞭業績。
而財務杠桿的放大,屬於管理層的主觀能動性,也是營運能力提升的表現。
在2021年,公司產品的價格出現瞭上漲,銷售的速度也加快瞭,同時管理層也放大瞭財務杠桿。在這三個因素共同的作用,該企業二季度的凈利潤出現瞭上漲。
這傢企業就是廣安愛眾股份有限公司,股票代碼600979。
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請註意:文章並沒有說廣安愛眾公司有多麼的好,而是精煉翻譯該企業的財報。本文中的內容與數據,在這傢公司的財報中均能找到出處。
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